General Electric-inkomsten: waar u op moet letten bij GE

General Electric Co. (GE), bekend als 'GE', heeft de afgelopen vier jaar in bijna twee kwartalen een dalende omzet gezien, omdat het een reeks herstructureringen heeft doorgemaakt. Deze slechte prestatie is een sleutelfactor geweest in het besluit van GE om de komende jaren in drie afzonderlijke beursgenoteerde bedrijven te splitsen. GE maakte medio juli de merknamen voor de drie toekomstige bedrijven bekend. De zorgdivisie zal GE Healthcare gaan heten; de activiteiten op het gebied van gasenergie, hernieuwbare energie en digitale activa zullen worden gecombineerd om GE Vernova te vormen, en de ruimtevaartactiviteiten zullen GE Aerospace worden genoemd. Sommige analisten vragen zich af of de splitsing de prestaties van deze bedrijven zal verbeteren.

Beleggers zullen kijken hoe deze veranderingen de huidige prestaties van GE beïnvloeden wanneer het bedrijf op 26 juli 2022 winst rapporteert voor Q2 FY 2022. Analisten verwachten dat de aangepaste winst per aandeel van GE (EPS) zal een sterke groei laten zien (YOY). De omzet zal naar verwachting voor het vierde achtereenvolgende kwartaal op jaarbasis dalen.

Beleggers zullen ook de gezondheidsinkomsten van GE in de gaten houden. Deze belangrijke statistiek geeft aan hoeveel inkomsten het bedrijf genereert uit zijn Healthcare-segment. Gezondheidszorg zal de eerste van GE's bedrijfsonderdelen zijn die spin-off en begin 2023 een onafhankelijk bedrijf vormen. Analisten verwachten dat GE's opbrengsten uit de gezondheidszorg lichtjes JOY zullen dalen.

GE-aandelen hebben het afgelopen jaar ondermaats gepresteerd ten opzichte van de bredere markt. Na in de zomer en vroege herfst van 2021 ongeveer in lijn met de S&P 500 te hebben gehandeld. Daarna piekte het aandeel in november kort en sindsdien is het een geleidelijke, aanhoudende daling, gekenmerkt door korte vooruitgang. Rondom de publicatie van de winst over het eerste kwartaal van 2022 van het bedrijf in april, daalden de aandelen verder en daalden vervolgens weer in juni. Vanaf 23 juli hebben GE-aandelen een 1-jarig totaalrendement van -32,6% opgeleverd, ruim achter het totale rendement van de S&P van -9,3%.

GE-inkomstengeschiedenis

GE heeft de afgelopen jaren moeite gehad om een ​​consistente gecorrigeerde WPA-groei te handhaven. Tussen Q2 FY 2018 en Q2 FY 2021 rapporteerde het bedrijf slechts twee kwartalen van de voor JOY gecorrigeerde WPA-groei: Q3 en Q4 FY 2019, en boekte vervolgens een verlies in Q2 FY 2020. Vanaf Q3 FY 2021 keerde GE deze trend echter om en begon een reeks van drie voor YOY aangepaste EPS-verhogingen te boeken. In het eerste kwartaal van FY 2022 steeg de aangepaste winst per aandeel met 86,8%. Analisten verwachten dat de gecorrigeerde winst per aandeel in het tweede kwartaal van boekjaar 2022 even sterk zal zijn, met een stijging van 70,3% op jaarbasis.

De omzet van GE heeft de afgelopen kwartalen grotendeels geen vergelijkbaar herstel doorgemaakt. Zelfs voorafgaand aan de pandemie zag GE een lange reeks omzetdalingen, beginnend in Q3 FY 2018 en zich uitstrekkend tot Q1 FY 2021. GE zag sterke omzetdalingen tijdens alle vier de kwartalen van FY 2020 en in Q1 FY 2021 te midden van de wereldwijde pandemie. De omzet herstelde kort in het tweede kwartaal van 2021, maar heeft sindsdien drie opeenvolgende kwartaaldalingen opgetekend. Desondanks waren de recente kwartaaldalingen veel kleiner dan die van GE in de jaren 2019 2020. Analisten verwachten dat de omzet in het tweede kwartaal van 2022 met 4,0% zal dalen.

GE-sleutelstatistieken
Schatting voor Q2 FY 2022	Q2 FY 2021	Q2 FY 2020
Aangepaste winst per aandeel ($)	0.39	0.23	-1.11
Opbrengst ($B)	17.6	18.3	16.8
Zorginkomsten ($B)	4.4	4.5	3.9

^{Bron: Zichtbare alfa}

De belangrijkste statistiek

Zoals hierboven vermeld, zullen investeerders zich ook richten op GE's inkomsten uit de gezondheidszorg. GE's Healthcare-segment biedt gezondheidszorgtechnologieën zoals medische beeldvorming, patiëntbewaking, diagnostiek, medicijnontdekking en soortgelijke diensten. GE's producten en diensten voor de gezondheidszorg worden voornamelijk verkocht aan ziekenhuizen en medische instellingen over de hele wereld. Hoewel het niet de grootste van GE's activiteiten naar omzet, zal het Healthcare-segment de eerste van drie GE-activiteiten zijn die het spin-offproces doormaken. Het vroege succes van het onafhankelijke bedrijf GE Healthcare zou het broodnodige momentum kunnen bieden voor de volgende twee spin-offs, die in de komende maanden zullen plaatsvinden.

De omzet van GE's Healthcare-segment heeft de afgelopen jaren een grillige omzetgroei laten zien. In de afgelopen vier jaar, terug tot Q2 FY 2018, heeft het Healthcare-segment gedurende negen van de 16 kwartalen YOY omzetdalingen gemeld. Het boekte omzetdalingen in drie van de vier kwartalen in zowel FY 2020 als 2021, en rapporteerde vervolgens een omzetstijging van 1,3% in Q1 FY 2022. Nu schatten analisten dat de inkomsten uit de gezondheidszorg in het tweede kwartaal van 2022 met een kleine marge, 0,8% op jaarbasis, zullen dalen.