T-rēķina pamati

Kas ir T-rēķins?

A Valsts kase vai parādzīme ir parāda saistības, ko izdevusi ASV Finanšu ministrija. No ASV valdības emitētajiem parādiem parādzīmēm ir īsākais termiņš-no dažām dienām līdz vienam gadam. Parādzīmes parasti tiek pārdotas ar atlaidi nominālvērtība (zināms arī kā nominālvērtība). Kad rēķins nogatavojas, jums tiek samaksāta nominālvērtība. Atšķirība starp pirkuma cenu un nominālvērtību atspoguļo jūsu interesi.

Parādzīmes var iegādāties ar soli 100 USD (dzēšanas termiņā). Viņi līdzinās nulles kupona obligācijas jo tie tiek emitēti ar atlaidi un tiek atmaksāti pēc nominālvērtības, ar starpību starp pirkuma cenu un nominālvērtību, kas atspoguļo ieguldītājam samaksātos procentus. Parādzīmes tiek emitētas ar 4, 8, 13, 26 un 52 nedēļu termiņu. Katru nedēļu notiek izsoles ar dažādiem termiņiem, izņemot 52 nedēļu parādzīmi, kas tiek pārdota ik pēc četrām nedēļām.

Piemēram, parādzīme ar dzēšanas termiņu 26 nedēļas var tikt pārdota katru nedēļu par 999,86 ASV dolāriem, un tā termiņš ir 1000 ASV dolāru. Diskonta likme tiek aprēķināta izsoles laikā.

T-Bills vs. Valsts obligācijas vs. Valsts kases parādzīmes

Galvenā atšķirība starp parādzīmi, a Valsts kaseun a Valsts kase ir termiņš. Valsts parādzīmēm ir visilgākais termiņš 20 vai 30 gadi, lai gan tiek apsvērti arī 50 un 100 gadu termiņi.

Valsts kases parādzīme dzēsies divu līdz desmit gadu laikā. T-Bill nogatavojas gada vai mazāk. The parāds ASV Valsts kase emitē, lai piesaistītu kapitālu, un pamatsummas un procentu atdeve investoriem tiek garantēta neatkarīgi no tā, kas notiek obligāciju vai akciju tirgos.

Kā solīt parādzīmes

Investori var iesniegt divu veidu piedāvājumus parādzīmēm:

• Nekonkurējošas cenas. Šis piedāvājuma veids ir līdzīgs a tirgus kārtība. Investors piekrīt izsolē noteiktajai diskonta likmei. Ieguldītājiem, kuri pieņem šo piedāvājumu, tiek garantēts, ka viņu pasūtījumi tiks aizpildīti. Var iesniegt nekonkurējošu piedāvājumu TreasuryDirect vai banka vai brokeris.
• Konkurētspējīgas cenas.Izmantojot šāda veida piedāvājumus, investors norāda diskonta likme viņi ir gatavi pieņemt. Ja jūsu cena ir labāka par izsolē noteikto diskonta likmi, jūsu pasūtījums tiks izpildīts. Pretējā gadījumā jūsu pasūtījums var tikt daļēji aizpildīts vai noraidīts. Šāda veida piedāvājumus nevar izvietot, izmantojot Treasury Direct. Jums jāizmanto banka vai brokeris.

Vienotā izsole, ieguldītāji var iegādāties līdz 5 miljoniem ASV dolāru parādzīmēs, nosakot nekonkurējošu solīšanu, vai 35% no piedāvājuma summas konkurējošā solīšanā.

Nodokļu režīms un peļņa

Procenti, kas samaksāti par parādzīmēm, tiek aplikti ar nodokļiem federālā līmenī, bet valsts un vietējā līmenī tie ir atbrīvoti. Šī iemesla dēļ parādzīmes ir pievilcīgas investoriem valstīs ar augstu nodokļu likmes. Ieguldītājiem ir iespēja nodokļu vajadzībām ieturēt līdz pusei no rēķiniem samaksāto procentu.

Parādzīmju ienesīgums parasti ir nedaudz zemāks par salīdzināmiem vērtspapīriem, piemēram noguldījumu sertifikāti (CD). Tas ir saistīts ar viņu uztverto drošību valdības procentu un pamatsummas garantijas dēļ. Protams, parādzīmju ienesīgums palielinās, jo laiks līdz termiņa beigām pagarinās.

Ieguldījumi ar parādzīmēm

Investori ar īsu laika periodu var izmantot kāpņu stratēģiju, lai maksimāli palielinātu ražas un samazināt risku līdz minimumam. Šī koncepcija ļauj periodiski kļūt pieejamām skaidras naudas paciņām, kuras var atkārtoti ieguldīt par tirgus likmēm.

Vēl viena stratēģija ir ieguldīt lielāko daļu portfeļa parādzīmēs un pēc tam ļoti nelielu daļu novirzīt agresīviem aktīviem, piemēram, atvasinājumi kas varētu ievērojami pieaugt, ja tirgi virzītos pareizajā virzienā.

Protams, ja tirgi mainīsies pretējā virzienā, parādzīmes pēc termiņa beigām atkal pieaugs līdz sākotnējai pamatsummas summai. Vai arī tie var būt jāinvestē vienu vai divas reizes atkarībā no parādzīmju attiecības pret riskanti aktīvi portfelī.

Drošība un riski

Tā kā parādzīmju galvenā iezīme ir tā, ka tās piedāvā garantētu pamatsummas atdevi, tās parasti darbojas kā droša ieguldījuma daļa portfolio. Tos bieži izmanto skaidras naudas vietā zinoši investori, kuri saprot, ka maksā augstāku procentu likmi nekā naudas instrumenti vai konti, piemēram, naudas tirgus fondi.

Tas padara tos pievilcīgus arī iestādēm, kuras ir saistītas fiduciārais prasības, kas neļauj viņiem jebkādā veidā riskēt ar savu līdzekļu pamatsummu. Tomēr parādzīmes joprojām ir pakļautas abiem inflācijas risks un procentu likmju risksun ieguldītājiem, kuri to vēlas pārspēt tirgiem laika gaitā parasti vajadzētu meklēt citur, lai sasniegtu savus ieguldījumu mērķus.

Bottom Line

Parādzīmes ir noderīgas konservatīviem ieguldītājiem, kuri meklē augstāku ienesīgumu nekā naudas kontos, piemēram, naudas tirgus fondos. Lai gan parādzīmes reti piedāvā reālu peļņa pēc inflācijastie piedāvā likviditāti, drošību direktors, un atbrīvojums no valsts un vietējiem nodokļiem.