Kognitīvā vs. Emocionālā investīciju neobjektivitāte

Kognitīvā vs. Emocionālo ieguldījumu aizspriedumi: pārskats

Ikvienam ir aizspriedumi. Mēs pieņemam spriedumus par cilvēkiem, iespējām, valdības politiku un, protams, tirgiem. Analizējot savu pasauli ar saviem aizspriedumiem, mēs savus novērojumus veicam, izmantojot vairākus filtrus, ko ražo mūsu pieredze, un mēs nerunājam tikai par akciju skrīneri. Mēs runājam par filtriem, ar kuriem mēs pieņemam savus lēmumus, kas dažkārt padara tos neobjektīvus. Indivīdi var vai ne vienmēr racionalizēt, ka viņu lēmumi tiek pieņemti, pamatojoties uz viņu izveidotajiem aizspriedumiem.

Kopumā visu veidu ikdienas aktivitātes galvenokārt nosaka uzvedības modeļi. Šie paši uzvedības modeļi var ietekmēt arī ieguldījumu darbības.

Lielākajai daļai cilvēku nav iespējams būt objektīvam lēmumu pieņemšanā par ieguldījumiem. Tomēr ieguldītāji var mazināt aizspriedumus, tos saprotot un identificējot, pēc tam izveidojot tirdzniecības un ieguldījumu noteikumus, kas vajadzības gadījumā tos mazina. Kopumā investīciju aizspriedumi iedalās divās galvenajās kategorijās: kognitīvā un emocionālā. Abi aizspriedumi parasti ir aizspriedumu rezultāts, izvēloties vienu lietu pār otru.

Kas ir kognitīvā novirze?

Kognitīvie aizspriedumi parasti ietver lēmumu pieņemšanu, pamatojoties uz iedibinātiem jēdzieniem, kas var būt vai var nebūt precīzi. Iedomājieties kognitīvo aizspriedumu kā īkšķa noteikums tas var būt vai nebūt fakts.

Mēs visi esam redzējuši filmas, kurās zaglis valkā policijas formas tērpu, lai izietu cauri drošības kontroles punktam. Īstie policisti pieņem, ka tāpēc, ka persona valkā tādu formastērpu kā viņiem, viņiem ir jābūt īstam policistam. Tas ir kognitīvo aizspriedumu piemērs.

Kāds sakars viltus policistam ar jūsu ieguldījumu izvēli? Jūs veicat tāda paša veida pieņēmumus, kas var būt vai var nebūt patiesi. Šeit ir daži piemēri:

• Apstiprinājuma neobjektivitāte: Vai esat ievērojuši, ka jūs vairāk uzsverat to cilvēku viedokļus, kuri jums piekrīt? To dara arī investori. Cik bieži jūs esat analizējis krājumu un vēlāk pētījis ziņojumus, kas atbalstīja jūsu tēzi, nevis meklējāt informāciju, kas varētu iedragāt jūsu viedokli?
• Spēlmaņu maldi: Pieņemsim, ka S&P ir slēgts otrādi pieci tirdzniecības sesijas rindā. Jūs veicat īso darījumu ar SPDR S&P 500 (SPY), jo uzskatāt, ka ir lielas izredzes, ka sestajā dienā tirgus samazināsies. Lai gan tas var notikt, tīri statistiski, pagātnes notikumi nav saistīti ar nākotnes notikumiem. Var būt arī citi iemesli, kāpēc sestā diena radīs lejupslīdes tirgu, bet tam, ka tirgus ir piecas dienas pēc kārtas, nav nozīmes.
• Status Quo aizspriedumi: Cilvēks ir ieraduma radījums. Izturība pret pārmaiņām izpaužas investīciju portfeļos, vairākkārt atgriežoties pie tiem pašiem krājumiem un ETF, nevis pētot jaunas idejas. Lai gan ieguldīt uzņēmumos, kurus saprotat, ir pamatoti investīciju stratēģija, ja jums ir īss ieteikto produktu saraksts, tas var ierobežot jūsu peļņas potenciālu.
• Riska novēršanas aizspriedumi: The buļļu tirgus ir dzīvs un vesels, tomēr daudzi investori ir nokavējuši ralliju, jo baidās, ka tas mainīs kursu. Riska izvairīšanās no aizspriedumiem bieži liek investoriem vairāk pievērsties sliktajām ziņām nekā labajām ziņām. Šāda veida investori parasti pārsniedz drošus, konservatīvus ieguldījumus un aktīvāk raugās uz šiem ieguldījumiem, kad tirgi ir akmeņaini. Šī neobjektivitāte potenciāli var izraisīt to, ka riska ietekmei būs lielāka nozīme nekā atlīdzības iespējai.
• Bandwagon efekts: Warren Buffett kļuva par vienu no veiksmīgākajiem investoriem pasaulē, pretojoties bandwagon efekts. Viņa slavenais padoms būt mantkārīgam, kad citi baidās un baidās, kad citi ir mantkārīgi, ir šīs neobjektivitātes nosodījums. Atgriežoties pie apstiprinājuma neobjektivitāte, investori jūtas labāk, kad viņi iegulda kopā ar pūli. Bet, kā Buffett ir pierādījis, pretēja mentalitāte pēc izsmeļošiem pētījumiem var izrādīties izdevīgāka.

Kas ir emocionālā neobjektivitāte?

Emocionālie aizspriedumi parasti rodas spontāni, pamatojoties uz indivīda personīgajām izjūtām lēmuma pieņemšanas laikā. Tie var būt arī dziļi iesakņojušies personīgajā pieredzē, kas ietekmē arī lēmumu pieņemšanu.

Emocionālie aizspriedumi parasti ir iesakņojušies investoru psiholoģijā, un tos parasti var būt grūtāk pārvarēt nekā kognitīvos aizspriedumus. Emocionālie aizspriedumi ne vienmēr ir kļūdas. Dažos gadījumos ieguldītāja emocionālā neobjektivitāte var palīdzēt viņiem pieņemt aizsargājošāku un piemērotāku lēmumu.

Šeit ir daži piemēri:

• Zaudējumu novēršanas aizspriedumi: Vai jūsu portfelī ir akcijas, kas ir tik kritušās, ka jūs nevarat iedomāties pārdošanu? Patiesībā, ja jūs pārdotu akcijas, atlikusī nauda varētu tikt atkārtoti ieguldīta augstākas kvalitātes akcijās. Bet, tā kā jūs nevēlaties atzīt, ka zaudējumi no datora ekrāna ir pārgājuši uz reālu naudu, jūs turaties, cerot, ka kādu dienu jūs to atgriezīsit.
• Pārmērīga pārliecība: "Man ir priekšrocība, kas jums (un citiem) nav." Persona ar pārmērīgu pašpārliecinātību uzskata, ka viņu kā ieguldītāja prasme ir labāka par citu prasmēm. Ņemiet, piemēram, personu, kas strādā farmācijas nozarē. Viņi var ticēt spējai tirgoties šajā jomā nozarē augstākā līmenī nekā citi tirgotāji. Tirgus ir padarījis muļķus no cienījamākajiem tirgotājiem. Tas var darīt to pašu ar jums.
• Dāvinājuma aizspriedumi: Līdzīgi kā tendence izvairīties no zaudējumiem, šī ir ideja, ka tas, kas mums pieder, ir vērtīgāks par to, kas mums nepieder. Atcerieties, ka zaudējat krājumus? Citi savā nozarē var parādīt vairāk veselības pazīmju, bet ieguldītājs nepārdos, jo joprojām uzskata, ka tas ir labākais savā nozarē.

Galvenās atšķirības

Kopumā aizspriedumi parasti ir aizspriedumu rezultāts, izvēloties vienu lietu pār otru. Neobjektivitāti var ietekmēt pieredze, spriedums, sociālās normas, pieņēmumi, akadēmiķi un daudz kas cits. Kognitīvie aizspriedumi parasti ietver lēmumu pieņemšanu, pamatojoties uz iedibinātiem jēdzieniem, kas var būt vai var nebūt precīzi. Emocionālie aizspriedumi parasti rodas spontāni, pamatojoties uz indivīda personīgajām izjūtām lēmuma pieņemšanas laikā. Emocionālie aizspriedumi parasti nav balstīti uz plašu konceptuālu pamatojumu. Gan kognitīvi, gan emocionāli aizspriedumi var izrādīties veiksmīgi, ietekmējot lēmumu.

Neizdevīgu aizspriedumu samazināšana

Veicot ieguldījumus, veikt pasākumus, lai samazinātu nerentablo aizspriedumus, var būt ārkārtīgi noderīgi, lai nopelnītu vairāk naudas.

Daži piemēri ietver:

• Izmantojiet izklājlapu, lai aprēķināt risku/atlīdzību par katru tirdzniecību vai ieguldījumu. Tas var palīdzēt noteikt slieksni un nekad neatkāpties no noteikuma.
• Uzsākot tirdzniecību, iestatiet augšupvērstu mērķi. Kad tas sasniedz mērķi, pārdodiet šo pozīciju.

Viens no galvenajiem veidiem, kā samazināt nerentablo neobjektivitāti, ir noteikt objektīvus tirdzniecības noteikumus un tos ievērot. Tirdzniecības noteikumi, kas mazina nerentablo tendenci, var palīdzēt ignorēt emocijas un palielināt peļņu.