Portfeļa dažādošana izdarīta pareizi
Investori dara vairākas lietas, lai aizsargātu savus portfeļus pret risku. Viens nozīmīgs veids, kā aizsargāt savu portfeli, ir dažādojot. Īsāk sakot, tas nozīmē, ka investors izvēlas iekļaut dažāda veida vērtspapīrus un ieguldījumus no dažādiem emitentiem un nozarēm. Ideja šeit ir tāda pati kā vecais teiciens “nelieciet visas olas vienā grozā”. Ja esat ieguldījis daudzās jomās, ja viena neizdodas, pārējais nodrošinās, ka portfelis kopumā paliek drošs. Šo papildu drošību var izmērīt palielinātajā peļņā, ko diversificēts portfelis mēdz dot, salīdzinot ar tāda paša izmēra individuālu ieguldījumu.
Diversifikācija ir lieliska stratēģija ikvienam, kurš vēlas ilgtermiņā samazināt savu ieguldījumu risku. Diversifikācijas process ietver ieguldījumus vairākos aktīvu veidos. Tas nozīmē obligāciju, akciju, preču, REIT, hibrīdu un cita iekļaušanu savā portfelī.
- Ieguldījumi vairākos dažādos vērtspapīros katra aktīva ietvaros. Diversificēts portfelis izplata ieguldījumus dažādos viena veida aktīvos tas nozīmē dažādu emitentu vairākas obligācijas, vairāku dažādu nozaru uzņēmumu akcijas, utt.
- Ieguldījumi aktīvos, kas nav būtiski korelēja viens otram. Ideja ir izvēlēties dažādas aktīvu klases un vērtspapīrus ar atšķirīgu dzīves ilgumu un ciklu lai samazinātu negatīvo apstākļu ietekmi, kas varētu negatīvi ietekmēt jūsu portfeli.
Šis pēdējais punkts ir būtisks, kas jāpatur prātā, veidojot diversificētu portfeli. Bez tā neatkarīgi no tā, cik dažādi ir jūsu aktīvu veidi, tie var būt neaizsargāti pret vienu un to pašu risku, un tāpēc jūsu portfelis reaģēs vienoti. Tāpēc ieguldītājiem ir svarīgi neizvēlēties portfeļiem ieguldījumus, kas ir ļoti saistīti. Ir svarīgi atzīmēt, ka portfeļa pārvaldības praksē ir atšķirība starp naivu diversifikāciju un efektīvu diversifikāciju (saukta arī par optimālu diversifikāciju).
Naiva un optimāla dažādošana
Iemesls tam diversifikācija parasti ir veiksmīga stratēģija ir tas, ka atsevišķu aktīvu cenas ne vienmēr mainās. Tādējādi diezgan naiva dažādošana var būt izdevīga (tomēr sliktākajā gadījumā tā var būt arī neproduktīva). Naivā diversifikācija ir diversifikācijas stratēģijas veids, kurā ieguldītājs vienkārši nejauši izvēlas dažādus vērtspapīrus, cerot, ka tas samazinās risks vērtspapīru portfeļa atšķirību dēļ. Naivā dažādošana vienkārši nav tik sarežģīta kā diversifikācijas metodes, kurās tiek izmantota statistiskā modelēšana. Tomēr, ja to nosaka pieredze, rūpīga katra vērtspapīra pārbaude un veselais saprāts, naivā diversifikācija tomēr ir pierādīta efektīva stratēģija portfeļa riska samazināšanai.
Optimāla diversifikācija (pazīstama arī kā Markovičs diversifikācija), no otras puses, izmanto atšķirīgu pieeju, lai izveidotu daudzveidīgu portfeli. Šeit galvenā uzmanība tiek pievērsta tādu līdzekļu atrašanai, kuru savstarpējā korelācija nav pilnīgi pozitīva. Tas palīdz samazināt risku mazākiem vērtspapīriem, kas savukārt var arī palīdzēt palielināt peļņu. Izmantojot šo pieeju, datori izmanto sarežģītus modeļus un algoritmus, cenšoties atrast ideālu korelāciju starp aktīviem, lai samazinātu risku un palielinātu atdevi.
Kā norādīts iepriekš, var būt abi dažādošanas veidi (naivi un optimāli) efektīvi, vienkārši tāpēc, ka diversifikācija rada rezultātus, kad jūs sadalāt savus ieguldāmos līdzekļus dažādi aktīvi.
Naiva diversifikācija attiecas uz procesu, kurā nejauši izvēlas dažādus portfeļa aktīvus, neizmantojot sarežģītus aprēķinus, lai izlemtu, kuru izvēlaties. Neskatoties uz nejaušo raksturu, tā joprojām ir efektīva stratēģija riska samazināšanai, pamatojoties uz lielu skaitļu likumu.
Korelācijas nozīme
Ir “labāks” veids, kā dažādot. Konkrēti, pārbaudot aktīvus, kuros plānojat ieguldīt, lai atrastu tos, kuriem nav tendence augšup vai lejup ienākt korelācija viens ar otru. To darot, jūs varat efektīvi samazināt sava portfeļa risku. Tas darbojas korelācijas dēļ - tas ir svarīgs jēdziens statistikā. Korelācija ir divu atsevišķu skaitlisko vērtību pārvietošanās pakāpes vai pakāpes mērījums. Šeit mums interesējošās vērtības ir aktīvi. Maksimālā iespējamā korelācijas summa ir 100%, kas tiek izteikta kā 1,0. Ja divu aktīvu korelācija ir 1,0, kad viens pārvietojas, otrs vienmēr pārvietojas. Lai gan šo aktīvu pārvietošanas summa var būt atšķirīga, korelācija 1,0 norāda, ka tie vienmēr pārvietojas vienā virzienā. Un otrādi, kad divi aktīvi pārvietojas pretējos virzienos, to korelācija ir negatīva. Ja tie vienmēr 100% laika pārvietojas pretējā virzienā, tas tiek uzskatīts par -100% vai -1. Tātad, pārbaudot aktīvu korelāciju, jo tuvāk -1,0, jo lielāka ir diversifikācijas ietekme.
Bottom Line
Ikvienam ir skaidrs: ieguldītājiem ir jādiversificē savi portfeļi, lai pasargātu no riska. Lai gan dažādošana ekstremālos apstākļos kļūst mazāk efektīva, tipiski tirgus apstākļi gandrīz vienmēr nozīmēs labi diversificētu portfeli, kas var ievērojami samazināt investoru risku seja. Tāpēc ir svarīgi censties pastāvīgi uzlabot vai optimizēt savu portfolio diversifikācija, lai maksimāli aizsargātu jūsu ieguldījumus. Tas nozīmē, ka jāveic pienācīga rūpība, lai atrastu aktīvus, kas nemainās savā starpā, nevis vienkāršu, naivu diversifikāciju.
No otras puses, domājamās priekšrocības, ko sniedz sarežģīta matemātiskā dažādošana, ir samērā neskaidras. Parastam investoram vēl jo vairāk nav skaidrs, kā piemērot un izmantot šādus sarežģītus modeļus. Protams, datorizētiem modeļiem ir iespēja izrādīties pārliecinošiem un iespaidīgiem, taču tas nenozīmē, ka tie ir precīzāki vai saprotošāki nekā vienkārši saprātīgi. Galu galā ir svarīgāk, vai modelis rada rezultātus, vai ne, nekā tad, ja tas ir balstīts uz ļoti sarežģītu algoritmu.