Definitie liquiditeitsratio van beleggingsfondsen
Wat is een liquiditeitsratio voor beleggingsfondsen?
Een liquiditeitsratio voor beleggingsfondsen is een verhouding die de hoeveelheid contanten in een fonds vergelijkt met zijn totale activa. Liquiditeitsratio's van beleggingsfondsen kunnen variëren en kunnen contant geld of kasequivalenten.
Belangrijkste leerpunten
- Een liquiditeitsratio voor beleggingsfondsen is een verhouding die de hoeveelheid contanten in een beleggingsfonds vergelijkt met het totale vermogen.
- Afhankelijk van hoe een beleggingsfondsratio door een specifiek fonds wordt berekend, kunnen de kasniveaus alleen contanten of ook kasequivalenten omvatten.
- Beleggingsfondsen moeten de juiste balans vinden tussen de kasniveaus; te veel contant geld betekent dat er geen geld wordt geïnvesteerd, waardoor het rendement misloopt, terwijl te weinig contant geld betekent dat een fonds niet liquide genoeg is om te voorzien in uitgaven en onverwachte contante behoeften.
- De meeste fondsen houden ongeveer 3% tot 5% van hun totale vermogen in contanten.
- Beleggers kunnen de liquiditeitsratio's van de beleggingsfondsen volgen om een idee te krijgen van het collectieve perspectief van geldbeheerders op de markt. Liquiditeitsratio's van meer dan 5% duiden op een bearish vooruitzicht, terwijl ratio's lager dan 5% op een bullish outlook wijzen.
- In december 2018 begon de Securities and Exchange Commission (SEC) met het uitvaardigen van nieuwe regels met betrekking tot het liquiditeitsbeheer van beleggingsfondsen en het toezicht op de naleving van deze regels door fondsen.
1:21
Een inleiding tot beleggingsfondsen
Inzicht in de liquiditeitsratio van beleggingsfondsen
Een liquiditeitsratio van beleggingsfondsen wordt gerapporteerd door: beleggingsfondsen om beleggers inzicht te geven in hoeveel contanten het fonds aanhoudt. Bedrijven kunnen kasratio's of kas- en kasequivalentenratio's rapporteren, wat een bredere maatstaf is die kasequivalenten omvat die gemakkelijk binnen een korte tijdspanne kunnen worden geliquideerd. De ratio is een eenvoudig percentage dat ofwel de totale contanten of de totale contanten en kasequivalenten deelt door de totale activa van het fonds.
De kasniveaus van beleggingsfondsen worden ook nauwlettend gevolgd door speculanten in de sector als een indicatie van de richting van de markt. De meeste fondsen houden ongeveer 3% tot 5% van hun totale vermogen in contant geld.
Het vinden van het juiste kassaldo is belangrijk voor een beleggingsfonds en zijn investeerders. Te veel contant geld bij de hand hebben, dat wil zeggen contant geld dat niet wordt geïnvesteerd, is geen nuttige inzet van investeringskapitaal, omdat het het doel van beleggen tenietdoet. Beleggers verstrekken hun geld aan beleggingsfondsen zodat ze kunnen worden belegd en een rendement kunnen genereren, meestal door kapitaalgroei, in plaats van stil te zitten.
Het hebben van een aantal niveaus van contant geld is belangrijk omdat het liquiditeit mogelijk maakt. Investeringen kunnen tijd kosten om ontspannendaarom kan het riskant zijn om dit te doen om aan de kasbehoeften te voldoen als de beleggingen momenteel verlies lijden. Daarom is het een voorzichtige maatregel om contant geld bij de hand te hebben om onverwachte contante behoeften te dekken of om bedrijfskosten te betalen.
Speculatie in de industrie
Het Investment Company Institute levert maandelijks een rapport over statistieken over de sector van de beleggingsfondsen, met informatie over de gemiddelde liquiditeitsratio van de beleggingsfondsensector. In mei 2021 rapporteerde het Investment Company Institute een liquiditeitsratio over de aandelenfondsen van 2,1%.
Over het algemeen kunnen beleggers de sector van beleggingsfondsen volgen liquiditeit om een idee te krijgen van het collectieve perspectief van geldmanagers op de markt. Liquiditeitsratio's van meer dan 5% zullen naar verwachting enige angst tonen in de marktvooruitzichten voor winst met bearish vooruitzichten. Liquiditeitsratio's van minder dan 5% laten zien dat geldmanagers optimistischer zijn op de markten en alle contanten volledig inzetten.
Regelgeving voor beleggingsfondsen
Tot 2016, kasniveaus van beleggingsfondsen en de liquiditeit van beleggingsfondsen waren geen sterk gereguleerde factoren. Echter, in 2016 de Beveiligingen en Uitwisselingen Commissie (SEC) heeft een aantal nieuwe regels uitgevaardigd met betrekking tot het liquiditeitsbeheer van beleggingsfondsen.
De nieuwe regels van het agentschap zijn in december 2018 in werking getreden en hebben een aantal nieuwe bepalingen toegevoegd aan de Beleggingsmaatschappijwet van 1940. Veranderingen zijn voornamelijk gericht op regel 22e-4, die vereist dat fondsen een uitgebreid liquiditeitsprogramma documenteren en niet meer dan 15% van hun nettoactiva beleggen in illiquide beleggingen.
Andere wijzigingen zijn onder meer wijzigingen in het registratieformulier voor beleggingsfondsen N-1A en wijzigingen in het formulier N-LIQUID, het formulier N-CEN en het formulier N-PORT. Met de nieuwe regels wil de SEC beleggers helpen om gemakkelijker aandelen te kopen en terug te kopen en tegelijkertijd enkele nieuwe parameters in te voeren voor het beheer van liquiditeitsrisico's en de rapportage van de kaspositie.