Definitie van overdracht van pensioenrisico

Wat is een pensioenrisico-overdracht?

Overdracht van pensioenrisico vindt plaats wanneer een toegezegd pensioen de aanbieder van het plan een deel of het geheel van het risico van het plan overdraagt ​​(bijv. pensioenverplichtingen aan voormalige begunstigden van werknemers). De sponsor van het plan kan dit doen door deelnemers aan het plan een forfaitair bedrag aan te bieden om vrijwillig het plan voortijdig te verlaten (kopen werknemerspensioenen) of door te onderhandelen met een verzekeringsmaatschappij om de verantwoordelijkheid op zich te nemen voor het betalen van de gegarandeerde pensioenen voordelen.

Hoe pensioenrisico-overdracht werkt

Bedrijven dragen pensioenrisico's over om volatiliteit in de winst te voorkomen en zichzelf in staat te stellen zich te concentreren op hun kernactiviteiten. De totale jaarlijkse kosten van een pensioen plan kan moeilijk te voorspellen zijn vanwege variabelen in beleggingsrendementen, rentetarieven en de levensduur van deelnemers.

Grote bedrijven waren huiverig voor de trend om de verantwoordelijkheid voor pensioenplanning over te hevelen naar werknemers, maar dat begon te veranderen in 2012 toen een reeks Fortune 500-spelers probeerde over te stappen pensioenrisico. Ze omvatten Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. en PepsiCo Inc. (die voormalige werknemers een optionele forfaitaire betaling aanbood), evenals General Motors Co. en Verizon Communications Inc., die lijfrentes kochten voor gepensioneerden. 

Soorten risico's die in risico-overdrachttransacties aan de orde komen, zijn onder meer:

• Het risico dat deelnemers langer leven dan de huidige lijfrentesterftetabellen zouden aangeven (langlevenrisico)
• Het risico dat fondsen die zijn gereserveerd voor het betalen van pensioenuitkeringen het verwachte beleggingsrendement niet zullen behalen (beleggingsrisico)
• Het risico dat veranderingen in de renteomgeving significante en onvoorspelbare schommelingen in balansverplichtingen, netto periodieke kosten en vereiste bijdragen (rente) renterisico)
• De risico's dat de pensioenverplichtingen van een pensioensponsor onevenredig groot worden in verhouding tot de resterende activa en passiva van de sponsor

Bedrijven hebben in het verleden pensioenregelingen ingevoerd om verschillende redenen, zoals aantrekking en behoud van gekwalificeerde werknemers, personeelsbeheer, paternalisme, verwachtingen van werknemers en gunstig belastingbeleid.

In het licht van het vrijwillige karakter van sponsoring, zijn plansponsors over het algemeen van mening dat de mogelijkheid om een ​​plan af te sluiten voor nieuwkomers, te verminderen of te bevriezen uitkeringen, of het geheel beëindigen van een regeling (na verstrekking van alle opgebouwde uitkeringen) is en blijft noodzakelijk om adoptie en voortzetting aan te moedigen van plannen. 

Soorten pensioenrisico-overdrachten

Er zijn verschillende manieren waarop een pensioenuitvoerder het risico kan overdragen dat hij heeft gelopen door zijn verplichtingen om een ​​gegarandeerd pensioeninkomen uit te betalen aan werknemers:

• De aankoop van lijfrentes van een verzekeringsmaatschappij die verplichtingen voor sommige of alle deelnemers aan het plan overdraagt ​​(waarbij de hierboven genoemde risico's met betrekking tot die aansprakelijkheid worden weggenomen van de sponsor van het plan)
• De betaling van forfaitaire bedragen (buyouts) aan deelnemers aan pensioenregelingen die voldoen aan de aansprakelijkheid van de regeling voor die deelnemers
• De herstructurering van planinvesteringen om het risico voor de plansponsor te verminderen