Peļņa un EPS: viss, kas jāzina investoriem
Jūs nevarat daudz darīt akciju tirgus bez izpratnes ieņēmumi. Ikviens no izpilddirektoriem līdz pētījumu analītiķi ir apsēsta ar šo bieži citēto skaitli. Bet ko tieši nozīmē ienākumi? Kāpēc viņi piesaista tik lielu uzmanību? Mēs atbildēsim uz šiem un citiem jautājumiem šajā primārā par ieņēmumiem.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Uzņēmuma peļņa ir tā neto ienākumi pēc nodokļu nomaksas vai peļņa noteiktā ceturksnī vai fiskālajā gadā.
- Peļņa ir izšķiroša, novērtējot uzņēmuma rentabilitāti, un tā ir galvenais faktors, kas nosaka uzņēmuma akciju cenu.
- Peļņa uz akciju (EPS) ir uzņēmuma tīrais ienākums (vai peļņa), kas dalīts ar apgrozībā esošo parasto akciju skaitu.
- EPS parāda, cik daudz uzņēmums nopelna par katru akciju, un augstāks EPS norāda, ka akcijām ir augstāka vērtība salīdzinājumā ar citiem tās nozarē.
- Korporācijām ir jāziņo par ceturkšņa rezultātiem, taču EPS parasti saņem vislielāko uzmanību ieguldītājiem, it īpaši, ja EPS pārspēj, sakrīt vai palaiž garām to, kas bija akciju analītiķi prognozēšana.
Kas ir peļņa?
Uzņēmuma peļņa, gluži vienkārši, ir tā peļņa. Ņemiet uzņēmuma ieņēmumus no kaut kā pārdošanas, atņemiet visas šī produkta ražošanas izmaksas, un, voila, jums ir peļņa! Protams, grāmatvedības detaļas kļūst daudz sarežģītākas, taču peļņa vienmēr attiecas uz to, cik daudz naudas uzņēmums nopelna, atņemot izmaksas. Tās daudzie sinonīmi izraisa daļu neskaidrību, kas saistīta ar ienākumiem. Termini peļņa, tīrie ienākumi, apakšējā līnija, un visi ieņēmumi attiecas uz vienu un to pašu.
Neatkarīgi no tā, vai jūs to saucat par peļņu, tīrajiem ienākumiem, peļņu vai būtību, jūs joprojām skatāties to pašu rādītāju - ko uzņēmums nopelna, atskaitot izmaksas.
Peļņa par akciju
Lai salīdzinātu dažādu uzņēmumu peļņu, investori un analītiķi bieži izmanto šo koeficientu peļņa par akciju (EPS). Lai aprēķinātu EPS, ņemiet peļņu, kas paliek akcionāriem, un daliet to ar neapmaksātas akcijas. Jūs varat iedomāties EPS kā veidu, kā aprakstīt ienākumus uz vienu iedzīvotāju. Jo katram uzņēmumam ir atšķirīgs sabiedrībai piederošo akciju skaits, salīdzinot tikai uzņēmumu peļņu skaitļi nenorāda, cik daudz naudas katrs uzņēmums nopelnīja par katru savu akciju, tāpēc mums ir nepieciešams EPS, lai tas būtu derīgs salīdzinājumi.
Piemēram, ņemiet divus uzņēmumus: ABC Corp. un XYZ Corp. Viņu abu peļņa ir 1 miljons ASV dolāru, bet ABC Corp ir 1 miljons akciju, bet XYZ Corp. ir apgrozībā tikai 100 000 akciju. ABC Corp. EPS ir 1 USD par akciju (1 miljons USD/1 miljons akciju), savukārt XYZ Corp. EPS ir 10 USD par akciju (1 miljons USD/100 000 akciju).
Peļņas sezona
Peļņas sezona ir Volstrīta ekvivalents skolas atskaites kartei. Tas notiek četras reizes gadā; ASV publiski tirgotajiem uzņēmumiem saskaņā ar likumu ir jāziņo par saviem finanšu rezultātiem a reizi ceturksnī pamats. Lielākā daļa uzņēmumu seko kalendārais gads ziņošanai, taču viņiem ir iespēja ziņot, pamatojoties uz savu fiskālie kalendāri.
Lai gan ir svarīgi atcerēties, ka investori aplūko visus finanšu rezultātus, jūs, iespējams, uzminējāt, ka peļņa (vai EPS) ir vissvarīgākais skaitlis, kas tika publicēts peļņas sezonā, piesaistot vislielāko uzmanību un plašsaziņas līdzekļus pārklājums. Pirms peļņas pārskatu publicēšanas akciju analītiķi izdod peļņas aprēķinus (aprēķinu par to, cik, viņuprāt, tiks sasniegti ienākumi). Pēc tam pētniecības firmas apkopo šīs prognozes, lai panāktu vienprātību ieņēmumu aprēķins."
Kad uzņēmums pārspēj šo aprēķinu, to sauc par ienākumu pārsteigums, un krājumi parasti pārvietojas augstāk. Ja uzņēmums gūst peļņu, kas ir zemāka par šīm aplēsēm, tiek teikts, ka tas rada vilšanos, un cena parasti ir zemāka. Tas viss apgrūtina mēģinājumu uzminēt, kā akcijas mainīsies peļņas sezonā: tas viss ir saistīts ar cerībām.
Kāpēc rūpēties par peļņu?
Investoriem rūp peļņa, jo viņi galu galā virza akciju cenas. Stipras peļņas rezultātā akciju cena pieaug (un otrādi). Dažreiz uzņēmums ar strauji augošu akciju cenu, iespējams, nenopelna daudz naudas, taču cenu pieaugums nozīmē, ka investori cer, ka uzņēmums nākotnē būs rentabls. Protams, nav garantiju, ka uzņēmums piepildīs investoru pašreizējās cerības.
The dotcom uzplaukums un krūtis ir lielisks piemērs tam, ka uzņēmuma peļņa ievērojami pārsniedz ieguldītāju iedomāto skaitu. Kad sākās uzplaukums, visi bija satraukti par jebkura uzņēmuma, kas iesaistīts internetā, izredzēm, un akciju cenas pieauga. Laika gaitā kļuva skaidrs, ka dotcom nesaņems gandrīz tik daudz naudas, kā daudzi bija paredzējuši. Tirgū vienkārši nebija iespējams atbalstīt šo uzņēmumu augstāko līmeni novērtējumi bez jebkādiem ienākumiem; kā rezultātā šo uzņēmumu akciju cenas sabruka.
Kad uzņēmums pelna naudu, tam ir divas iespējas. Pirmkārt, tā var uzlabot savus produktus un izstrādāt jaunus. Otrkārt, tā var nodot naudu akcionāriem a dalāmais vai akciju atpirkt. Pirmajā gadījumā jūs uzticaties vadībai, lai tā atkārtoti ieguldītu peļņu, cerot gūt lielāku peļņu. Otrajā gadījumā jūs saņemat savu naudu uzreiz. Parasti mazāki uzņēmumi mēģina izveidot akcionāra vērtība reinvestējot peļņu, savukārt nobriedušāki uzņēmumi izmaksā dividendes. Neviena no metodēm nav obligāti labāka, bet abas balstās uz vienu un to pašu ideju: ilgtermiņā peļņa nodrošina akcionāru ieguldījumu atdevi.
Bottom Line
Peļņa galu galā ir uzņēmuma nopelnītās naudas rādītājs, un to bieži novērtē pēc peļņas par akciju (EPS), kas ir vissvarīgākais uzņēmuma rādītājs finansiālā veselība. Peļņas pārskati tiek publicēti četras reizes gadā, un tiem ļoti rūpīgi seko Volstrītā. Galu galā pieaugošā peļņa ir laba norāde, ka uzņēmums ir uz pareizā ceļa, lai investoriem nodrošinātu stabilu peļņu.