Kāpēc vēršu tirgus ir dzīvs un labs

Daudzu investoru noskaņojums ir mainījies no panikas uz jaunu optimismu, kā tas bija nesen korekcija iekš S&P 500 indekss (SPX) sekoja spēcīgs atsitiens. 4,3% pieaugums no 12. līdz 16. februārim bija labākais nedēļas rādītājs plaši izplatītajam tirgus barometram vairāk nekā piecu gadu laikā, Vēstnesis The Wall Street Journal ziņo. The Dow Jones industriālais vidējais rādītājs (DJIA) publicēja identisku procentuālo pieaugumu savai labākajai nedēļai kopš 2016. gada prezidenta vēlēšanām, piebilst žurnāls.

"Fons ir tik spēcīgs, kādu jebkad esmu redzējis," žurnālam sacīja Hodžesas fondu portfeļa pārvaldnieks Kreigs Hodžess. Viņš domā, ka cena svārstīgums var atgriezties, bet piebilst: "Es uzskatu, ka visas izpārdošanas ilgtermiņā būs pirkšanas iespējas."

Atsitiens no Selloff

Nesenā korekcija no S&P 500 atņēma 10,2% no rekordaugstās atzīmes 26. janvārī līdz nesenajai zemākajai atzīmei 8. februārī. Kopš tā laika indekss ir pieaudzis par 5,2%, padarot gada pieaugumu par 1,6%. Tomēr S&P 500 9.februārī sasniedza vēl zemāku līmeni dienas tirdzniecībā. Ja korekcija tiek mērīta līdz šim punktam, tā kļūst par 11,8% kritumu, kam seko 7,2% atveseļošanās līdz 20. februāra slēgšanai.

Vēsturiskie salīdzinājumi

Kopš 1926. gada vidējais buļļu tirgus ilgst deviņus gadus un ir piegādājis a kopējā atdeve (ieskaitot dividendes) 480%, saskaņā ar First Trust Portfolios LP. Salīdzinājumam - S&P 500 kopējās atdeves indekss (SPXT) ir paaugstinājies par 385% no zemākā lāču tirgus līmeņa 2009. gada 9. martā saskaņā ar Yahoo Finance. Tādējādi pašreizējais vēršu tirgus nav ne neparasti garš, ne stabils pēc First Trust analīzes.

Kamēr First Trust skaitās deviņi buļļu tirgi (ieskaitot pašreizējo) un astoņus lāču tirgus kopš 1926. gada, Yardeni Research Inc. kopš 1928. gada izmanto citu metodiku, saskaitot 23 vēršu tirgus un 20 lāču tirgus. Garākais vēršu tirgus, ko reģistrējis Yardeni, no 1987. līdz 2000. gadam ilga 4494 kalendārās dienas (12 gadus un gandrīz 4 mēnešus), un šajā laikā S&P 500 pieauga par 582% (dividendes nav iekļautas). Pēc sitiena tā lāču tirgus zemā dienas tirdzniecības apjomā 2009. gada 6. martā, S&P 500 līdz 20. februāra slēgšanai ir palielinājies par 307% (dividendes nav iekļautas).

"Papildu ieņēmumi"

Bulls norāda uz uzlabošanos visā pasaulē IKP izaugsmi un spēcīgus uzņēmumu ienākumus ASV un citur pasaulē. Lai gan procentu likmes un inflācija pieaug, tās joprojām ir zemas pēc vēsturiskiem standartiem, piebilst žurnāls.

Tirgus stratēģi uzņēmumā Goldman Sachs Group Inc. ir īpaši optimistiski par to, ka neseno cenu pieaugumu ir veicinājis uzņēmumu uzlabojums EPS ziņojumus, nevis augstākus novērtējumi. Viņi nav vieni. Viņu kolēģi BlackRock Inc. teikt, ka nodokļu samazināšanas fiskālie stimuli "pastiprina ASV peļņas pieauguma cerības", CNBC ziņo. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kāpēc akcijas nesamazināsies kā 1987. gads: Goldman Sachs.)

Ieguldītāju uzticēšanās atgriežas

Investori ieguldīja visu laiku mēneša rekordu 102 miljardu ASV dolāru apmērā akciju kopfondos un ETF janvārī, saskaņā ar žurnālu. Korekcija veicināja ASV akciju ieguldījumu fondu un ETF neto aizplūšanu 22,9 miljardu ASV dolāru apmērā februāra pirmajā nedēļā, bet neto izņemšana otrajā nedēļā samazinājās līdz 7,2 miljardiem ASV dolāru vienam fonda izsekošanas pakalpojumam EFPR Global, kā ziņo Žurnāls. The Amerikas individuālo investoru asociācija (AAII) atklāj, ka 49% aptaujāto tagad uzskata, ka nākamo sešu mēnešu laikā krājumi palielināsies, kas ir par 12 procentpunktiem vairāk nekā iepriekšējā nedēļā, piebilst žurnāls.

Lāču skats

Vēsturiski augstie akciju vērtējumi, pārpirkts apstākļi, ko mēra ar relatīvās stiprības indekss (RSI), un cieši saistīta augošo darbaspēka izmaksu, inflācijas un procentu likmju kombinācija turpina satraukt lāčus. Pavisam nesen tika paustas bažas par riskantiem ieguldījumu instrumentiem un ieguldījumu stratēģijām, kas saistītas ar CBOE svārstīguma indekss (VIX) kas rada satraucošas paralēles ar finanšu krīze un tirgus sabrukums 2008. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Akciju pārdošanai ir satraucošas līdzības ar 2008. gada krīzi.)

Ja ar to nepietiktu, neseno korekciju pastiprināja datorizēta algoritmiskā tirdzniecība, kas izraisīja murgainas atmiņas par Akciju tirgus krahs 1987. Tikmēr Investopedia miljoniem lasītāju visā pasaulē turpina norādīt uz ārkārtīgi lielām bažām par tirgiem, ko mēra Investopedia trauksmes indekss (IAI). (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kā Algo tirdzniecība pasliktina akciju tirgus kursus.)