Ceļvedis ieguldījumiem patēriņa štāpeļšķiedrās

The patēriņa štāpeļšķiedrām nozarei raksturīga tā pasaules rūpniecības klasifikācijas nozare (GICS). Šo nozari veido uzņēmumi, kuru galvenie darbības virzieni ir pārtika, dzērieni, tabaka un citi sadzīves priekšmeti. Šo uzņēmumu piemēri ir Procter & Gamble (PG) un Colgate Palmolive (CL). Šāda veida uzņēmumi vēsturiski ir raksturoti kā necikliski, salīdzinot ar to tuviem radiniekiem patērētāju cikliskums nozarē.

Atšķirībā no citām ekonomikas jomām, pat ekonomiski lēnā laikā (teorētiski) pieprasījums pēc patēriņa štāpeļšķiedrām ražotajiem produktiem nesamazinās. Dažas štāpeļšķiedras, piemēram, pārtikas produkti ar atlaidēm, alkoholiskie dzērieni un tabaka, pieaug lēnā ekonomikas laikā. Saskaņā ar to produktu pieprasījuma neciklisko raksturu, pieprasījumam pēc šiem krājumiem ir tendence mainīties līdzīgi. Lasiet tālāk, lai uzzinātu, kāpēc skavu nozarē vēsturiski ir bijis zems līmenis korelācija uz kopējo tirgu un kāpēc šī nozare vēsturiski ir piedzīvojusi zemāku svārstīgums.

Skavas un piegāde un pieprasījums

Ikviens, kurš ir apguvis ekonomikas pamatkursu, atceras funkciju C+I+G = IKP, kur iekšzemes kopprodukts (IKP) ir patēriņa, ieguldījumu (bieži dēvēti par uzņēmējdarbības izdevumiem) un valsts izdevumu kopsumma. Tātad, ja patēriņš veido tik lielu IKP sastāvdaļu, kāpēc nozarē patēriņa štāpeļšķiedru svēršana ASV akciju tirgū vēsturiski tikai aptuveni 10% vai mazāk? Labākais šo attiecību skaidrojums ir šo uzņēmumu pieprasījuma un peļņas necikliskais raksturs.

Skavas mēdz būt zemas pieprasījuma cenu elastība. Tas nozīmē, ka pieprasījums pēc šiem produktiem īpaši nemainās, kad to cenas pieaug vai pazeminās. Pašiem produktiem nav aizstājēju; tomēr piegādātāju vidū ir daudz iespēju iepirkties par zemākām cenām. Tas skavu piegādātājiem dod maz iespēju paaugstināt cenas vai palielināt pieprasījumu pēc saviem produktiem. Piegādātājiem tomēr ir iespēja atšķirt savus produktus pēc to garšas, izskata vai produktu lietošanas rezultātiem. Tādējādi skavu ražotājiem krustojas galvenās izmaksas, kas saistītas ar viņu produktu izgatavošanu: preces.

Ja pieprasījums pēc patēriņa štāpeļšķiedrām daudz nepalielināsies, kā ražotāji vai pārdevēji skavas audzē savu biznesu un galu galā akciju cenas? Viņiem ir dažas iespējas:

1. Samazināt izmaksas
2. Samazināt cenas
3. Atšķiriet savus produktus.

Izmaksu samazināšana

Uzņēmumi, kas nodarbojas ar patēriņa preču ražošanu, var palielināt savu peļņu un galu galā akciju cenas, samazinot izmaksas. Viņi var samazināt preču izmaksas, pērkot lielākus daudzumus, izmantojot riska ierobežošana metodes, apvienojoties vai pērkot citus uzņēmumus, un radot apjomradītus ietaupījumus caur horizontālā integrācija vai vertikālā integrācija.

Cenu samazināšana

Mēs jau esam aprakstījuši, ka pieprasījums pēc skavām ir zems elastības ziņā. Mēs arī zinām, ka konkurences apstākļos tā pati makaronu kaste augstākās klases mazumtirgotājā tiks pārdota vairāk nekā zemas klases mazumtirgotājā. Šī cenu diferenciācija būs daudz izteiktāka lēnākos ekonomikas laikos, kad patērētājs virzās uz zemākās klases mazumtirgotāju.

Produktu diferenciācija

Šo pieprasījuma palielināšanas stratēģiju izmanto patērētāju uzņēmējdarbības galvenie un cikliskie mērķi. No automašīnām līdz skuvekļiem katrs patēriņa preču uzņēmums cenšas atšķirt savu produktu kā augstāku, lai palielinātu pieprasījumu un dotu uzņēmumam iespēju kontrolēt preces cenu.

Iespējas investoriem

Patērētāju štāpeļšķiedrām ir salīdzinoši zemas tehnoloģijas, un tās sastāv no precēm, kuru izmaksas ir atšķirīgas. Tam ir arī zema elastība, un pieprasījumā ir mazāk svārstību nekā cikliskajos izdevumos. Tātad, ja šis bizness ir tik garlaicīgs, kāpēc kāds vēlas ieguldīt patēriņa štāpeļšķiedrās?

Viens no labākajiem iemesliem ir lēna, stabila izaugsme. Kopš bēguma un straumes patērētāju izdevumi cikli mežonīgi šūpojas līdz ar ekonomiku, līdz ar to arī ciklisko uzņēmumu peļņa. No otras puses, skavas mēdz pārvietoties strukturētākos veidos - iespējams, garlaicīgi, bet dažiem investoriem šī relatīvā stabilitāte ir piemērota.

Vēl viens iemesls kapitāla piesaistīšanai skavu nozarei ir dažādošana ieguvumi no šo uzņēmumu īpašumtiesībām. Lai gan pati nozare vēsturiski var veidot mazāk nekā 10% no kopējā tirgus, korelācija starp nozari un kopējo tirgu ir zema.

Skavu nozare vēsturiski ir izstādījusi a beta no .61 un korelācija ar .64.Šeit slēpjas vislabāk glabātais patērētāju skavu īpašību noslēpums: zema korelācija ar Standard & Poor's 500 indekss (S&P 500). Tas tiek saspiests investoru galvās, lai dažādotu savu akciju portfeļus, iekļaujot saimniecības ar aktīvu klases kurām ir zema korelācija, tāpēc tās pievieno obligācijas, starptautiskos krājumus, naftu, Nekustamais īpašums, un zelts. Lai gan tas ir strādājis vēsturiski, ir bijuši gadījumi, kad visām šīm aktīvu klasēm bija augstāka korelācija, jo tās visas samazinājās un skavu sektors saglabāja savu vērtību. Šis ir tikai viens no tiem rezerves dziedātājiem tirgū, kam netiek pievērsta liela uzmanība, kamēr nav par vēlu.

Bottom Line

Var droši teikt, ka patērētāju skavu bizness un ieguldījumi tajos dažiem cilvēkiem ir garlaicīgi. Pieprasījums pēc šiem produktiem nemainās uz augšu un uz leju, un tiem nav tuvu radinieku - patērētāju cikliskuma - spilgtas īpašības.

Tomēr tie investoriem piedāvā iespēju dažādoties nozarē, kas ir viegli saprotama un kurai ir salīdzinoši zema beta versija un zema korelācija ar kopējo tirgu. Tātad, nākamreiz, kad iegādāsities skuvekli, kad akciju tirgus ir saspīlēts, ieskatieties uzņēmumā, kas ražo šo skuvekli: tas varētu būt īstais laiks, lai iegādātos tās akcijas.