Kāpēc mana obligācija ir zemāka par nominālvērtību?

Ir divi galvenie iemesli, kādēļ obligācija var būt mazākas nekā tās uzskaitītās nominālvērtība. Piemēram, krājobligācija tiek pārdota ar atlaidi līdz tās nominālvērtībai, un, tuvojoties obligācijas dzēšanas datumam, tā vienmērīgi pieaug. Pēc termiņa beigām obligācija tiek izpirkta par pilnu nominālvērtību. Citi tirgojamo obligāciju veidi tiek pārdoti otrreizējā tirgū, un to novērtējums, cita starpā, ir atkarīgs no attiecības starp ienesīgumu un procentu likmēm.

Visas obligācijas tiek dzēstas pēc nominālvērtības, kad tās sasniedz termiņu, ja vien emitents nepilda saistības. Daudzas obligācijas maksā procentus obligāciju turētājam ar noteiktiem intervāliem starp iegādes datumu un termiņu. Tomēr dažas obligācijas īpašniekam nenodrošina periodiskus procentu maksājumus. Tā vietā šīs obligācijas tiek pārdotas par a atlaidi viņu nominālvērtībām, un tie kļūst arvien vērtīgāki, līdz sasniedz briedumu.

Ne visi obligāciju turētāji patur savas obligācijas līdz termiņa beigām. Iekš otrreizējais tirgus

, obligāciju cenas var krasi svārstīties. Obligācijas konkurē ar visiem pārējiem procentus nesošajiem ieguldījumiem. Obligācijas tirgus cenu ietekmē ieguldītāju pieprasījums, procentu maksājumu laiks, obligāciju emitenta kvalitāti un visas atšķirības starp obligācijas pašreizējo ienesīgumu un citiem ienākumiem tirgū.

Obligāciju svārstīgo cenu piemērs

Piemēram, apsveriet USD 1000 obligāciju, kurai ir 5% kupons. Tā pašreizējā ienesīgums ir 5%jeb 50 USD / 1000 USD. Ja tirgus procentu likme, kas samaksāta par citiem salīdzināmiem ieguldījumiem, ir 6%, neviens negrasās iegādāties obligāciju par 1000 ASV dolāriem un nopelnīt zemāku peļņu par savu naudu. Pēc tam obligācijas cena pazeminās atklātā tirgū. Ņemot vērā 6% tirgus procentu likmi, obligācijas cena galu galā ir USD 833,33. Kupons joprojām ir 50 USD, bet obligācijas ienesīgums ir 6% (50 USD / 833,33 USD).