Hvordan fungerer pensjonskasser?

I noen år har tradisjonelle pensjonsordninger, også kjent som pensjonskasser, gradvis forsvunnet fra privat sektor. I dag er ansatte i offentlig sektor, for eksempel statsarbeidere, den største gruppen med aktive og voksende pensjonskasser. Denne artikkelen forklarer hvordan de gjenværende tradisjonelle pensjonsordningene fungerer.

Hvordan pensjonskasser fungerer

Den vanligste typen tradisjonell pensjon er a ytelsesbasert ordning. Etter at ansatte blir pensjonister, mottar de månedlige fordeler fra planen, basert på en prosentandel av gjennomsnittslønnen de siste årene de har jobbet. Formelen tar også hensyn til hvor mange år de jobbet for det selskapet. Arbeidsgivere, og noen ganger ansatte, bidrar til å finansiere disse fordelene.

Som et eksempel kan en pensjonsordning betale 1% for hvert år av personens tjeneste ganger gjennomsnittslønnen for de fem siste ansettelsesårene. Så en ansatt med 35 års tjeneste i det selskapet og en gjennomsnittlig siste års lønn på $ 50 000 ville motta $ 17 500 i året.

Private pensjonsordninger som tilbys av selskaper eller andre arbeidsgivere, har sjelden en rulletrapp for levekostnader for å justere for inflasjonen, så fordelene de betaler kan gå ned i brukskraft gjennom årene.

Offentlige ansattes pensjonsordninger pleier å være mer sjenerøse enn private. For eksempel betaler landets største pensjonsplan, California Public Employees 'Retirement System (CalPERS), 2% per år i mange tilfeller. I så fall kan en ansatt med 35 års tjeneste og en gjennomsnittslønn på $ 50 000 motta $ 35 000 årlig.

I tillegg har offentlige pensjonsordninger vanligvis en rulletrapp for levekostnader.

Hvordan pensjonsplaner er regulert og forsikret

Det er to grunnleggende typer private pensjonsordninger: en-arbeidsgiver-planer og flerarbeidsplaner. Sistnevnte dekker vanligvis fagorganiserte arbeidere som kan jobbe for flere arbeidsgivere.

Begge typer private planer er underlagt Employee Retirement Income Security Act (ERISA) av 1974. Det hadde som mål å sette pensjonene på et mer solid økonomisk grunnlag og etablerte også Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC).

PBGC fungerer som et pensjonsforsikringsfond: Arbeidsgivere betaler PBGC en årlig premie for hver deltaker, og PBGC garanterer at ansatte vil få pensjon og andre fordeler hvis arbeidsgiver slutter å jobbe eller bestemmer seg for å si opp pensjonen plan.

PBGC vil ikke nødvendigvis betale hele beløpet pensjonister ville ha mottatt hvis planene hadde fortsatt å fungere. I stedet betaler det opptil visse maksimum, som kan endres fra år til år.

I 2021 garanterte maksimumsbeløpet for en 65 år gammel pensjonist i en enkelt arbeidsgiverplan som tar fordelene sine som rett livrente er $ 6.034,09 per måned. Fordeler med flere ansatte planlegges annerledes, og garanterer for eksempel opptil $ 12.780 i året for noen med 30 års tjeneste.

ERISA dekker ikke offentlige pensjonskasser, som i stedet følger reglene fastsatt av statlige myndigheter og noen ganger statlige forfatninger. Heller ikke PBGC forsikrer offentlige planer. I de fleste stater er skattebetalerne ansvarlige for å hente regningen hvis en offentlig ansattes plan ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser.

Hvordan pensjonskasser investerer pengene sine

ERISA dikterer ikke pensjonsplanens spesifikke investeringer. Imidlertid krever ERISA at plan sponsorer opererer som tillitsmenn. Det betyr at de må sette sine klienters (de fremtidige pensjonistene) interessene foran sine egne.

Ifølge loven skal investeringene de foretar være både forsiktige og diversifiserte på en måte som er ment å forhindre betydelige tap.

Den tradisjonelle investeringsstrategien for et pensjonsfond er å dele eiendelene mellom obligasjoner, aksjer og næringseiendom. Mange pensjonskasser har gitt opp aktiv aksjeporteføljeforvaltning og investerer nå bare i indeksfond.

En ny trend er å sette litt penger i alternative investeringer, på jakt etter høyere avkastning og større mangfold. Disse investeringene inkluderer private equity, hedgefond, varer, derivater, og obligasjoner med høy avkastning.

Pensjonskassenes tilstand i dag

Noen pensjonskasser er i god form i dag, men mange andre er ikke det. For private pensjonsordninger gjenspeiles disse tallene i de økonomiske forpliktelsene som forsikringsselskapet, PBGC, påtok seg.

På slutten av regnskapsåret 2020 hadde PBGC et netto underskudd på 48,2 milliarder dollar. Det besto av et overskudd på 15,5 milliarder dollar i programmet for én arbeidsgiver, men et underskudd på 63,7 milliarder dollar i sitt flerarbeidsprogram.

Congressional Research Service rapporterte at "PBGC prosjekter sannsynligvis vil ha den økonomiske posisjonen til programmet for enkelt arbeidsgivere fortsette å forbedre seg, men den økonomiske posisjonen til flerarbeiderprogrammet forventes å forverres betraktelig i løpet av de neste 10 år. "

Den vurderingen ble imidlertid skrevet før passeringen av American Rescue Plan Act fra 2021 i mars 2021. Den inneholder bestemmelser som er ment å hjelpe PBGC med å styrke planer for flere arbeidstakere. Planer som står overfor alvorlige økonomiske problemer er kvalifisert til å søke om spesiell hjelp i form av en engangsbetaling beregnet for å dekke planens forpliktelser gjennom år 2051. I stedet for forsikringspremier, skal pengene til å finansiere dette programmet komme fra de amerikanske statskassenes generelle skatteinntekter.

Statlige og lokale pensjonsordninger gir også et blandet bilde. Mens en håndfull statlige planer har 100% av finansieringen de trenger for å betale de estimerte fremtidige fordelene, har de fleste betydelig mindre. Equable Institute spådde nylig at "gjennomsnittlig finansiert andel vil falle fra 72,9% i 2019 til 69,4% i 2020."