Manager Universe (Benchmark) Definisjon

Hva er et lederunivers (referanseindeks)?

Et lederunivers (referanseindeks) refererer til a jevnaldrende gruppe av investeringsforvaltere som har samme investeringsstil. Den brukes til å sammenligne ytelsen til en leder med sin likegruppe, noe som gjør det enklere for investorer å velge mellom det store antallet investeringsforvaltere.

Forstå et lederunivers (Benchmark)

Investeringsforvaltningsverdenen er stor og bred, og omfatter mange forvaltere, fond og investeringsstiler. Det kan være en vanskelig oppgave for en investor å velge et kjøretøy for sine investeringer.

Managerunivers (referanseindeks) data er en av de to viktigste måtene å bedømme den relative ytelsen til et investeringsbil, for eksempel a aksjefond eller hedgefond, for å bidra til å ta en investeringsbeslutning. Den andre er mot en indeks benchmark. Førstnevnte utfyller sistnevnte.

Ta for eksempel universet til aktivt administrert obligasjonsfond av investeringsgrad. Si at visse fond som har en stor andel bedriftsobligasjoner sammenlignet med en referanseindeks, slår gjennomsnittet i likemannsgruppen i en periode med store avkastning sprer seg. Alle disse midlene tok imidlertid på seg mer kredittrisiko enn indeksen for å generere denne outperformansen. Den relative sammenligningen av disse midlene mot indeksen er derfor begrenset.

Dette er når lederuniverset (benchmark) sammenligning er nyttig, da det da gir mulighet for en eple-til-eple-sammenligning av lignende midler i løpet av en bestemt tidsperiode. I stedet for å se på alle fondene som overgikk indeksen, kan en investor sammenligne lignende fond i en jevnaldrende gruppe med hverandre og analysere ikke bare faktorer som ytelse, men også risiko profiler.

Evaluering av et lederunivers (referanseindeks)

To selskaper som spesialiserer seg på sammenligninger av lederunivers er Morgenstjernen og Lipper. Kapitalforvaltere, fondsselskaper og finansformidlere anerkjenner benchmarking og klassifiseringer fra disse to selskapene som bransjestandarder.

For eksempel rangerer Lipper verdipapirfond i alle sine lederunivers (referansegrupper) basert på fem beregninger: total avkastning, konsekvent avkastning, kapitalbevaring, skatteeffektivitet og utgifter. De 20 beste midlene i hver kategori får de høyeste karakterene og blir navngitt Lipper ledere. Selskapet navngir ledere for tre-, fem- og tiårsperioder for hver kategori, så vel som samlet.

Lipper Leaders hjelper investorer med å bestemme hvilke fond som oppfyller investeringsmålene og matcher deres preferanser, selv om de ikke prøver å forutsi fremtidig ytelse.

Fordeler og ulemper ved et lederunivers (Benchmark)

Evaluering av et managerunivers (benchmark) data er en måte for investorer å sammenligne penger. Selv om tidligere resultater ikke gir innsikt i fremtidige resultater, vet du at et fond er blant lederne i begge totalavkastning og konsistent avkastning blant likegruppen i mange år, gir for eksempel nyttig informasjon og innsikt.

Denne typen forskning har imidlertid mangler. Brede lederuniverser gjør det vanskelig å sammenligne ytelsen til ledere som har forskjellige stiler. For eksempel er et univers av verdikapitale med store verdier noen ganger avhengig av ytelsen til en utbyttevekst strategi med en høy utbytte strategi.

Det er også overlevelsesskjevhet, noe som betyr at ledere med dårlige prestasjonsrekorder blir droppet fra universet og universet ikke gir et fullstendig bilde av alle ledernes ytelse.

Til slutt er konklusjoner fra et lederunivers (benchmark) data over korte tidsrammer begrensede, siden ledelse har en tendens til å endre seg ofte.