Obligāciju pircējs 11 (BB11) Definīcija

Kas ir obligāciju pircējs 11 (BB11)?

Obligāciju pircēja 11 (BB11) indekss ir teorētisks un aptuvens obligāciju ienesīguma vidējais rādītājs, ko publicē Obligāciju pircējs, dienas finanšu laikraksts, kas aptver pašvaldības obligācija tirgū un izseko 40 augsti novērtētas ilgtermiņa pašvaldību obligācijas. Obligāciju pircējs publicē BB11, lai to izmantotu kā etalonu pašvaldību obligāciju ienesīguma izsekošanā.

Ir simtiem tirgus indeksi. Kopumā tirgus indekss ir hipotētisks portfolio ieguldījumu turējumu daļu, kas veido finanšu tirgus. Indeksa vērtības aprēķins tiek veikts, pamatojoties uz pamatā esošo akciju cenām. Daži tirgus indeksi koncentrējas uz visu akciju vai obligāciju tirgu. Citi koncentrējas uz konkrētu tirgus nozari, piemēram, tehnoloģiju.

Izpratne par obligāciju pircēju 11

BB11 aprēķins tiek veikts, pamatojoties uz 11 izvēlēto vispārējo saistību pašvaldību obligāciju vidējo ienesīgumu, kuru dzēšanas termiņš ir 20 gadi. Vispārējo saistību (GO) obligācijas ir pašvaldību obligācijas, kuru procentu un pamatmaksājumu saistības finansē no valsts vai pašvaldības finanšu kases. Viņus atbalsta pilnīga pašvaldības valdības ticība un gods. Dažos gadījumos izdevēja pašvaldības valdība ir pilnvarota palielināt nodokļus, lai izpildītu savas saistības par GO obligāciju.

BB11 sastāv no 11 no 20 obligācijām Obligāciju pircējs 20 (BB20). BB20 ir vēl viens no The Bond Buyer indeksiem. Tā pamatā ir 20 vispārēju saistību pašvaldību obligāciju portfelis, kura dzēšanas termiņš ir 20 gadi. BB20 indekss ir balstīts uz pašvaldību obligāciju tirgotāju aptauju, nevis faktiskajām cenām vai ienesīgumu. Kā teorētisks un aptuvens vidējais obligāciju ienesīgums, BB20 tiek izmantots, lai noteiktu procentu likmes jaunam laidienam vispārējo saistību obligācijas.

BB11 indeksu veidojošo 11 obligāciju vidējais reitings ir Aa2 (novērtēts ar Moody's) un AA pakāpe (pēc vērtējuma) Standard & Poor's).

Papildus BB11 un BB20 ir daudz indeksu, ko publicējis The Bond Buyer. Visus šos indeksus pašvaldību obligāciju tirgū plaši vēro investori un tirgotāji. Citi indeksi ietver obligāciju pircēja pašvaldību obligāciju indeksu, ieņēmumu obligāciju indeksu, SIFMA indekssun Pašvaldību tirgus datu (MMD) līkne.

Obligāciju indeksu kritika

Dažas iespējamās problēmas ir raksturīgas obligāciju indeksiem. Lielākā daļa obligāciju indeksu ir svērti tirgū, kas nozīmē, ka to pamatā ir obligāciju tirgus vērtība. Tātad uzņēmumiem, kuriem ir vairāk parādu, ir lielāks korporatīvo obligāciju indeksa sadalījums.

Iespējams, nav izdevīgi turēt vairāk uzņēmuma parādu, jo tas aizņemas vairāk. Turklāt daudzas obligācijas netiek bieži tirgotas, tāpēc tās ir plašas izplatās. Plašas starpības apgrūtina šo obligāciju cenu noteikšanu, jo tās, iespējams, nav tirgotas nedēļās. Jebkura cenas aprēķināšanas metode radītu aplēsi, kas var nebūt tuvu nākamās tirdzniecības faktiskajai cenai. Lai novērstu šo problēmu, obligāciju indekss var tikt strukturēts tā, lai iekļautu tikai likvīdākas vai galvenokārt likvīdas obligācijas, emisijas ar ierobežotu starpību, kuras bieži tiek tirgotas.

Tomēr, ja indekss sastāv no pārāk mazām obligācijām, tas var radīt vēl vienu problēmu. Tirgotāji, iespējams, varēs iepriekš rādīt mazāku indeksu, paredzot, kuras obligācijas obligāciju fonds pirks un pārdos. Šāda iepriekšēja darbība varētu ļaut tirgotājiem gūt zemu riska peļņu uz fondu pircēju un pārdevēju rēķina. Risinājums ir iekļaut nozīmīgāku obligāciju skaitu (tas attiecas uz daudziem indeksiem). Turklāt lielākā daļa obligāciju indeksu neietver mazākas obligāciju emisijas, lai mazinātu problēmas, kas saistītas ar likviditātes trūkumu.

Cits jautājums ir tad, kad obligācija sasniedz briedums, tas pārstāj eksistēt. Šī iemesla dēļ katrā obligāciju indeksā ir iebūvēts dabisks apgrozījums. Tomēr pievienoto obligāciju īpašības var atšķirties no tām, kas izņemtas no indeksa. Līdz ar to obligāciju indeksa būtiskās iezīmes, piemēram, obligāciju vidējais termiņš indeksā, var mainīties katru gadu.