Industriële inkomstenobligaties - IRB's Definiton
Wat zijn industriële inkomstenobligaties - IRB's?
Industrial Revenue Bonds (IRB) zijn gemeentelijke schuldbewijzen die namens een overheidsinstantie worden uitgegeven van een bedrijf uit de particuliere sector en bedoeld om fabrieken of ander zwaar materieel te bouwen of te verwerven en hulpmiddelen.
IRB's werden voorheen Industrial Development Bonds (IDB) genoemd.
belangrijkste leerpunten
- Industrial Revenue Bonds (IRB's) zijn een soort gemeentelijke obligaties, uitgegeven door een staat of lokale overheid namens een particulier bedrijf voor een specifiek project.
- Een IRB is een verscheidenheid aan inkomstenobligaties, met name een obligatie voor particuliere activiteiten.
- IRB's halen kapitaal op om de ontwikkeling van een productiefaciliteit of apparatuur te financieren die de gemeenschap als geheel ten goede zal komen; obligatiehouders worden terugbetaald met de inkomsten die het project genereert.
- Net als bij andere muni's genereren IRB's belastingvrije rente-inkomsten.
Inzicht in industriële inkomstenobligaties - IRB's
gemeentelijke obligaties (ook bekend als muni's) zijn belastingvrije schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door een staat, stad of provincie om geld in te zamelen voor grote kapitaalprojecten, zoals infrastructuur of nieuwe scholen. Beleggers verwachten een tijdige en periodieke stroom van rente-inkomsten op deze obligaties en, op de vervaldag, terugbetaling van hun hoofdsom. De bron van fondsen die worden gebruikt voor rentebetalingen en hoofdsom hangt af van het feit of de muni-obligatie een algemene verplichting of een inkomstenobligatie is.
- EEN algemene verplichting obligatie doet zijn terugbetalingen uit de algemene middelen van de gemeentelijke emittent; ze worden ondersteund door de vol vertrouwen en krediet van de emittent, die de belastingen kan verhogen om aan zijn betalingsverplichtingen te voldoen.
- EEN inkomsten obligatie is een gemeentelijke obligatie die wordt gedekt door de inkomsten die worden gegenereerd uit een specifiek project of een gerelateerde inkomstenbron (zoals de tol die wordt geïnd van een nieuwe snelweg).
Een type inkomstenobligatie is de privé-activiteitsband (PAB), die wordt uitgegeven door de gemeente namens particuliere organisaties (met of zonder winstoogmerk) om bepaalde projecten te financieren. Hoewel een particuliere entiteit het werk doet, is het project er een waar de gemeenschap op de een of andere manier van profiteert: een ziekenhuis, luchthaven of sportstadion.
Een industriële inkomstenobligatie (IRB) is een variëteit van PAB-een uitgegeven door de staat of lokale overheid namens een bedrijf met winstoogmerk. Het doel van de gemeente is om de economische en arbeidsvoorwaarden van haar regio te verbeteren en is, via de IRB, bereid om een project te helpen financieren en belastingvoordelen toe te kennen aan de entiteit die het uitvoert.
Hoe industriële inkomstenobligaties - IRB's werken
Gemeenten geven IRB's uit om een bedrijf bij te staan dat anders misschien niet in staat zou zijn om financiering voor zijn industriële onderneming te krijgen of het project niet alleen zou willen uitvoeren. De opbrengst van de obligatie wordt gebruikt om de aankoop, bouw/wederopbouw, uitbreiding of verbetering van onroerend goed te financieren dat in aanmerking komt als productiefaciliteit of uitrusting. Zoals bij PAB's in het algemeen, stemt de onderliggende lener van de IRB - de onderneming met winstoogmerk - ermee in de emittent terug te betalen, die de rente en hoofdsom op de effecten uitsluitend betaalt uit de inkomstenstroom van de kredietnemers projecten.
Het project van een particulier bedrijf komt in aanmerking voor een IRB als het gaat om productie, afvalverwijdering/-terugwinning of afvalwaterzuivering. Ook, om in aanmerking te komen, totaal kapitaaluitgaven op de projectlocatie voor de drie jaar voorafgaand aan en volgend op de uitgifte van de obligaties moet $ 20 miljoen of minder zijn.
Andere IRB-bepalingen zijn onder meer:
- het maximale bedrag aan obligaties dat kan worden uitgegeven of uitstaat is $ 10 miljoen
- minimaal 95% van de opbrengst van de obligatie moet worden besteed aan kwalificerende kosten
- maximaal 2% van de opbrengst mag worden gebruikt voor uitgiftekosten
- totale uitstaande IRB's bij het bedrijf mogen niet meer bedragen dan $ 40 miljoen
- de gewogen gemiddelde looptijd van de obligaties mag 120% van het gemiddelde niet overschrijden economisch leven van de te financieren faciliteiten
- obligatieopbrengsten kunnen niet worden gebruikt om gebruikte apparatuur te verwerven, behalve als onderdeel van de aankoop van een volledige faciliteit
- niet meer dan 25% van de opbrengst kan worden gebruikt om grond te verwerven
Zoals deze bepalingen suggereren, zijn IRB's meestal fabricageobligaties met een kleine uitgifte.
Veel IDB's worden verkocht als: obligaties met variabele rente op de vraag (VRDO) beveiligd door een bank kredietbrief met een langetermijnkredietrating van ten minste A3 van Moody's Investors Service, of een A- van Standard & Poor's of Fitch Ratings.
Fiscale behandeling van industriële inkomstenobligaties - IRB's
Net als bij andere muni's, is de rente die IRB's betalen vrijgesteld van zowel federale als staatsinkomstenbelastingen. Als gevolg hiervan hebben deze obligaties lagere nominale rentetarieven dan vergelijkbare conventionele schuldverplichtingen.
IRB's zijn onderworpen aan de IRS-statuten. Aangezien het project juridisch eigendom is van een overheidsinstantie, verkrijgt het bedrijf dat het project ontwikkelt echter de status van een staats- of lokale overheid (voor dit project). Het onroerend goed dat wordt ontwikkeld, wordt dus vrijgesteld van veel belastingen, vooral eigendom belasting, totdat de obligaties vervallen. Als het bedrijf de leasebetalingen niet nakomt, bond trustee executie en verkoop van de activa van het bedrijf om obligatiehouders terug te betalen.