Īss kopfonda vēsture

Kopfondi īsti piesaistīja amerikāņu investoru uzmanību tikai astoņdesmitajos un deviņdesmitajos gados, kad investori tajos sasniedza rekordaugstu līmeni un ieguva neticamu peļņu. Tagad tie ir galvenie ieguldījumi un veido individuālo pensijas kontu pamatu. Tomēr ideja par aktīvu apvienošanu investīciju nolūkos ir bijusi gadsimtiem ilgi.

Šeit mēs aplūkojam tā attīstību ieguldījumu instrumentsno tās pirmsākumiem Nīderlandē 19. gadsimtā līdz pasaules rūpniecības statusam, un fondu turējumi veido tikai triljonus dolāru tikai ASV.

Pirmie kopfondi

Vēsturnieki nav pārliecināti par ieguldījumu fondu izcelsmi, lai gan daudzi uzskata, ka holandieši ir pirmie novatori, kas izveidoja pirmās slēgtās ieguldījumu sabiedrības.

Subhamoy Das savā ekonomikas mācību grāmatā "Finanšu pakalpojumu perspektīvas" izseko agrīnu kopfonda parādīšanās holandiešu tirgotājam Adriaan van Ketwich, kurš izveidoja ieguldījumu trastu 1774. gadā. "Van Ketvičs, iespējams, tam ticēja dažādošana patiks investoriem ar minimālu kapitālu. Van Ketviča fonda nosaukums Eendragt Maakt Magt nozīmē "vienotība rada spēku", "paskaidrots grāmatā.

Sekoja citi piemēri, tostarp ieguldījumu fonds, kas Šveicē tika atvērts 1849. gadā, un līdzīgi transportlīdzekļi, kas izveidoti Skotijā 1880. gados.

ASV inovācijas

Ideja apvienot resursus un izplatīt risku, izmantojot slēgtus ieguldījumus, nonāca ASV līdz 1890. gadiem. Bostonas personiskā īpašuma trests, kas izveidots 1893. gadā, bija pirmais slēgts fonds ASV Saskaņā ar Collins Advisors datiem, ieguldījumi galvenokārt tika veikti nekustamajā īpašumā, un mūsdienās transportlīdzekli varētu raksturot kā riska ieguldījumu fondu, nevis kopfondu.

Aleksandra fonda izveide Filadelfijā 1907. gadā bija svarīgs solis ceļā uz to, ko mēs pazīstam kā mūsdienu kopfondu. Aleksandra fonds parādīja pusgada izdevumus un ļāva investoriem veikt izņemšanu pēc pieprasījuma.

Mūsdienu fonda ierašanās

Masačūsetsas investoru tresta izveide Bostonā iezīmēja mūsdienu kopfonda ienākšanu 1924. gadā, ziņo Bianco Research.Fonds tika atvērts investoriem 1928. gadā, galu galā radot kopfondu firmu, kas šodien pazīstama kā MFS Investment Management. Valsts ielu investoru trests bija glabātājs no Masačūsetsas investoru trasta.

1929. gadā tika atklāts Velingtonas fonds, kas bija pirmais kopfonds, kas ietvēra akcijas un obligācijas. Vanguard Wellington fonds pastāv vēl šodien un apgalvo, ka ir Amerikas vecākais sabalansētais fonds.

Regulēšana un paplašināšana

Līdz 1929. gadam to bija 19 atvērtie kopfondi konkurējot ar gandrīz 700 slēgtiem fondiem. Ar akciju tirgus krahs 1929dinamika sāka mainīties, jo slēgtie fondi ar augstu aizņēmuma līmeni tika iznīcināti un mazi atvērtie fondi izdzīvoja.

Valdības regulatori arī sāka ņemt vērā jaunizveidoto ieguldījumu fondu nozari. Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) izveide 1933. gada Vērtspapīru likums, un stāšanās spēkā Vērtspapīru biržas 1934. gada likums visi bija paredzēti, lai pasargātu investorus no negodīgiem vai neapdomīgiem operatoriem. Kopfondiem tagad ir jāreģistrējas SEC un jāsniedz pilnīga informācija par savu turējumu un darbības rezultātiem prospekta veidā.

The 1940. gada likums par ieguldījumu sabiedrībām ieviest papildu noteikumus, kas prasa vairāk informācijas un samazina interešu konfliktus.

Kopfondu nozare turpināja paplašināties. 50. gadu sākumā atvērto fondu skaits pārsniedza 100. 1954. gadā finanšu tirgos beidzot pārvarēja savu avāriju pirms 1929. gada, un ieguldījumu fondu nozare sāka nopietni attīstīties, desmitgades laikā pievienojot aptuveni 50 jaunus fondus.

Sešdesmitajos gados tika uzsākti simtiem jaunu fondu, lai gan lāču tirgus gada 1969. gads kādu laiku atdzesēja sabiedrības apetīti pēc ieguldījumu fondiem. Nauda no ieguldījumu fondiem izplūda tik ātri, cik investori varēja izpirkt savas akcijas, taču nozares izaugsme vēlāk atsākās.

Pēdējie notikumi ieguldījumu fondos

1971. gadā Viljams Fūzs un Džons Makvons no Wells Fargo nodibināja pirmo indeksu fonds, koncepciju, kuru Džons Bogle izmantotu kā pamatu, lai veidotu The Vanguard Group, kopieguldījumu fondu spēkstaciju, kas slavena ar zemo izmaksu indeksu fondiem.

Pagājušā gadsimta septiņdesmitajos gados pieauga arī bezslodzes fonds. Šai ieguldījumu izmaksām ar zemākām izmaksām bija milzīga ietekme uz ieguldījumu fondu pārdošanas veidu.

Lielo vēršu tirgus

Līdz ar astoņdesmitajiem un deviņdesmitajiem gadiem parādījās nepieredzēts vēršu tirgus un iepriekš neskaidri fondu pārvaldnieki, piemēram, Makss Heins, Maikls Praiss un Pīters Linčs kļuva par mājsaimniecības nosaukumiem.

Sabrukums tehnoloģiju burbulis 1997. gadā un vairāki skandāli, kas saistīti ar lieliem nozares pārstāvjiem, ietekmēja nozari, tāpat kā Liela lejupslīde no 2007. gada.

ETF pieaugums

21. gadsimtā ir parādījies jauns ieguldījumu fonda uzlabojums: biržā tirgots fonds (ETF).

Šie jaunie fondi ar īpaši zemo izdevumu attiecību un vienkāršo tirdzniecību ir atstājuši milzīgu zīmi ieguldījumu nozarē. Apmēram 4 triljoni dolāru tagad ir ieguldīts šajos fondos, un lielākā daļa no tiem ir ieplūdusi kopš Lielās lejupslīdes atkāpšanās.

Bottom Line

Neskatoties uz 2003. gada ieguldījumu fondu skandāliem un globālā finanšu krīze gada 2008. gada stāsts par kopfondu vēl nebūt nav beidzies. Patiesībā nozare joprojām aug. Tikai ASV ir vairāk nekā 10 000 kopfondu, un, ja viens veido visus dalīties klasēs līdzīgu fondu fondu turējumus mēra triljonos dolāru.

Neskatoties uz atsevišķu kontu izveidi, biržā tirgotie fondiun citiem konkurējošiem produktiem, ieguldījumu fondu nozare joprojām ir veselīga, un fondu īpašumtiesības turpina pieaugt.