Kas ir iegremdējama obligācija?
Kas ir iegremdējama obligācija?
Noguldāma obligācija ir parāda veids, ko sedz emitenta rezervēts fonds. Emitents laika gaitā samazina aizņēmuma izmaksas, periodiski pērkot un izņemot daļu obligāciju atklātā tirgū, piesaistot fondu, lai samaksātu par darījumiem. Obligācijām parasti ir noteikums, kas ļauj tās atpirkt par tirgus likmi.
Iegremdējamās obligācijas ir ļoti drošs ieguldījums obligāciju ieguldītājam, jo tās sedz nauda. Tomēr to atdeve ir neskaidra, jo tā ir atkarīga no obligāciju cenu virziena tirgū.
Izpratne par iegremdējamo obligāciju
No korporāciju un pašvaldību viedokļa, kas tās izdod, an priekšrocība nogremdējamo obligāciju gadījumā naudu var pilnībā vai daļēji atmaksāt, ja procentu likmes nokrītas zem obligācijas nominālās likmes. Pēc tam viņi var refinansēt naudas atlikumu, kas nepieciešams aizņemties ar zemāku likmi.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Iegremdējamās obligācijas nodrošina fonds, ko izmanto, lai periodiski atpirktu daļu obligāciju emisijas.
- Pēc emitenta domām, nogremdējamas obligācijas var būt lētāks naudas aizņēmuma veids.
- No investora viedokļa nogremdējamās obligācijas ir zema riska ieguldījums, taču to ienesīgums var būt neapmierinošs.
Turklāt emitenti maksā aizdevumus un procentus par tiem pa daļām, pakāpeniski samazinot termiņa beigās pienākošos summu.
Ienesīguma aprēķināšana līdz vidējam mūžam
Tā kā nogremdējamo obligāciju ilgums parasti ir īsāks nekā to dzēšanas datums, ieguldītāji var aprēķināt obligācijas atdevi līdz vidējam mūžam nosakot, vai iegādāties noguldāmu obligāciju. Ienesīgums līdz vidējam dzīves ilgumam ņem vērā, cik ilgs laiks obligācijai var būt pirms aiziešanas pensijā un cik lielu ienākumu ieguldītājs var gūt.
Iegremdējamām obligācijām parasti ir noteikums, kas ļauj tās atpirkt par nominālvērtību plus tirgū dominējošā procentu likme.
Ienesīgums uz vidējo dzīves ilgumu ir svarīgs arī tad, ja obligācijas ar grimstošiem fondiem tiek tirgotas zem nominālvērtības, jo obligāciju atpirkšana rada nelielu cenu stabilitāti.
Grimstošās obligācijas piemērs
Sakiet Mars Inc. nolemj emitēt USD 20 miljonus obligācijās ar termiņu 20 gadi. Uzņēmums izveido nogrimšanas fondu 20 miljonu ASV dolāru apmērā un zvanu grafiku nākamajiem 20 gadiem. Katras obligācijas izlaišanas gadadienā uzņēmums no nogrimšanas fonda izņem 1 miljonu ASV dolāru un pieprasa 5% no obligācijām.
Tā kā grimstošais fonds pievieno stabilitāti atmaksas procesam, reitingu aģentūras obligācijas vērtē kā AAA un samazina procentu likmi no 6,3% līdz 6%. Korporācija ietaupa 120 000 ASV dolāru procentu maksājumos pirmajā gadā un papildu naudu pēc tam.
Iegremdēto fondu piedāvātā uzlabotā aizsardzība pret atmaksu ir pievilcīga ieguldītājiem, kuri meklē drošus ieguldījumus. Tomēr investoriem var rasties bažas par obligāciju dzēšanu pirms termiņa, jo viņi zaudēs procentu ienākumus.
Uzņēmumiem ir jāatklāj savas nederīgās obligāciju saistības, izmantojot korporatīvos finanšu pārskatus un prospekts.