FAANG-aandelen krijgen hun beet terug

De FAANG groep technische aandelen leidde de markt in 2017, maar een aantal top marktstrategen voorspelden dat ze in 2018 hun slag zouden verliezen, grotendeels gebaseerd op wat veel beleggers zien als hun uitgerekte waarderingen. Deze experts hebben tot nu toe bewezen ongelijk te hebben.

Een eenvoudig gemiddelde van de year-to-date winsten voor de FAANG-aandelen tot en met 26 februari was 20,5%, tegenover een stijging van 4,0% voor de S&P 500-index (SPX). In 2017 waren de respectievelijke cijfers 49,2% en 19,4%. Zo is de winstverhouding tussen het gemiddelde FAANG-aandeel en de bredere markt gestegen van 2,5 keer in 2017 naar 5,1 keer dit jaar tot nu toe.

Grote winsten voor FAANG's

Voor de FAANG-aandelen zijn hun respectieve winsten voor het volledige jaar 2017 en tot en met 26 februari tot en met 26 februari:

• Facebook Inc. (FB): +53.38%, +4.69%
• Apple inc. (AAPL): +48.47%, +5.74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): +55.96%, +30.40%
• Netflix Inc. (NFLX): +55.06%, +53.42%
• Alfabet Inc. (GOOGL): +32.93%, +8.25%

De FAANG-aandelen zijn grote aanjagers van de hoofdlettergewogen S&P 500 gezien hun enorme marktwaarderingen. Apple, het moederbedrijf van Google, Alphabet en Amazon zijn de top drie van S&P 500-leden op basis van marktkapitalisatie, terwijl Facebook op de 5e plaats staat en Netflix op de 41e plaats staat. per CNBC.

NFLX gegevens door YCharts

Grote verwachtingen

De technologiesector blijft een bijzonder dure niche binnen deze dure markt, en sommige van de FAANG's bevinden zich in de waarderingsstratosfeer. Per gegevens van CNBC, de termijn koers/winstverhouding op de S&P 500 is 20,6 keer de verwachte winst, terwijl die voor de technologiesector 28,9 keer is. Facebook staat op 25,5 keer, Amazon op 184,3 keer, Netflix op 107,4 keer en Alphabet op 27,6 keer. Apple houdt vast aan zijn historische korting en is de enige FAANG met een PE onder de markt, namelijk 14,6 keer.

Deze PE-ratio's weerspiegelen over het algemeen zeer optimistische verwachtingen van beleggers voor toekomstige groei. Gezien het zware gewicht dat deze aandelen hebben in de S&P 500 en andere belangrijke marktindices, leiden ernstige winstdalingen onder de FAANG's en andere grote technologiebedrijven kan zeer negatieve gevolgen hebben voor de markt als geheel, bearish analisten waarschuwen. (Zie voor meer ook: Waarom Amazon, Microsoft en Netflix een risico vormen voor de aandelenmarkt?.)

Betalen voor groei

Amazon en Netflix kunnen zulke ongelooflijke waarderingen afdwingen omdat hun investeerders gericht zijn op toekomstige groei, in plaats van nu op winst. Netflix maakt winst, maar kasstroom uit operaties blijft negatief. Desalniettemin houden beleggers blijkbaar van wat ze zien in de groeitrend van inkomsten en abonnees, Business Insider-rapporten.

Amazon genereert zowel positieve inkomsten als kasstroom uit operationele activiteiten. Hoewel het netto-inkomen voor het vierde kwartaal een schamele 3,1% van de omzet was, is de omzetstijging van 38% op jaarbasis blijkbaar indruk op beleggers, per CNBC. Amazon is verbazingwekkend K/W veelvoud impliceert de verwachting dat het bedrijf tot ver in de toekomst in een hoog tempo kan blijven groeien.

Schattingen van de jaarlijkse inkomsten van NFLX gegevens door YCharts

Achterblijvers leiden nog steeds

Ondanks nieuws dat beleggers in verschillende mate heeft teleurgesteld, zijn de aandelen van Alphabet, Apple en Facebook er in 2018 nog steeds in geslaagd om de S&P 500 te verslaan. Voor Alphabet waren de inkomsten en winsten in het vierde kwartaal fors hoger dan een jaar geleden, maar desalniettemin bleven de inkomsten achter bij de prognoses van analisten, waardoor een tijdelijke uitverkoop van het aandeel ontstond. USA Today meldt:. Facebook ondervindt een vertraging van de gebruikersgroei in de thuismarkt van de VS en Canada en in Europa, wat adverteerders ertoe aanzet om andere opties te verkennen. (Zie voor meer ook: Facebook's groei bedreigd door Twitter, Snap.)

Bij Apple hebben indicaties van een zwakke iPhone-vraag geleid tot neerwaartse herzieningen van toekomstige schattingen van inkomsten en inkomsten. Het bedrijf heeft ook kritiek gekregen op beweringen dat het opzettelijk de prestaties van oudere iPhones vertraagt ​​om de verkoop van vervangingen te stimuleren. (Zie voor meer ook: Apple-analisten snijden schattingen is rode vlag voor aandelen.)

FAANG-verhalen

Op dit moment kan de opwinding van beleggers - en consumenten - over de technologische producten en diensten een rol spelen bij het versterken van deze aandelen. Ten eerste gelooft marketingprofessor Scott Galloway dat de kerncompetentie van Amazon is om investeerders te betoveren met verhalen over toekomstige groei, zodat ze ervoor zorgen dat ze niet geobsedeerd raken door het verdienen van kortetermijnwinsten, laat staan ​​dividenden. Je zou kunnen stellen dat de andere FAANG-bedrijven ook afhankelijk zijn van het spinnen van verhalen over de toekomst, in verschillende mate. Mochten beleggers deze verhalen beu worden en meer tastbare actuele resultaten gaan eisen, dan kunnen waarderingen en aandelenkoersen een ernstige neerwaartse bijstelling ondergaan.