Ierakstu akciju atpirkšana aktivizēs buļļu tirgu
Vadošie ASV akciju pircēji ilgā laika posmā buļļu tirgus ir bijušas pašas korporācijas, caur savām akciju atpirkšana programmas, kas pazīstamas arī kā akciju atpirkšana. Saskaņā ar JPMorgan aplēsēm akciju cenas jāpaaugstina rekordlieliem 800 miljardu dolāru tēriņiem atpirkšanai 2018. gadā, kas ir par 52% vairāk nekā 525 miljardi dolāru 2017. gadā. kā ziņo The Financial Times.
"Mēs sagaidām rekordiskus paziņojumus par atpirkšanu šīs peļņas sezonas laikā, ņemot vērā papildu skaidrību par nodokļu reformu, kapitāla reizinātāji kopumā ir pievilcīgi un uzņēmumi, visticamāk, papildinās atpirkšanas programmas pēc nesenās izpārdošanas," norāda Dubravko Lakoss-Bujass, JPMorgan akciju analītiķis, ko citē FT. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: 5 akcijas, kas pārspēj 2018. gada nestabilo tirgu.)
Liela nauda paliek bullish
Tikmēr profesionālie naudas pārvaldnieki joprojām ir noskaņoti, lai gan mazāk nekā rudenī, saskaņā ar Barron's Big Money Poll. To respondentu īpatsvars, kuri sagaida akciju cenu pieaugumu 2018. gadā, ir samazinājies no 61% līdz 55%. Vidējā slēgšanas vērtība, ko viņi prognozē
S&P 500 indekss (SPX) 2018. gadā ir 2875, kas ir par 7,5% vairāk nekā gadā, par 7,1% vairāk nekā 16. aprīļa slēgšanas datums un nedaudz vairāk par pašreizējo visu laiku rekordu 26. janvārī — 2872,87.Lielie tērētāji
Starp tām korporācijām, kas paziņo par lielu akciju atpirkšanu, ir šīs piecas, saskaņā ar Forbes datiem: Cisco Systems Inc. (CSCO), 25 miljardi USD; Boeing Co. (ba), 14 miljardi ASV dolāru; Merck & Co. Inc. (MRK) un Oracle Corp. (ORCL), katrs 10 miljardi USD; un MasterCard Inc. (MA), 4 miljardi ASV dolāru. Tikmēr CNBC ziņo, Broadcom Inc. (AVGO) ir paziņojis par 12 miljardu dolāru akciju atpirkšanas programmu, kas turpināsies līdz 2019. fiskālajam gadam.
Analītiķis Džims Suva no Citigroup saskaņā ar CNBC prognozē, ka Apple Inc. (AAPL) vairāk nekā dubultos savus ikgadējos izdevumus par atpirkšanu, kas pēdējos gados bija vidēji USD 32 miljardi. Suva arī sagaida, ka Apple palielinās dividendes, un kopējā ietekme būs par aptuveni 100 miljardiem USD kapitāla atdevi akcionāriem 2018. gadā.
Lieta par atpirkšanu
"Mēs iesakām investoriem turpināt meklēt uzņēmumus, kas darbojas efektīvāk kapitāla struktūra ar konsekventiem panākumiem kapitāla atgriešanas akcionāriem jomā salīdzinājumā ar uzņēmumiem ar uzpūstiem naudas atlikumiem," kā Lakoss-Bujass no JPMorgan rakstīja šā gada sākumā. kā citē MarketWatch. Viņa argumentācija, kā apkopojusi MarketWatch, bija tāda, ka "ir grūti konsekventi reinvestēt nesadalīto peļņu par pievilcīgām likmēm."
Kopš 2000. gada akcijas ar augstāku atpirkšanas ienesīgumu (t.i., izdevumi par atpirkšanu dalīti ar tirgus kapitalizācija) pārspēja savus konkurentus par 150 bāzes punkti (bp) tirgus laikā labojumiem un par 200 bp laikā recesijas, saskaņā ar MarketWatch citēto JPMorgan pētījumu. Tas ir licis JPMorgan izveidot ilgtermiņa atpirkšanas grozu ar 50 ieteicamajām akcijām, pamatojoties uz šiem pieciem kritērijiem atbilstoši MarketWatch: skaidra nauda, kas tiek turēta ārzemēs; prognozētais neto ienākumu pieaugums nākamajos divos gados; atpirkšanas ienesīgums pēdējo 12 mēnešu laikā; prognozētā atpirkšanas ienesīgums nākamo 12 mēnešu laikā; un tirgus ierobežojums vismaz 20 miljardu dolāru apmērā. Apple, Cisco un Boeing ir starp uzņēmumiem šajā sarakstā.