Ieņēmumu obligāciju definīcija ar hipotēku

Kas ir ar hipotēku nodrošināta ieņēmumu obligācija?

Ieņēmumu obligācija ar hipotēku ir a parāda nodrošinājums, ko parasti izsniedz pašvaldība un ko izmanto zemas likmes finansēšanai hipotēkas. Obligācijas kuponu maksājumi nāk no procentu maksājumiem par hipotēkām, ko obligācijas izmanto, lai finansētu.

Izpratne par hipotekāro ienākumu obligāciju

Ar hipotēku nodrošinātas ienākuma obligācijas tiek emitētas, lai iegūtu finansējumu hipotekārajiem kredītiem ar zemu procentu likmi. Hipotēku maksājumi, kas iekasēti no finansētajiem aizdevumiem, nodrošina obligāciju

kupons maksājumiem. Būtībā vienība, kas izsniedz aizdevumu, ārpakalpojumu sniedz hipotekārajam finansējumam obligāciju turētāji, kuri saņem kuponu, pamatojoties uz hipotēkas procentu likmi. Pašvaldības parasti emitē šāda veida obligācijas mājokļu finansēšanas aģentūras (HFA).

Ieņēmumu obligācijas ar hipotēku ir līdzīgas ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri. Tomēr ar hipotēku nodrošinātās ieņēmumu obligācijas emitē pašvaldības, savukārt ar hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus emitē privātas struktūras vai valdības sponsorēts uzņēmums (GSE).

Pašvaldības uzskata, ka ar hipotēku nodrošinātās ieņēmumu obligācijas ir pievilcīgas, jo tās nodrošina sociālos pabalstus sabiedrībā. Atbalstot emisiju ar zemu procentu likmju hipotēkām, pašvaldības var pirmo reizi palīdzēt ar zemiem ienākumiem mājas pircēji, kuri citādi nevar atļauties ikmēneša maksājumus, kas saistīti ar standartu hipotēka.

Ieņēmumu obligācijas

Ieņēmumu obligācijas parasti attiecas uz apakškopu pašvaldību obligācijas kur aizņemtie līdzekļi tiek novirzīti peļņu nesošam projektam vai ieguldījumam. Ieņēmumi, kas gūti no ieguldījumiem, savukārt tiek izmantoti, lai atmaksātu obligāciju turētājus.

Tā kā to atmaksa ir saistīta ar konkrētu ienākumu plūsmu, ieņēmumu obligācijām ir lielāks risks nekā vispārējo saistību obligācijas, kuras pašvaldības atmaksā, izmantojot dažādus avotus, tostarp nodokļu ieņēmumus. Teorētiski šim papildu riskam vajadzētu nodrošināt ieguldītājiem labāku peļņu no ienākumu obligācijām salīdzinājumā ar vispārējo saistību obligācijām.

Hipotekāro nodrošināto ienākuma obligāciju, kas pazīstamas arī kā mājokļu obligācijas, ieguldītāju saņemtie kupona maksājumi parasti tiek atbrīvoti no nodokļiem.Šis nodokļu atvieglojumu režīms ļauj obligācijām palikt pievilcīgām, neskatoties uz to, ka atgriež zemākas procentu likmes saskaņā ar hipotēku, kas tās nodrošina.

Obligāciju ieņēmumi varētu tikt novirzīti arī cita veida nekustamā īpašuma attīstības finansēšanai, piemēram, īres mājokļiem par pieņemamu cenu. Šādos gadījumos attīstītājs veic procentu maksājumus, ko finansē no īres maksas, kas iekasēta par īpašumu.

Hipotēku nodrošināto ieņēmumu obligāciju strukturēšana

Ieņēmumu obligācijas ar hipotēku bieži tiek veidotas, sadarbojoties Fredijs Mak vai Džinnija Me un HFA. Sākotnējie hipotēku aizdevēji tos apvieno vērtspapīros, kurus nodrošina Fredijs Makijs vai Džinnija Me. Pēc tam vērtspapīri tiek pārdoti mājokļu finansēšanas aģentūrām. Ir svarīgi atzīmēt, ka atsevišķas hipotēkas netiek pārdotas, tikai vērtspapīri.

Šos vērtspapīrus pēc tam emitē valsts vai pašvaldības kopā ar mājokļu finansēšanas aģentūrām.

Ieguldījumi hipotekārajā ieņēmumu obligācijā

Tāpat kā jebkurai ienākumu obligācijai, ieguldītājiem ir jārūpējas par to, lai viņi saņemtu atbilstošu kompensāciju par uzņemto risku. Potenciāls noklusējuma hipotekārajiem kredītiem joprojām pastāv risks jebkurā obligācijā, ko nodrošina nekustamais īpašums, pat ja aizdevumi ir zemāki par tirgus likmi.

Kvalitāte parakstīšana ieguldot hipotekārajā ienākumu obligācijā. Tāpat, ilgums obligācijas var atšķirties. Lielākā daļa aptver īsu termiņu, vēl vairāk samazinot saistību nepildīšanas risku, kas saistīts ar jebkuru emisiju, un saglabājot procentu likmes salīdzinoši zemas.

Mājokļu obligāciju sniegtās nodokļu priekšrocības var arī kompensēt ar to saistītos riskus. No ieguldītāja viedokļa ar nodokli neapliekamo procentu vērtība izriet no faktiskās ietaupītās nodokļu summas salīdzinājumā ar līdzīgu ieguldījumu. Tāpēc ar nodokli neapliekamo procentu vērtība palielinās līdzās ieguldītāja vērtībai nodokļa robežlikme.