Vai ekonomiskā lejupslīde ir neizbēgama?
Finanšu analītiķu un daudzu ekonomistu populārais viedoklis ir tāds, ka lejupslīde ir neizbēgams rezultāts biznesa cikls kapitālistiskā ekonomikā. Empīriskie pierādījumi, vismaz uz virsmas, šķiet, stingri atbalsta šo teoriju. Recesijas šķiet, ka mūsdienu ekonomikā tas notiek ik pēc desmit gadiem, un, konkrētāk, šķiet, ka tās regulāri seko spēcīgas izaugsmes periodiem. Šis modelis atkārtojas ar pārsteidzošu konsekvenci, bet vai tas ir neizbēgami? Citiem vārdiem sakot, vai lejupslīde obligāti izriet no spēcīgiem periodiem ekonomiskā izaugsme? Vai ir iespējams izvairīties no lejupslīdes, vai arī tā ir neizbēgama mūsdienu kapitālistiskās ekonomikas iezīme?
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Mūsdienu, kapitālistiskajā ekonomikā ir viegli novērojami straujas izaugsmes cikli, kam seko lejupslīdes un iespējamas atveseļošanās periodi.
- Daudzi cilvēki ir pieņēmuši, ka šie cikli ir vairāk vai mazāk neizbēgami.
- Izpratne par lejupslīdes cēloņiem ir atslēga, lai zinātu, vai tās ir neizbēgamas vai nē.
- Ir ierosināti daudzi paskaidrojumi par lejupslīdi, koncentrējoties uz vienu vai otru ekonomikas faktoru.
- Visspēcīgākā un visaptverošākā no šīm teorijām nozīmē, ka, lai gan lejupslīde nav loģiski neizbēgama, tā ir šeit, lai paliktu, ņemot vērā pašreizējos ekonomiskos apstākļus.
Kas ir lejupslīde?
"Lejupslīde" ir nosaukums, kas piešķirts ekonomikas periodam, kas atzīmēts ar negatīvu reāla izaugsme, izlaides samazināšanās, pazeminātas cenas un bezdarba pieaugums, kas bieži vien seko pēc īpaši spēcīgas ekonomiskās izaugsmes perioda, ko mēra pēc šiem pašiem mainīgajiem. Lejupslīdi raksturo neparasta, vienlaicīga un liela uzņēmējdarbības kļūdu grupa, ko daži ekonomisti sauc par nepareiziem ieguldījumiem.
Lejupslīde ir negatīvu ekonomisko rādītāju periods, kas parasti seko pēc vidējās izaugsmes perioda.
Saskaroties ar finansiāliem zaudējumiem un peļņas samazināšanos, uzņēmumi samazina ražošanas apjomu vai pilnībā neizdodas, un uzņēmumu vadītāji (vai jaunie īpašnieki) neveiksmīgajos projektos piesaistītos resursus pārdala dažādiem izmanto. Pārejas periodā daži no šiem resursiem būs jāpārceno (attiecībā uz preču cenām, aktīvu vērtības vai darbaspēka gadījumā - algas), un daži no tiem kādu laiku paliks dīkstāvē, līdz tiks izmantots jauns lietojums atrasts. Šim procesam ekonomika atgūstas.
NBER oficiāli paziņoja par ekonomiskās ekspansijas izbeigšanu 2020. gada februārī, kad ASV nonāca recesijā.
No kurienes tie nāk?
Galvenais jautājums par to, vai šis izaugsmes, recesijas un atveseļošanās process ir neizbēgams, ir tas, kas izraisa biznesa kļūdu kopu? Kāpēc uzņēmumi nevar turpināt augt un aktīvu cenas turpina pieaugt bezgalīgi? Ekonomisti gadu gaitā ir izstrādājuši daudzus skaidrojumus šīm biznesa neveiksmju grupām.
Daži paļaujas uz psiholoģiskiem faktoriem. Šie skaidrojumi norāda, ka cilvēki var būt pakļauti pārmērīgam optimismam un pārliecībai vai pesimisms un bailes, kas noved pie tirgus burbuļu izplatīšanās un sabrukuma un noturīgas trūkumi kopējais pieprasījums. Daļu no tā var pat eksperimentāli reproducēt klasē, simulācijas vai eksperimentus ļoti ierobežotā mērogā. Šādas teorijas ir ļoti populāras, taču kopumā tās nespēj izskaidrot, kā veidojas liela mēroga kopa biznesa kļūdas var rasties visos tirgos un aktīvu klasēs visā ekonomikā, kā tas notiek a lejupslīde.
Citi norāda ekonomiskie satricinājumi, kas ir nejauši notikumi, piemēram, kari vai epidēmijas, kas var negatīvi ietekmēt ražošanu, patērētāju pieprasījumu vai galveno preču un preču izmaksas ekonomikā. Šāda veida lietas noteikti var kaitēt uzņēmumiem un ekonomikai vienlaikus. Tomēr viņi nespēj izskaidrot, kāpēc šķiet, ka lejupslīde notiek tik regulāri vai kāpēc tie pastāvīgi seko īpaši spēcīgas izaugsmes periodiem. Galu galā ekonomiskie satricinājumi pēc savas būtības ir nejauši notikumi. Nav īpašu iemeslu nejaušiem satricinājumiem sekot tādiem modeļiem kā šie, kurus ir viegli novērot. Nejauši negatīvi satricinājumi var būt neizbēgami, taču tas neparāda, kāpēc novērotajiem uzplaukuma un krituma modeļiem ekonomikā vajadzētu būt neizbēgami.
Vēl citi tīri finansiālā izteiksmē skaidro ekonomikas atkārtotu izaugsmes un recesijas ciklu. Tie bieži ietver centrālās bankas vai monetārās iestādes kļūdas piegādā naudu ekonomikai. Varbūt pārāk daudz jaunas naudas noved pie pārmērīgas inflācijas, bet pārāk maz var novest pie stingrākiem kredītnosacījumiem un saistību nepildīšanas parāda deflācija, un tāpēc mums ir lejupslīde. Tomēr šīs teorijas nespēj izskaidrot, kāpēc monetārajām iestādēm būtu jākļūdās tik ļoti un tik acīmredzami regulāri, lai izraisītu viegli pamanāmu ekonomikas uzplaukuma un lejupslīdes ciklu. Būtībā šīs teorijas vienkāršo jautājumu no “Kāpēc rodas nopietnu biznesa kļūdu kopas notikt? ” uz jautājumu “Kāpēc ar šādām parādībām vajadzētu rasties nopietnām centrālo banku kļūdu kopām? regularitāte? ”.
Ekonomisti ir snieguši daudzus dažādus lejupslīdes skaidrojumus, un daudziem no tiem var būt vismaz patiesības kodols.
Šķiet, ka katram no šiem gadu desmitu laikā redzamajiem izaugsmes un lejupslīdes cikla skaidrojumiem ir zināma vara un varbūt mazliet patiesības. Bet neviens no tiem īsti neparāda, ka lejupslīde ir neizbēgama vai ka ekonomikas paplašināšanās un samazināšanās ciklam patiešām vajadzētu pastāvēt.
Alternatīvs skaidrojums
Cits alternatīvs lejupslīdes skaidrojums nāk no Austrijas biznesa cikla teorija (ABCT). Šī teorija padziļināti aplūko daudzus iepriekš aprakstītos faktoru veidus. Tā koncentrējas uz to, kā centrālās bankas un monetārā politika mijiedarbojas ar reāliem ekonomiskiem notikumiem, un psiholoģiju un stimuliem, ar kuriem saskaras investori, ražotāji un patērētāji ekonomikā. Aplūkojot, kā visas šīs lietas ir savstarpēji saistītas, mēs varam iegūt pilnīgāku priekšstatu par to, kā darbojas biznesa cikli un vai tie ir neizbēgami.
ABCT galvenais recesijas cēlonis ir jaunas naudas radīšana banku sistēmas aizdevumu un atbilstošu noguldījumu veidā, kas pazīstama kā fiduciārais apmaiņas līdzeklis. Bankas un jo īpaši centrālās bankas to dara nevis kļūdas dēļ, aprēķinot pareizo monetāro politiku, bet gan tāpēc, ka tas ir viņu būtiskais uzņēmējdarbības modelis. Tas izraisa virkni ļaunu ieguldījumu ekonomikā, izkropļojot ieguldītāju stimulus, patērētājiem un noguldītājiem par labu parādu finansētiem ieguldījumiem un patēriņam un vienlaicīgam patēriņa samazinājumam ietaupījumi.
Kredītu paplašināšana banku sistēmā sāk uzplaukuma un neizbēgamas sabrukuma ciklu.
Tas rada īslaicīgu ilūziju par spēcīgu ekonomiku, jo cenas un izdevumi visā ekonomikā pieaug, bet tā kā investoru, patērētāju un noguldītāju plāni būtībā ir pretrunā, šī ilūzija nevar Pēdējais. Uzņēmējdarbības investīciju projekti, kas iepriekš bija sagaidāmi, būs rentabli ilūzijā par izkropļotu stimuli un optimistiskais uzplaukuma uzplaukums galu galā atklājas kā kopums kļūdas.
Bieži vien šo kļūdu kopu atklāšanu daļēji var izraisīt kāds nejaušs ekonomiskais šoks, bet ne obligāti. Konflikti, kas rodas, ieguldītājiem, patērētājiem un noguldītājiem cenšoties palielināt gan pašreizējo, gan turpmāko patēriņu, vienlaikus samazinot ietaupījumus, bieži izpaužas kā reāli ierobežojumi un vājās vietas piegādes ķēdēs, kas var līdzināties nejaušiem ekonomiskiem satricinājumiem, lai gan tās sistemātiski izraisa sākotnējā pārmērīgā naudas emisija un kredīts. Tas noved pie uzņēmējdarbības neveiksmēm, bezdarba pieauguma, parādu deflācijas un visām recesijas ekonomiskajām sāpēm.
Tātad, vai lejupslīde ir neizbēgama?
Galu galā, tiklīdz ir uzsākts mākslīgā uzplaukuma process, ko rada fiduciāro plašsaziņas līdzekļu izdošana, ekonomika un lejupslīde patiešām ir neizbēgama. Bet tas nenozīmē, ka lejupslīde vienmēr un kopumā ir neizbēgama, izņemot gadījumus, kad pēc neatbilstošas jaunas naudas un kredīta radīšanas epizodēm. Lejupslīde nav loģiski neizbēgama nevienā ekonomikā, bet ir atkarīga no monetārās prakses un sabiedrības pieņemtajām institūcijām.
Pagaidām, ņemot vērā esošās monetārās institūcijas, recesija ir neizbēgama.
Tomēr uz labo vai slikto pusi visas mūsdienu kapitālistiskās ekonomikas ietver banku sistēmas, kuru pamatā ir rezerves kreditēšana daļēji ko koordinē centrālās bankas, kuras regulāri un nepārtraukti izlaiž ekonomikā jaunus uzticības līdzekļus. Kamēr tas tā ir, tad uzplaukuma un krituma cikli, kurus mēs regulāri piedzīvojam, kā aprakstījis ABCT, diemžēl būs neizbēgami. Ņemot vērā pašreizējo monetāro vienošanos visuresamību un iesakņojušos stāvokli, pagaidām lejupslīde ir tikai neatņemama mūsu ekonomikas darbības sastāvdaļa.