Kas ir paritātes obligācija?
Kas ir paritātes obligācija?
Paritātes obligācija attiecas uz divām vai vairākām obligāciju emisijām ar vienādām maksāšanas tiesībām vai vienādu stāžu. Citiem vārdiem sakot, paritātes obligācija ir emitēta obligācija ar vienādām tiesībām uz prasību kā citām jau emitētām obligācijām. Piemēram, nenodrošinātām obligācijām ir vienādas tiesības, jo kuponus var pieprasīt bez jebkādas īpašas obligācijas prioritātes pār citu. Tāpēc nenodrošinātas obligācijas savā starpā tiks sauktas par paritātes obligācijām. Līdzīgi nodrošinātas obligācijas ir paritātes obligācijas ar citām nodrošinātas obligācijas.
Paritātes obligāciju sauc arī par a pari passu obligāciju vai saiti blakus.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Paritātes obligācijas ir parāda instrumentu komplekti, kuriem visiem ir vienādas tiesības, maksājums un/vai līdzvērtīgs stāžs.
- Paritātes obligācijas visbiežāk tiek izmantotas bankrota procedūras laikā vai saistību nepildīšanas gadījumā.
- Viena emitenta nenodrošinātās obligācijas ir paritātes obligāciju piemērs, jo nevienai obligācijai nebūtu prioritātes pār otru.
Paritātes obligāciju izpratne
Paritātes obligācijas ir līdzīgas pari passu vērtspapīri, kas ir vērtspapīri vai parādi, kuriem ir vienādas prasības pret tiesībām, neizrādot priekšrocības. Termiņš "pari passu”Nāk no latīņu valodas un nozīmē vienlīdzīgu attieksmi. Piemēram, a pari passu visiem akciju turētājiem ir vienādas tiesības pieprasīt dividendes, nevienam akcionāram neesot prioritātei pret citu.
Vērtspapīru ar fiksētu ienākumu sēriju var emitēt kā paritātes obligāciju vai iekļaut a pari passu klauzulu, lai konstatētu, ka tā darbojas tāpat kā iepriekš emitētās obligācijas.
Tā kā aktīvs nodrošina nodrošinātus parādus, tie bieži vien nav pilnībā vienādi ar citām aizņēmēja saistībām. Tā kā nav aktīvu, kas atbalsta nenodrošinātus parādus, ir vairāk aizņēmēja gadījumu noklusējuma vai bankrotu. Turklāt nenodrošināta finansējuma sniedzējs var ieviest klauzulas, kas neļauj aizņēmējam piedalīties noteiktas darbības, piemēram, aktīvu apsolīšana par citu parādu, lai saglabātu pozīciju attiecībā uz atmaksa.
Nenodrošinātiem parādiem būs paritāte attiecībā uz citiem nenodrošinātiem parādiem, kas nozīmē, ka obligācijām ir vienādas tiesības uz kuponu. Nodrošinātajiem parādiem būs arī paritāte attiecībā pret citiem nodrošinātiem parādiem, lai gan nodrošinātajiem parādiem būs tiesības, kas aizstāj nenodrošinātos parādus. Citiem vārdiem sakot, garantētie parādi un nenodrošinātie parādi nav savstarpēji paritātes obligācijas.
Paritātes obligācijas piemērs
Paritātes obligācijām ir vienādas tiesības uz kuponu vai nominālā raža. Ieguldījumos ar fiksētu ienākumu kupons ir obligācijas gada procentu likme. Apsveriet 1000 ASV dolāru obligāciju ar 7 procentu kupona likmi. Obligācija maksās 70 USD gadā. Ja jaunas obligācijas ar 5 procentu kuponu tiek emitētas kā paritātes obligācijas, jaunās obligācijas maksās 50 USD gadā, bet obligāciju turētājiem būs vienādas tiesības uz kuponu.
Paritātes obligācija ir pretstatā a juniors ķīla vai vecākā ķīlas ķīla. Jaunākā ķīlas ķīla, saukta arī par padotais obligācija, ir pakārtota pretenzija uz ieķīlātajiem ieņēmumiem, salīdzinot ar augstākā līmeņa ķīlas ķīlu, ko sauc arī par pirmo ķīlas ķīlu. Nenodrošināti parādi ir pakārtotas obligācijas, salīdzinot ar nodrošinātajiem parādiem.