Mazo kapitāla vērtspapīri vs. Liels vāciņš: galvenās atšķirības

Mazo kapitāla vērtspapīri vs. Lielas akciju akcijas: pārskats

Vēsturiski, tirgus kapitalizācija, kas definēta kā visu korporācijas apgrozībā esošo akciju vērtība, ir apgriezti vai pretēji saistīta gan ar risku, gan ar ienesīgumu. Vidēji lielām kapitālsabiedrībām, kuru tirgus kapitalizācija ir 10 miljardi ASV dolāru un vairāk, ir tendence augt lēnāk nekā vidēja kapitāla uzņēmumiem. Vidēja kapitāla uzņēmumi ir tie, kuru kapitalizācija ir no 2 līdz 10 miljardiem ASV dolāru, savukārt mazo kapitālsabiedrību peļņa ir no 300 līdz 2 miljardiem ASV dolāru.

Šīs definīcijas lielu vāciņu un mazs vāciņš brokeru nami nedaudz atšķiras, un laika gaitā dalījuma līnijas ir mainījušās. Atšķirīgās definīcijas ir salīdzinoši virspusējas un attiecas tikai uz uzņēmumiem, kas atrodas uz robežas.

Mazo kapitāla vērtspapīri

Maza kapitāla akcijām ir mazāk publiski tirgotu akciju nekā vidēja vai liela kapitāla uzņēmumiem. Kā minēts iepriekš, šiem uzņēmumiem ir no USD 300 līdz USD 2 miljardiem no kopējā dolāra visu apgrozībā esošo akciju vērtība - tās, kas pieder investoriem, institucionālajiem investoriem un uzņēmumam iekšēji.

Mazāki uzņēmumi piedāvās mazākus akciju piedāvājumus. Tātad šie krājumi var tikt tirgoti maz, un var paiet ilgāks laiks, līdz to darījumi tiks pabeigti. Tomēr maza kapitāla tirgus ir vieta, kur individuālajam investoram ir priekšrocības salīdzinājumā ar institucionālajiem investoriem. Tā kā institucionālie ieguldītāji pērk lielus akciju blokus, tie neiesaistās tik bieži piedāvājumos ar nelielu kapitālu. Ja viņi to darītu, viņi atklātu, ka viņiem pieder šo mazāko uzņēmumu kontrolpaketes.

Likviditātes trūkums joprojām ir cīņa mazkapitāla akcijasīpaši ieguldītājiem, kuri lepojas, veidojot savus portfeļus uz diversifikāciju. Šai atšķirībai ir divi efekti:

1. Maza kapitāla ieguldītājiem var būt grūtības izkraut akcijas. Ja tirgū ir mazāka likviditāte, ieguldītājam var šķist, ka ir nepieciešams ilgāks laiks, lai pirktu vai pārdotu konkrētu līdzdalību ar nelielu ikdienas tirdzniecības apjomu.
2. Neliela kapitāla fondu pārvaldnieki slēdz savus līdzekļus jauniem ieguldītājiem par zemāku cenu pārvaldībā esošie aktīvi (AUM) robežvērtības.

Lielas akciju akcijas

Liela apjoma akcijas- pazīstami arī kā lielie ierobežojumi - ir akcijas, kas tiek tirgotas korporācijām, kuru tirgus kapitalizācija ir 10 miljardi USD vai vairāk. Liela kapitāla vērtspapīri mēdz būt mazāk svārstīgi neapstrādātos tirgos, jo investori cenšas panākt kvalitāti un stabilitāti un vairāk izvairās no riska.

Šie uzņēmumi veido vairāk nekā 90% Amerikas akciju tirgus un ietver tādus nosaukumus kā mobilie sakaru gigants Apple (AAPL), daudznacionāls konglomerāts Berkshire Hathaway (BRK.A) un naftas un gāzes koloss Exxon Mobil (XOM). Daudzi indeksi un kritēriji seko lieliem uzņēmumiem, piemēram, Dow Jones Industrial Average (DJIA) un Standard and Poor's 500 (S&P 500).

Tā kā akcijas ar lielu kapitālu veido lielāko daļu ASV akciju tirgus, tās bieži uzskata par galvenajiem portfeļa ieguldījumiem. Raksturlielumi, kas bieži saistīti ar liela apjoma akcijām, ir šādi:

1. Caurspīdīgs: lielo kapitālu uzņēmumi parasti ir pārredzami, tādējādi investoriem ir viegli atrast un analizēt publisku informāciju par tiem.
2. Dividendes maksātāji: Liela apjoma, stabili, izveidoti uzņēmumi bieži ir tie uzņēmumi, kurus investori izvēlas dividenžu ienākumu sadalei. Viņu nobriedušā tirgus izveide ir ļāvusi viņiem noteikt un uzņemties augstu dividenžu izmaksas koeficientu.
3. Stabils un ietekmīgs: lielo kapitālu akcijas parasti ir zilās mikroshēmas uzņēmumi visaugstākajā biznesa cikla fāzē, radot stabilus ieņēmumus un ieņēmumus. Viņiem ir tendence pārvietoties līdz ar tirgus ekonomiku to lieluma dēļ. Viņi ir arī tirgus līderi. Viņi bieži ražo inovatīvus risinājumus, veicot darbības pasaules tirgū, un tirgus ziņas par šiem uzņēmumiem parasti ietekmē plašu tirgu kopumā.

Galvenās atšķirības

Lielajiem ierobežojumiem ir izcila priekšrocība likviditātes un pētniecības seguma ziņā. Liela kapitāla piedāvājumiem ir spēcīgs sekotājs, un investoriem ir pieejami uzņēmumu finanšu pārskati, neatkarīgi pētījumi un tirgus dati. Turklāt lielie kapitālsabiedrības mēdz darboties ar lielāku tirgus efektivitāti - tirdzniecība par cenām, kas atspoguļo pamatā esošo uzņēmumu -, turklāt tās tirgojas ar lielāku apjomu nekā viņu mazākie brālēni.

Maza kapitāla vērtspapīri parasti ir nepastāvīgāki un riskantāki ieguldījumi. Maza kapitāla uzņēmumiem parasti ir mazāka piekļuve kapitālam un kopumā nav tik daudz finanšu resursu. Tas maziem uzņēmumiem apgrūtina vajadzīgā iegūšanu finansējumu lai novērstu nepilnības naudas plūsma, finansēt jaunus tirgus izaugsmes centienus vai uzņemties lielas kapitālie izdevumi. Šī problēma var kļūt nopietnāka maziem kapitālsabiedrībām ekonomiskā cikla zemākajā laikā.

Neskatoties uz papildu risku, ko rada akcijas ar mazu kapitālu, ir labi argumenti ieguldījumiem tajos. Viena priekšrocība ir tā, ka mazajiem uzņēmumiem ir vieglāk radīt proporcionāli lielus izaugsmes tempus. Pārdošanu 500 000 ASV dolāru apmērā var dubultot daudz vieglāk nekā 5 miljonus ASV dolāru. Turklāt, tā kā neliels, intīms vadības personāls bieži vada mazākus uzņēmumus, viņi var ātrāk pielāgoties pārmaiņām tirgus apstākļiem tādā pašā veidā mazai laivai ir vieglāk mainīt kursu nekā lielam okeānam laineris.

Tāpat akcijas ar lielu kapitālu ne vienmēr ir ideālas. Kā nobrieduši uzņēmumi tie var piedāvāt mazāk izaugsmes iespēju un var nebūt tik izveicīgi pret mainīgajām ekonomikas tendencēm. Patiešām, vairāki lieli uzņēmumi ir piedzīvojuši satricinājumus un zaudējuši labvēlību. Tas, ka tas ir liels vāciņš, nenozīmē, ka tas vienmēr ir lielisks ieguldījums. Jums joprojām ir jāveic pētījumi, kas nozīmē, ka jāskatās uz citiem, mazākiem uzņēmumiem, kas var sniegt jums lielisku pamatu jūsu kopējiem ieguldījumiem portfolio.

Vēsturisks piemērs

Svārstīgums sasniedza nelielas robežas 2018. gada beigās, lai gan tā nav jauna parādība. 2018. gada pirmajos trīs ceturkšņos sekmīgi darbojās mazkapitāla vērtspapīru akcijas, kas ienāca tā paša gada septembrī, un Russell 2000 indekss pieauga par 13,4% salīdzinājumā ar 8,5% S&P 500. Laikā no 1980. līdz 2015. gadam mazie kapitālieguldījumi vidēji sasniedza 11,24% gada pieaugumu, ņemot vērā pieaugošās procentu likmes, viegli apsteidzot vidējās kapitāla likmes - 8,59% un lielās - 8,00%.2019. gada pirmajās nedēļās Russell 2000 noveda tirgu par 7% līdz S&P 500 3,7%.