6 aandelen om beter te presteren dan de late bullmarkt
Nu de winstgroei vertraagt, een teken dat de economie de latere stadia van haar cyclus bereikt, is de sleutel tot het vinden van aandelen die beter zullen presteren dan de bredere markt, het zoeken naar bedrijven met stabiele en hoge brutowinstmarges. Dat is het advies van een recent rapport van Goldman Sachs, waarin een mand van 33 Russell 1000-aandelen werden gepresenteerd met een gemiddelde brutomarge over vijf jaar van ten minste 35%, inclusief Ralph Lauren Corp. (RL), Zoetis Inc. (ZTS), Cooper Companies Inc. (COO), Qiagen NV (QGEN), McCormick & Co. Inc. (MKC) en Sirius XM Holdings Inc. (SIRI). "De markt beloont bedrijven met hoge marges over het algemeen wanneer de vooruitzichten voor de winstgevendheid van bedrijven verslechteren", merkten de analisten van de bank op. Dit is het eerste van twee verhalen die Investopedia aan dit onderwerp zal wijden.
| Voorraad | Totaal rendement YTD | Gemiddelde brutomarge over 5 jaar |
| Cooper Bedrijven | 12.6% | 61% |
| McCormick & Co. | 16.8% | 41% |
| Qiagen NV | 20.6% | 62% |
| Ralph Lauren | 25.8% | 54% |
| Sirius XM | 31.4% | 56% |
| Zoetis | 20.1% | 64% |
De brede blik
Goldman's analisten verwachten nettowinstmarges over de hele economie zullen dalen in de komende kwartalen naarmate de stimulans van de lagere vennootschapsbelastingtarieven begint af te nemen en de inputkosten blijven stijgen. Die stijgende kosten komen in de vorm van hogere grondstofprijzen, hogere rentetarieven en een versnelde loongroei. Handelsspanningen in de vorm van tarieven of verstoringen van wereldwijde toeleveringsketens vormen een andere potentiële bron van druk op de winstmarges van bedrijven. (Om meer te lezen, zie 7 aandelen die voorbij de markt vliegen.)
In een dergelijke economische omgeving moeten beleggers op zoek gaan naar bedrijven met hoge en stabiele brutomarges. “Een groep aandelen met hoge en stabiele brutomarges presteerde 14 procentpunten beter dan aandelen met lage en variabele brutomarges. jaar-tot-dag (+5% vs. -9%)”, schreven de analisten. Ze verwachten dat de outperformance van die handel aanhoudt, zelfs ondanks de afnemende rugwindeffecten van belastinghervormingen.
Onder de loep
McCormick & Co., een bedrijf in de voedingsindustrie dat gespecialiseerd is in de productie, marketing en distributie van specerijen, kruidenmixen, specerijen en andere smaakvolle voedingsproducten, boekten dit jaar de meeste winst in de maand van juni. De grote boost kwam aan het einde van de maand na het fiscale tweede kwartaalrapport van het bedrijf aangegeven sterke verkoop- en winstgevendheidswinsten, zelfs terwijl rivalen voor verpakt voedsel het moeilijk hebben. Het bedrijf zag zijn omzet met 16% stijgen en de nettowinst met 23%. Dat de nettowinst sneller stijgt dan de omzet, betekent dat de door Goldman Sachs voorspelde dalende nettowinstmarges McCormick nog moeten treffen. (Zie voor meer informatie: 4 voedselaandelen presteren beter te midden van handelsonzekerheid.)
Zoetis, dat diergeneesmiddelen en vaccins voor vee en huisdieren maakt, heeft niet alleen dit jaar stevige winsten geboekt, maar heeft de markt de afgelopen vijf jaar ook ruimschoots overtroffen. Een van de redenen voor die eerdere en waarschijnlijke toekomstige outperformance is dat de diergezondheidszorgsector als geheel minder concurrerend is dan die van de menselijke gezondheid. Dat betekent betere winstmarges, minder beleggersrisico en snellere groei, die meer dan 5% is, vergeleken met 3% tot 3,5% voor de menselijke gezondheid, volgens naar Bloomberg.
Het tweede verhaal over dit onderwerp verschijnt op donderdag 12 juli in Investopedia.
