GICS vs. ICB akciju klasifikācija: kāda ir atšķirība?

GICS vs. ICB akciju klasifikācija: pārskats

Izpratne par to, kā tiek definētas nozares, ir būtiska, lai dažādotu akciju portfeli. Tas nozīmē, ka ir divas konkurējošas sistēmas krājumu klasificēšanai nozarēs un nozarēs: Globālais nozares klasifikācijas standarts (GICS) un Rūpniecības klasifikācijas etalons (ICB).

Abi tika izstrādāti, lai sniegtu precīzu un standartizētu nozares definīciju, ko varētu izmantot pasaules investīciju kopiena. Atšķirības ir nelielas, un jebkurā gadījumā ieguldītājs bieži neizdara izvēli. Visi lielākie indeksi vienu vai otru ir pieņēmuši kā standartu.

Abas šīs klasifikācijas sistēmas ir paredzētas, lai nodrošinātu nozares un nozares sistēmu, kas ļauj veikt precīzus pētījumus, portfeļa pārvaldību un aktīvu sadali. To starptautiskā darbības joma ļauj jēgpilni salīdzināt nozares un nozares visā pasaulē.

Praksē lielākā daļa vienas nozares un nozares apzīmējumu pastāv abos standartos, un lielākā daļa lielāko uzņēmumu visā pasaulē tiek klasificēti abās sistēmās.

GICS

Uzņēmumu iedalīšanai nozarēs ir divas pieejas: uz ražošanu orientēta pieeja un uz tirgu orientēta pieeja.

Uz ražošanu orientēta pieeja definē uzņēmumus atkarībā no tā, ko tie ražo. Uzņēmums, kas ražo instrumentu, tiktu klasificēts citādi nekā uzņēmums, kas piedāvā konsultāciju pakalpojumus, pat ja abi tiek pārdoti vienā un tajā pašā tirgū. Protams, daudzi uzņēmumi piedāvā gan preces, gan pakalpojumus, tāpēc līnija ir kļuvusi neskaidra.

GICS izmanto uz tirgu orientētu pieeju. Atšķirība starp patēriņa precēm un pakalpojumiem ir aizstāta ar vairāk uz tirgu orientētām nozarēm patērētāju ieskatā un patēriņa štāpeļšķiedrāmabos ir gan preču, gan pakalpojumu uzņēmumi.

Patēriņa preču uzņēmumi pārdod produktus un pakalpojumus, kas tiek uzskatīti par nepieciešamību, un tāpēc maz ticams, ka ekonomikas lejupslīde nopietni kaitēs. Tas padara viņus par daļu no neciklisks nozarē. Lielveikali ir piemērs.

Patērētājs pēc saviem ieskatiem uzņēmumi ražo preces un pakalpojumus, kas nav pirmās nepieciešamības preces, un tāpēc tie mēdz būt smagi skarti ekonomikas lejupslīdes dēļ. Šajā sarakstā ir automašīnu ražotāji, restorāni un viesnīcas. Patērētāju izvēles sektors tiek uzskatīts par ciklisku nozari.

GICS klasifikācijas sistēma sastāv no četriem līmeņiem. Līdz 2020. gadam bija 11 nozares, 24 nozares grupas, 69 nozares un 158 apakšnozares. (Piezīme: virsraksti un skaitļi periodiski mainās.) 11 nozares ir:

• Patērētāja ieskatiem
• Patēriņa skavas
• Enerģija
• Materiāli
• Industriālie
• Veselības aprūpe
• Finanses
• Informāciju tehnoloģijas
• Nekustamais īpašums
• Sakaru pakalpojumi
• Komunālie pakalpojumi

Uzņēmumam Standard & Poor's un MSCI piešķir GICS klasifikācijas kodus apakšnozaru līmenī atbilstoši uzņēmuma pamatdarbības definīcijai.

Uzņēmuma galvenais ieņēmumu avots ir vissvarīgākais faktors, kas nosaka tā pamatdarbību. Tiek ņemti vērā arī citi faktori, piemēram, peļņas analīze un tirgus uztvere.

Globālo nozares klasifikācijas standartu (GICS) kopīgi izstrādāja Morgan Stanley Capital International (MSCI) un Standard & Poor's (S&P) 1999. gadā.

ICB

ICB izmanto četru līmeņu struktūru ar nozares, supersektora, sektora un apakšsektora līmeņiem. Kopīgi izstrādājuši Dow Jones indeksi un FTSE grupa 2005. gadā ICB tagad pieder tikai FTSE. ICB izmanto 11 nozaru sistēmu, kas sadalīta 20 supersektoros, kas tālāk ir sadalīti 45 sektoros, kuros pēc tam ir 173 apakšsektori. (Piezīme: šie skaitļi var mainīties.) No 2020. gada 11 nozares ir:

• Tehnoloģija
• Telekomunikācijas
• Veselības aprūpe
• Finanses
• Nekustamais īpašums
• Patērētāja ieskatiem
• Patēriņa skavas
• Industriālie
• Pamatmateriāli
• Enerģija
• Komunālie pakalpojumi

ICB sistēma katru uzņēmumu iedala apakšsektorā, kas visprecīzāk raksturo tā uzņēmējdarbības būtību. Ja uzņēmums veic divu vai vairāku veidu uzņēmējdarbību, kas būtiski atšķiras, dominējošo nozari nosaka, pārbaudot revidētos pārskatus un direktoru ziņojumu.

Uzņēmumus var klasificēt, pamatojoties uz produkta tūlītēju vai galapatēriņu vai izmantoto rūpniecisko procesu.

Īpaši apsvērumi par akciju klasifikāciju

Akciju klasifikācija ir galvenais ieguldītājam, kura mērķis ir daudzveidīgs portfelis. Krājumiem ir tendence virzīties uz augšu vai uz leju, pamatojoties uz faktoriem, kas ietekmē visas nozares. Ja akciju cena paātrina vai pazemina nozares tendenci, tas ir tikpat svarīgi zināt.

Piemēram, kad naftas cenas pieaugums, visiem naftas krājumiem ir tendence sekot. Līdzīgi, subprime hipotēka gada tirgus krīze sabojāja lielāko daļu finanšu krājumu.

Viena no pamatmetodēm ieguldījumu portfeļa riska izpratnei ir tā noteikšana sektora sadalījums. Vai portfelis ir sadalīts dažādās rūpniecības nozarēs vai koncentrēts tikai dažās? Tas labi parāda, kā reaģēs ieguldījumu portfelis makroekonomiskie faktori vai nozares tendencēm.

Nozaru sastāvam ir arī izšķiroša nozīme a nozaru rotācija stratēģiju. Ieguldītājs, kas ievēro šo stratēģiju, pārvieto naudu starp dažādām nozarēm atkarībā no īstermiņa skatījuma uz katras nozares perspektīvām. Ieguldītājs pārvērtē nozares, kas, visticamāk, pārsniegs rezultātus, un tās, kuras paredz, ka tās būs zemākas.

Izpratne par nozari ir noderīga, novērtējot kādu no tai piešķirtajiem uzņēmumiem. Dažās nozarēs naudas plūsma vai EBITDA var būt svarīgāka par ieņēmumiem. Nav nejaušība, ka taisnīgums pētījumu analītiķi parasti attiecas uz uzņēmumiem vienā nozarē.

ICB un GICS salīdzinājums

ICB un GICS sistēmas patiesībā nav tik atšķirīgas.

Lielākā atšķirība ir tajā, kā patērētāju uzņēmumi tiek klasificēti nozares līmenī. Izmantojot ICB, uzņēmumi, kas veic darījumus ar patērētājiem, ir sadalīti preču piegādātājos un pakalpojumu sniedzējos. Izmantojot GICS, uzņēmumi tiek apzīmēti kā cikliski vai necikliski vai starp diskrecionāriem izdevumiem un štāpeļšķiedrām.

Zemākajos līmeņos ir vairāk atšķirību, taču to ietekme nav ārkārtīgi nozīmīga. Piemēram, ICB ogļu uzņēmumi ir atrodami pamatmateriālos, bet saskaņā ar GICS šie uzņēmumi ir klasificēti enerģētikā.

Tas, vai kāda no sistēmām ir labāka, ir izvēles jautājums. Galalietotājam tik un tā nav īsti izvēles, jo visi lielākie indeksi savas kotētās akcijas saista ar vienu vai otru.

Tomēr viena piezīme: ja diversifikācija ir mērķis, investori izmanto fondu biržā tirgotie fondi (ETF) jāizvēlas fondi, kas visi ir vienas ģimenes locekļi, un jāizmanto viena un tā pati klasifikācijas shēma.