Note. Emisijas mehānisms (NIF)

Kas ir parādzīmju emisijas mehānisms (NIF)?

Parādzīmju emisijas mehānisms (NIF) ir a kredīts ko parasti nodrošina komercbanku sindikāts. Tās struktūru var izmantot visu veidu uzņēmumiem kā līdzekli kredītzīmju izdošanas atbalstam. To visbiežāk izmanto uzņēmumi, kas vēlas piesaistīt kapitālu Eiropas tirgos.

NIF ir izdevīgi aizņēmējiem, jo ​​tie ļauj emitēt piezīmes komercbanka pēc vajadzības. Tas var būt noderīgi, ja finansēšanai regulāri tiek izmantota kredītzīmju emisija. Izmantojot NIF, korporācijām nav jāvienojas par atsevišķiem līgumiem ar katru emisiju.

Izpratne par piezīmju izsniegšanas iespējām

NIF izmanto uzņēmumi, kuri vēlas piesaistīt naudu, pārdodot īstermiņa kredītu piezīmes investoriem. Eiropā parasti izmanto NIF.

NIF process ietver banku sindikāta atbalstu. Saskaņā ar NIF noteikumiem bankas apņemas iegādāties noteiktu summu uzņēmuma parādzīmes izsniegšana ja uzņēmums nespēj patstāvīgi atrast pircējus.

Parasti NIF iesaistītās parādzīmes ir īstermiņa instrumenti, kuru ilgums ir no trim līdz sešiem mēnešiem. Iesaistītās bankas nopelna nodevas no uzņēmuma apmaiņā pret darījuma kārtošanu un NIF sniegto apliecinājumu.

Parasti viena komercbanka uzņemas vadošo lomu, organizējot NIF. Šī vadošā banka pēc tam apvienos vairākas iesaistītās bankas sindikātā. Kopā šis sindikāts piekrīt iegādāties visas kredītzīmes, kuras aizņēmējs nevar pārdot plānotajā emisijā. Šajā sakarā NIF darbojas kā aizņēmēja parakstītājs. Tāpēc NIF ir noderīgi instrumenti, lai samazinātu riskus un izmaksas, kas saistītas gan ar aizņēmējiem, gan aizdevējiem.

NIF var būt īpaši noderīgi Eiropas tirgos. Eiropas kontinents ir sadalīts starp daudzām valstīm, reģionālajām aliansēm un valūtas. NIF var palīdzēt apvienot lielus finansējuma izsniegšanas mērķus visā reģionā. Sindikāta vadībā NIF var pārvaldīt un plānot finansējuma piesaisti vairākās valstīs un no vairākām valūtām.

Pirmo reizi NIF tirgus attīstījās astoņdesmito gadu sākumā, laikā, kad daudzas starptautiskās bankas vēl arvien atkāpās banku krīze kas tolaik satvēra starptautiskos tirgus. Šajā kontekstā daudzas bankas uzskatīja NIF par ienesīgu tirgus segmentu, veicinot šīs nozares izaugsmi. Tomēr līdz 90. gadu sākumam populārāki finansēšanas veidi, piemēram eiro komercpapīrs (ECP) un euro vidēja termiņa parādzīmes (EMTN) sāka pārņemt.

Parādzīmju emisijas mehānisma reālās pasaules piemērs

Pieņemsim, ka esat XYZ Corporation īpašnieks. XYZ, kas atrodas ASV, vēlas paplašināt darbību Eiropa. Lai palīdzētu šai paplašināšanai, jūs nolemjat pārdot XYZ kredītzīmes Eiropas investoriem.

Ņemot vērā jūsu pieredzes trūkumu kapitāla piesaistē Eiropā, jūs meklējat NIF. NIF galvenais parakstītājs ir liela banka, ar kuru jūs regulāri nodarbojaties. Pēc tam šī banka apvieno vairākas citas bankas, kuras kopīgi vienojas iegādāties parāda instrumentus kā sindikāts ja jūs nevarat pārdot visus plānotos piedāvājumus noteiktā laika periodā. Lai gan NIF maksā XYZ, jūs uzskatāt, ka šīs izmaksas ir pamatotas, jo nodrošina, ka jums izdosies savākt līdzekļus, kas nepieciešami jūsu Eiropas paplašināšanās plāniem.