Kāda ir pozitīvās pārvadāšanas stratēģija?

Kas ir pozitīvā nēsāšana?

Pozitīva pārnešana ir stratēģija, kas ietver naudas aizņemšanos, lai to ieguldītu, lai gūtu peļņu no starpības starp samaksātajiem un nopelnītajiem procentiem.

Pozitīvā pārnešanas stratēģija visbiežāk tiek izmantota valūtu tirgos, kur investori var izmantot dažādu valūtu relatīvās stiprās un vājās puses.

Izskaidrota pozitīva nesšana

Procenti, ko ieguldītājs var saņemt par ieguldījumu vienā valūtā, var būt lielāki par procentiem, kas tam pašam investoram jāmaksā, lai aizņemtos citā valūtā.

Šis pamatfakts izskaidro pozitīvās pārnešanas stratēģijas darbību.

Vispirms apsveriet piemēru, izmantojot tikai vienu valūtu - ASV dolāru. Investors aizņemas 1000 ASV dolāru no bankas ar 5% procentu likmi un pēc tam iegulda šos 1000 USD obligācijā, kas maksā 6% procentu. Procenti par obligāciju maksā par 1% vairāk nekā aizdevuma maksājums. Investors atmaksā aizdevumu un iekasē 1% starpību.

Tas darbotos labi, ja investors varētu konsekventi atrast obligācijas, kas maksā vairāk par procentiem, nekā maksā kredīti.

Faktiski tas var darboties, ja ieguldītājs veic darījumus vairākās valūtās vairākās biržās.

Pozitīva nesšana darbībā

Pozitīvā pārnešana izmanto dažas arbitrāžas taktikas, kas ir prakse izmantot cenu starpību starp divām vai vairākām biržām. Tirgi un jo īpaši tirgi, kas tirgojas dažādās valūtās, ne vienmēr ir ideālā sinhronizācijā. Tirgotāji, kas specializējas arbitrāžā, izmanto šo faktu.

Šķīrējtiesa pastāv, kā rezultātā tirgus neefektivitāte. Piemēram, jebkurā brīdī uzņēmums A Ņujorkas fondu biržā (NYSE) varētu tirgoties par USD 30, bet Londonas biržā (LSE) - par USD 29,95. Tirgotājs var iegādāties akcijas LSE un nekavējoties pārdot NYSE, gūstot 5 centu peļņu par akciju.

Arbitrāža balstās uz nelielām kļūdām, kas rodas starp Ņujorkas un Londonas cenām vai Londonas un Tokijas cenām. Uzlabotas tehnoloģijas, piemēram, augsta frekvence un datorizēta tirdzniecība, ir daudz grūtāk gūt peļņu no šādām cenu kļūdām tirgū. Mūsdienās visas cenu atšķirības līdzīgos finanšu instrumentos tiek ātri pamanītas un koriģētas.

Žonglēšana ar valūtām

Pozitīva nēsāšana ir konsekventāk izmantojama stratēģija. Tas ietver naudas aizņemšanos zemas ienesīguma valūtā, piemēram, Japānas jenā, un pēc tam tās apmaiņu pret augstas ienesīguma valūtu, piemēram, Austrālijas dolāru. Nauda tiek ieguldīta Austrālijas dolāros. Atšķirība starp Austrālijas ieguldījumu ienesīgumu un Japānas aizdevuma maksājumu ir peļņa.

Pozitīvā nēsāšana un Federālā atklātā tirgus komiteja

Darījumi, kas saistīti ar pozitīvu pārnesi, ir lielā mērā atkarīgi no Federālā atklātā tirgus komiteja (FOMC). Federālā atklātā tirgus komiteja ir ASV Federālo rezervju padomes filiāle, kas nosaka valsts monetāro politiku un īsteno to, pērkot vai pārdodot ASV valdības vērtspapīrus atklātā vietā tirgū. Šie lēmumi ietekmē vērtspapīru procentu likmes visā pasaulē.

Piemēram, lai ierobežotu naudas piedāvājumu ASV un samazinātu banku sistēmā pieejamo summu, Fed nolems pārdot valsts vērtspapīrus. Visi FOMC iegādātie vērtspapīri tiks turēti Fed Sistēmas atvērtā tirgus konts (SOMA). The 1913. gada Federālo rezervju likums un 1980. gada Monetārās kontroles likums piešķīra FOMC atļauju turēt šos vērtspapīrus līdz termiņa beigām vai pārdot tos, kad uzskatīs par vajadzīgu. Ņujorkas Federālā rezervju banka veic Fed atklātā tirgus darījumus.

Wall Street rūpīgi pārbauda ziņojumus, kas nāk no astoņām FOMC ikgadējām sanāksmēm, lai noskaidrotu, vai komiteja ir gatavojas īstenot stingrāku politiku, paliks aizturēta un nemainīs procentu likmes, vai arī paaugstinās likmes līdz lēnām inflācija.