Kas ir Deivids Einhorns, Greenlight dibinātājs?

Deivids M. Einhorn ir ievērojams amerikāņu miljardieru investors, riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks, un filantrops. Viņš ir riska ieguldījumu fonda Greenlight Capital dibinātājs un prezidents, kas galvenokārt iegulda Ziemeļamerikas akcijās un korporatīvo parādu piedāvājumos. Viņš ir viens no Volstrītavisdrošāk sekoja investoriem, pateicoties viņa drosmīgajām tirdzniecības pozīcijām.

Einhorna ieņem 1650. gada vietu Forbes pasaules miljardieru sarakstā un ir 494. vietā starp amerikāņu miljardieriem 2018. gadā. Gadā viņš tika ierindots 18. vietā starp riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem. Viņa tīrā vērtība sasniedza maksimumu 1,9 miljardu ASV dolāru apmērā 2015. gada martā un tagad ir 1,4 miljardi ASV dolāru 2018. gada martā.

Agrīnā dzīve

Einhorns dzimis Ņūdžersijā un jau agrā vecumā kopā ar ģimeni pārcēlās uz Viskonsinu. Beidzis Nikoleta vidusskolu Glendeilā, Viskonsinā, 1987. gadā, viņš absolvēja Kornela universitāti 1991. gadā.

27 gadu vecumā Einhorns nodibināja Greenlight Capital ar sākotnējiem ieguldījumiem 900 000 ASV dolāru apmērā, kas iegūti no ģimenes un draugiem. Fonds ir pazīstams ar saviem ilgtermiņa un īstermiņa ieguldījumiem, kas ir vērsti uz vērtību, un ir guvis milzīgus panākumus

īsa pārdošana pozīcijas.

Veiksmīgs skrējiens ar ieguldījumiem

Einhorns kļuva slavens 2002. gadā, kad viņš veiksmīgi apšaubīja grāmatvedības prakse vidēja kapitāla finanšu uzņēmuma ar nosaukumu Allied Capital un atklāja, ka viņam ir īsa pozīcija Sohn investīciju konferences laikā. Akcijas piedzīvoja lielu kritienu, kas izraisīja sīvu apsūdzību apmaiņu starp sabiedrotajiem un Einhornu. Piecus gadus ilga ASV izmeklēšana Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) apstiprināja Einhorna nostāju un atklāja, ka sabiedrotie patiešām ir pārkāpuši grāmatvedības standartus, kas saistīti ar vērtspapīru likumiem un nelikvīdu instrumentu novērtēšanu. Pēc incidenta Einhorns 2010. gadā uzrakstīja grāmatu ar nosaukumu “Visu laiku muļķot dažus cilvēkus”, atklājot katru sīkumu par sabiedroto lietu.

Drīz viņš kļuva par nozīmīgāko runātāju un lielāko izlozi Sohn investīciju konferencē, kurā pulcējās pasaules ietekmīgie investori, kuri dalījās naudas pelnīšanas idejās. Viņa bagātība eksponenciāli eksplodēja, un viņa popularitāte pieauga, un tikai daži sāka uzskatīt viņu par nākamo Vorenu Bafetu par viņa ieguldījumu ieguldījumu stilu.

Vēl viens augsta līmeņa gadījums, kas stiprināja Einhorna reputāciju, bija viņa trūkums Brāļi Lehman 2007. gada jūlijā, pamatojoties uz uzņēmuma lielajiem riskiem ar ļoti nelikvīdiem ieguldījumiem nekustamajā īpašumā. Līdztekus Lēmana grāmatvedības prakses apšaubīšanai Einhorns apgalvoja arī par pārkāpumiem savos finanšu dokumentos. Viņš atklāja savu īso pozīciju 2008. gada aprīlī, un pēc pāris mēnešiem Lemans pasludināja bankrotu.

2011. gada oktobrī, Einhorns paziņoja par Green Mountain kafijas grauzdētāju saīsināšanu (GMCR) krājums, īpašs kafijas un kafijas automātu uzņēmums. Viņš savu nostāju pamatoja ar apgalvojumiem, ka uzņēmuma jaunā Keurig vienas tases kafijas alus darītavas tirgus bija piesātināts, tā K-Cup kafijas pākstis bija iespējama patentu pārkāpuma problēma, un pastāvēja iespēja “daudz pārsteigt ar neseno grāmatvedību”. Viņa paziņojums satricināja uzņēmumu akciju cena par 10 procentiem, kam sekoja vēl 50 procentu kritums novembrī, jo uzņēmums ceturksnī neatbildēja analītiķu cerībām rezultātus.

2012. gadā, Einhornam tika uzlikts naudas sods 7,2 miljonu sterliņu mārciņu apmērā Apvienotās Karalistes vērtspapīru uzraudzības dienests FSA, par iesaistīšanos tirgus manipulācijās. Einhorns bija iesaistīts telefona zvanā, kur korporatīvais brokeris, kas rīkojas Punch Taverns PLC vārdā, informēja par uzņēmumu, kas gatavojas veikt nozīmīgu akciju līdzekļu vākšanu. Einhorns rīkojās saskaņā ar šo “iekšējo informāciju” savā labā. Viņš izdeva norādījumus pārdot visas Punch akcijas dažu minūšu laikā pēc zvana, kas, pēc FSA domām, bija tirgus ļaunprātīgas izmantošanas gadījums un pielīdzināms iekšējās informācijas tirdzniecībai.

Nesenās problēmas ar veiktspējas samazināšanos

Tomēr pēdējā laikā šķiet, ka Einhorns zaudē spīdumu ar vienu no sliktākajām izrādēm savā vienaudžu grupā. Kopš 2014. gada Greenlight Capital ir zaudējis 25 procentus, bet 2018. gada sākumā tika zaudēti 15 procenti. Bloomberg ziņo ka viņš šogad ir zaudējis gandrīz katru no 40 augstākajām pozīcijām savā 5,5 miljardu dolāru portfelī, lai gan turpina apgalvot, ka „mūsu ieguldījumu tēzes paliek neskartas” un „neskatoties uz nesenajiem rezultātiem, mūsu portfelim vajadzētu būt labam laiks."

Tagad viņš tiek apsūdzēts par pieķeršanos saviem vecajiem paņēmieniem - pērkot nolauztos uzņēmumus, kurus viņš sagaida, un pārdod tos, kurus viņš uzskata par pārvērtētiem, kamēr nozare ir gājusi uz priekšu.

Pašlaik viņš ilgi darbojas lētajā General Motors Co.GM) akciju, un trūkst akciju groza, ieskaitot Netflix Inc. (NFLX) un Amazon.com Inc. (AMZN), ko viņš uzskata par burbuļiem, lai gan tiem ir bijis liels pieaugums. Šķiet, ka tirgus uztraucas par viņa pieeju, kas ir strādājusi agrāk, bet tagad var nebūt tā vērta. Daži ir piesardzīgi, ka viņa uzmanības centrā ir bijuši mazie un vidējās kapitāla vērtspapīri, kas pelna naudu, uz lieliem kapitāla vērtspapīriem, kur ir maz iespēju attīstīties.

"Viņš ir izvēlējies pieturēties pie savas pieejas masveidā mainīgajā ainavā, un es nevaru apbrīnot viņa pārliecību," sacīja Balter Capital Management Brad Balter, ilggadējais riska ieguldījumu fondu investors.

Jaunākajos atjauninājumos desmitiem bijušo investoru draud izstāties no Einhorn fonda, ja tā rezultāti neuzlabosies.