Zemo cenu aviosabiedrību nozares ekonomiskā analīze

Ik pa laikam recesijas, tirgus avārijas un Covid-19, nav šaubu, ka dzīve pēdējo desmitgažu laikā ir nepārtraukti uzlabojusies. Produkti un pakalpojumi, kas kādreiz bija bagātnieku province, kļuva plaši pieejami, paaugstinoties dzīves līmenim. Neviens bizness neparādīja pakalpojumu demokratizāciju labāk kā aviosabiedrību nozare. Zemo cenu pārvadātāji (LCC) bija šīs kustības priekšgalā. Tomēr liela daļa LCC panākto progresa tagad ir apšaubāma. Visaptveroša analīze var palīdzēt investoriem redzēt, kur aviosabiedrība varētu virzīties koronavīrusa krīzes laikā un pēc tās.

Gaisa ceļojumu mainīgā seja

Vecajās dienās lidošana pati par sevi bija pieredze. Aviosabiedrības galvenokārt apkalpoja pārtikušus un biznesa ceļotājus. Skrejlapas bija lutināta partija, kurā bija ēdiens un vīns. Tajos laikos lidojumi reti bija pilni. Varēja izstiepties blakus esošajā tukšajā sēdeklī un baudīt četrdesmit acu mirkšķināšanu klusinātā pasažieru salonā.

Pēc zemo cenu pārvadātāju skaita pieauguma šie ieguvumi bija pieejami tikai salīdzinoši maziem cilvēkiem, kas ceļoja biznesa darījumos vai pirmklasīgi. Šādas ērtības un

greznības bija nekas vairāk kā sapnis lielākajai daļai ekonomiskās klases. Tiem ceļotājiem lidošana kļuva par nepatīkamu pieredzi, kas bija jāizcieš. Gaisa ceļojumos bija pārpildīti lidojumi, neizbēgama kavēšanās, ilgstošas ​​drošības procedūras, trokšņainas kajītes un daži bezmaksas piedāvājumi.

Koronavīrusa pandēmija radīja jaunus izaicinājumus, vienlaikus dīvaini risinot vecās problēmas. Papildus laikietilpīgajiem drošības procesiem nogurušajiem gaisa ceļotājiem bija jācīnās ar vīrusu ierobežošanas pasākumiem. Turklāt liela daļa no kādreiz bagātīgā bezmaksas pārtikas pazuda - iespējams, uz laiku -, baidoties no vīrusa. No otras puses, tie, kas meklē vairāk vietas, ir vēlējušies. Pieprasījums izžuvuši, atstājot lielāko daļu lidojumu tukšus. Turklāt sociālās distancēšanās vadlīnijas varētu dot pasažieriem papildu iespējas krīzes laikā.

Zemo cenu pārvadātāju pieaugums

Lai gan daudzi nožēloja kvalitātes pazemināšanos, sūdzību skaits nebija ārkārtīgi augsts, salīdzinot ar lielāku gaisa ceļotāju skaitu. Tas bija tāpēc, ka aviobiļetes ievērojami samazinājās pēc pielāgošanās inflācija. Patērētāji vienmēr ir zinājuši, ka jūs saņemat to, par ko maksājat. Maksāt lētas biļetes par vienkāršiem gaisa braucieniem bija izdevīgs darījums, ko pieņēma lielākā daļa gaisa ceļotāju. Tiem, kas lika lidot ar krāšņiem lidojuma laikiem, vienmēr bija iespēja maksāt vairāk par pirmklasīgu.

Deregulācija

Pionieri, piemēram, Southwest Airlines Co. (LUV), uzsāka masveida gaisa satiksmi ASV septiņdesmitajos gados. Tajā pašā desmitgadē,. regulējuma atcelšana ASV aviosabiedrību nozarē paātrināja zemo cenu pārvadātāju plašu izmantošanu. 1978. gada Likums par aviosabiedrību atcelšanu daļēji pārvietoja gaisa satiksmes kontroli no valdības uz privāto sektoru. Tas noveda pie tā, ka 1984. gadā tika pārtraukta visvarenā Civilās aeronautikas padome (CAB).

CAB iepriekš bija dzelzs satvēriens par kritiskajiem ASV aviosabiedrības nozares aspektiem. Tā kontrolēja aviosabiedrību pakalpojumu cenas, līgumus starp pārvadātājiem un apvienošanos nozarē. Aviosabiedrības spēja konkurēt tikai ar tādiem taustāmiem faktoriem kā pārtika, apkalpošanas kvalitāte un salona apkalpe. Viņu rokas bija sasietas attiecībā uz lielāko daļu patērētāju vissvarīgāko apsvērumu - biļetes cenu.

Deregulācijas rezultāti

Aviosabiedrības nozares liberalizācija deva iespaidīgus rezultātus. ASV gaisa ceļotāju plānojumu skaits pieauga no 205 miljoniem 1975. gadā līdz rekordlieliem 927 miljoniem līdz 2019. gadam.Ņemot vērā inflāciju, vidējā biļete turp un atpakaļ ASV ASV samazinājās no 566,10 USD 1990. gadā līdz 367,34 USD 2019. gadā.Tas ir samazinājums par aptuveni 35%, bet kritums pārsvarā notika laikā no 1990. līdz 2005. gadam. Aviosabiedrības arī pārcēlās no aptuveni 54% vietu aizpildīšanas 1975. gadā līdz 85% sēdvietu izmantošanas 2019. gadā.

Apkārt pasaulei

Zemo izmaksu pārvadātāju revolūcija izplatījās visā pasaulē no 1990. līdz 2020. gadam. LCC Eiropā ieradās deviņdesmitajos gados, bet Āzijā - divdesmitajos gados. Lielākajā daļā valstu joprojām pastāv vadošās nacionālās aviosabiedrības. Itālija koronavīrusa krīzes laikā pat renacionalizēja Alitalia. Zemo cenu pārvadātāji bija guvuši panākumus gadiem. Tomēr ārkārtējais stress, kas saistīts ar koronavīrusa apkarošanu, apdraud viņu izdzīvošanu, īpaši jaunākajos tirgos.

Kāpēc pieauga zemo cenu pārvadātāji

Zemo cenu pārvadātāju panākumus pirms 2020. gada var attiecināt uz daudziem jauninājumiem un notikumiem kopš 1970. gadiem.

Punktu-punktu modelis

Daudzas lielās aviosabiedrības pēc ierobežojumu atcelšanas ātri pieņēma rumbas un spieķu modeli. Šajā modelī galvenā lidosta kļūst par centru, bet citi galamērķi - par spieķi. Tomēr LCC atteicās no šīs sistēmas par labu punktam-punktam.

Rumbas un spieķu sistēma ļauj aviosabiedrībām apvienot savus pasažierus rumbā un pēc tam mazākos lidaparātos lidot uz galamērķi (spieķi). Tas palielina aizpildīto vietu procentuālo daļu, kas palīdz samazināt biļešu cenas. Turklāt rumbas un spieķu sistēma palielina iespējamo galamērķu skaitu. Tomēr tam ir arī daži trūkumi, piemēram, augstās izmaksas, kas nepieciešamas šādas sarežģītas infrastruktūras uzturēšanai. Rumbas un spieķu sistēma arī nosaka ilgāku ceļošanas laiku klientiem, kuriem jāpārbrauc caur centrmezgliem. Visbeidzot, tas ir neaizsargāts pret kaskādes lidojumu kavēšanos, ko izraisa centrmezgla pārslodze.

Turpretī sistēma no punkta uz punktu savieno katru sākumpunktu un galamērķi, izmantojot tiešos lidojumus. Tas nodrošina ievērojamus izmaksu ietaupījumus, novēršot starpposma apstāšanos pie centrmezgla, kas atbrīvojas no izmaksām, kas saistītas ar centrmezgla attīstību. Sistēma no punkta uz punktu samazina arī kopējo ceļojuma laiku un ļauj labāk izmantot lidmašīnas. Ierobežota ģeogrāfiskā sasniedzamība ir galvenais modeļa no punkta uz punktu ierobežojums. Diemžēl tiešie lidojumi daudziem pilsētas pāriem nav ekonomiski izdevīgi.

Cenu noteikšana ar atlaidēm

LCC augstāka efektivitāte un labāka flotes izmantošana kopā ar mazākām pieskaitāmām izmaksām nozīmē, ka tie varētu piedāvāt ievērojamas cenu atlaides. Biļešu cenas tagad ir lielākais aviokompāniju konkurences faktors. Lielākā daļa patērētāju vēlas ātri un ekonomiski sasniegt galamērķi. Viņi arī ir gatavi atteikties no ēdiena un izklaides lidojuma laikā, cenšoties panākt zemāko cenu. Šī ekonomiskā virzība attiecas arī uz biznesa ceļotājiem, jo ​​uzņēmumi arvien vairāk samazina ceļojuma izmaksas.

Tehnoloģiju pieņemšana

Plaša ceļojumu bez biļešu izplatīšana un izplatīšana internetā LCC ir bijusi svētīga. Tas samazina nepieciešamība pēc sarežģītām un dārgām biļešu pārdošanas sistēmām, ko izmanto mantotās aviosabiedrības, lai risinātu sarežģītās cenas struktūras. Tehnoloģijas arī samazina nozares dārgo paļaušanos uz ceļojumu aģentiem, lai pārdotu aviobiļetes. Interneta parādīšanās kā galvenais biļešu rezervēšanas līdzeklis ir ievērojami palielinājis biļešu cenu pārredzamību. Tas nāk par labu zemo cenu pārvadātājiem, jo ​​viņiem ir zemākas biļešu cenas.

Flotes vienveidība

Būtisks modeļa “punkts punktam” ieguvums ir tas, ka LCC var izmantot vienu flotes tipu. Viņiem bieži vien nav lielas pasažieru pieprasījuma atšķirības starp galvenajiem pilsētu pāriem, kurus viņi apkalpo. Tradicionālajiem pārvadātājiem bieži ir vajadzīgas lielākas lidmašīnas, lai pārvadātu pasažierus starp centrmezgliem, un mazākām lidmašīnām lidojumiem uz spieķiem. Zemo izmaksu pārvadātāju flotes vienveidība samazina apmācības un uzturēšanas izmaksas.

Motivēts personāls

Vairāki LCC lepojās ar savu darbinieku augsto motivācijas līmeni. Viņi motivēja darbiniekus ar konkurētspējīgu atlīdzību, stimuliem, piemēram, peļņas sadali, un spēcīgu korporatīvā zīmola identitāti. Lielākā daļa LCC mēdz lidot arī īsākos maršrutos. Tas nozīmē, ka darbinieki ir prom no mājām tikai dažas stundas, atšķirībā no pāris dienām vai ilgāk tālsatiksmes lidojumiem. Vairāk laika mājās var būt labs arī morālei.

Koronavīrusa pandēmijas ietekme

Mazāk skrejlapu

Pirmkārt un galvenokārt, koronavīruss nozīmē ievērojami mazāk skrejlapu. Saskaņā ar Aviokompānijas uz Ameriku, kopējais komerciālo lidojumu skaits pasaulē no 2020. gada marta līdz maijam samazinājās par aptuveni 75%. Tajā pašā laikā ASV pasažieru aviosabiedrības samazināja lidojumus par 74% iekšzemē un par 93% starptautiskā mērogā. Vēl sliktāk ir tas, ka iekšzemes lidojumi samazinājās no vidēji 85 līdz 100 pasažieriem līdz tikai aptuveni 10. Tomēr vidējais pasažieru skaits līdz maija vidum atjaunojās līdz aptuveni 30. Bija pilnīgi skaidrs, ka aviosabiedrības nevar izdzīvot šādā līmenī.

Glābšanas procedūra

Aviosabiedrības no ASV valdības ieguva 60 miljardu dolāru lielu glābšanas līdzekli, glābjot nozari no bankrota.Tomēr tika pievienotas virknes nosacījumu, kas būtiski ietekmē potenciālos ieguldītājus. Aviosabiedrībām bija jāpiekrīt to neveikt atlaišana, akciju atpirkšana, vai dalāmais maksājumiem. Bēdīgā situācija aviokompāniju peļņā jau bija ļoti nelabvēlīga atpirkšanai un dividendēm, tāpēc nekādi zaudējumi tur netika nodarīti. No otras puses, atlaišanas ierobežojumi ierobežo viņu spēju pārstrukturēties, lai tiktu galā ar krasi atšķirīgu vidi. Tomēr glābšana ir nozīmīgs ieguvums aviosabiedrībām un to darbiniekiem.

Bafets glābj

Leģendārs investors Vorens Bafets gadā pārdeva visas savas aviosabiedrības akcijas.Viņa kapitāldaļas bija lielākās aviosabiedrībās, taču tajā ietilpa būtiska līdzdalība lielajā zemo cenu aviokompānijā Southwest Airlines. Bufeta kompānija Berkshire Hathaway sākotnēji lidsabiedrībās ieguldīja no septiņiem līdz astoņiem miljardiem dolāru. Tomēr Bufets pārdeva visas akcijas par lētāku cenu, padarot to par retiem zaudējumiem Bafetam un viņa firmai. "Es nezinu, ka pēc trim, četriem gadiem cilvēki lidos tikpat daudz pasažieru jūdzes kā pagājušajā gadā," sacīja Bafets. "Jums ir pārāk daudz lidmašīnu."

Jaunais normāls?

Kamēr turpinās koronavīrusa krīze, ir skaidrs, ka aviosabiedrības darbosies ļoti atšķirīgi. Šķiet, ka kartēs ir hroniski zaudējumi, atkarība no subsīdijām un pieaugoša politiskā kontrole pār operācijām. Lai gan kustība, lai atjaunotu ekonomiku, ir noderīga, tikai bloķēšanas atcelšana, visticamāk, neatjaunos aviosabiedrības iepriekšējo krāšņumu. Jebkurā pieprasījuma analīzē jāiekļauj bailes no koronavīrusa potenciālo atpūtas ceļotāju vidū. Turklāt darījumu ceļojumi var neatgriezeniski samazināties, jo pieaug pāreja uz video sakaru pakalpojumiem, piemēram, Tālummaiņa.

Atgriešanās normālā stāvoklī?

Koronavīrusa krīzei beidzot ir jābeidzas, un tas atgriezīsies normālā stāvoklī. Ārstēšanas, vakcīnu un ganāmpulka imunitātes izstrāde veicina nākotni, kurā koronavīruss vairs netraucē lidot. Gripas pandēmija pēc Pirmā pasaules kara ar lielāko daļu bija daudz sliktāka. Tomēr Vorens Hārdings uzvarēja zemes nogruvumā 1920. gadā, solot "atgriezties normālā stāvoklī". Tālu no bailēm no ceļojumiem cilvēki steidzās apskaut ikoniskas aviokompānijas dibināta 1920. gados. Northwest Airlines, Trans World Airlines (TWA) un Eastern Airlines sākās pagājušā gadsimta divdesmitajos gados.

Startup veiksmes stāsti?

Vide pēc koronavīrusa pandēmijas varētu būt ārkārtīgi labvēlīga jauniem uzņēmumiem zemo izmaksu pārvadātāju telpā. Bailes no vīrusa, visticamāk, dramatiski samazināsies vairumā scenāriju, radot apspiesto pieprasījumu. Lejupslīde un pat depresija ne vienmēr apturēs šo procesu. Piemēram, Continental Airlines faktiski tika dibināta Lielā depresija 1932. gadā. Aviokompāniju sarukums sola atstāt tirgū daudzas vecākas lidmašīnas un tukšus vārtus lidostās. Tas nozīmē zemas sākuma izmaksas jauniem zemo cenu pārvadātājiem. Šīs jaunās LCC aviosabiedrībā arī atbrīvosies no milzīgajiem parādiem un ierobežojošiem nolīgumiem ar valdībām, nosverot esošos pārvadātājus. Visbeidzot, visas aviosabiedrības iegūs, ja naftas cenas saglabāsies zemas.

Lielākās LCC ASV

Lai gan šķiet, ka jaunuzņēmumi parādīsies nākotnē, lielajiem esošajiem zemo cenu pārvadātājiem ir pamatotas izredzes izdzīvot lejupslīdē. Ja viņi to darīs, to cenas kādā brīdī sasniegs zemāko līmeni. Tie, kas riskē ar pareizajām aviokompāniju akcijām īstajā laikā, gūst ievērojamu peļņu. Tālāk ir uzskaitīti lielākie ASV LCC aviosabiedrību nozarē.

Southwest Airlines Co.

Dalasā bāzētā Southwest Airlines (LUV) sāka darbību 1971. Tas kļuva par lielāko ASV pārvadātāju pēc izcelsmes vietējo pasažieru skaita, kā arī apkalpoja pasaulē lielāko Boeing lidmašīnu parku. Dienvidrietumu tirgus kapitalizācija uz 2020. gada 15. maiju bija 14,1 miljards ASV dolāru, kas ir aptuveni par 56% mazāk nekā gada sākumā.

JetBlue Airways Corp.

JetBlue (JBLU), kas pazīstams arī kā "Ņujorkas dzimtās pilsētas aviokompānija", pakalpojumu sāka 2000. gada februārī un kļuva par vienu no lielākajiem ASV pasažieru pārvadātājiem. Tā koncentrējās uz dažiem lielākajiem ASV ceļojumu tirgiem. JetBlue atšķīrās, piedāvājot visvairāk vietas kājām autobusu klasē, kā arī bezmaksas TV un platjoslas interneta pakalpojumus. Tā tirgus kapitalizācija uz 2020. gada 15. maiju bija 2,2 miljardi ASV dolāru, kas ir aptuveni par 56% mazāk nekā 2020. gada sākumā.

Spirit Airlines, Inc.

Gars (SAGLABĀT) darbojās ASV, Latīņamerikā un Karību jūras reģionā. Aviosabiedrības stratēģija bija piedāvāt atsaistītu, noņemtu "Bare Fare" un likt klientiem maksāt par tādām iespējām kā bagāža, sēdvietu piešķiršana un atspirdzinājumi. Spirit IPO tika publicēts 2011. gada maijā, un tā tirgus kapitalizācija bija tikai 710 miljoni ASV dolāru uz 2020. gada 15. maiju. Tas nozīmē satriecošu kritumu par vairāk nekā 80% kopš gada sākuma.

Allegiant Travel Co.

Lojali ceļojumi (ALGT) ir Allegiant Air mātes uzņēmums, kas tika dibināts 1997. Allegiant koncentrējās uz ASV vietējo tirgu, lidojot pasažierus no mazām un vidējām pilsētām uz labākajiem brīvdienu galamērķiem, piemēram, Lasvegasu un Honolulu. Allegiant Travel tirgus kapitalizācija uz 2020. gada 15. maiju bija 1,3 miljardi ASV dolāru, kas ir par aptuveni 57% mazāk nekā 2020. gada sākumā.

Bottom Line

Neatkarīgi no tā, vai tos sauc par zemo cenu pārvadātājiem vai LCC, budžeta aviokompānijas bija riskants ieguldījums 2020. Tomēr lieli riski dažkārt dod ieguldītājiem lielu peļņu. Šķiet, ka bailes no koronavīrusa mazināsies, it īpaši mazāk ievainojamo grupu vidū. Ārsti turpina izstrādāt vakcīnas un ārstēšanu, savukārt vairāk cilvēku veido imunitāti. Šādā gadījumā pārdzīvojušo aviosabiedrību investori varētu gūt iespaidīgus ieguvumus.