Netto aktivaverdi - NAV -definisjon

Hva er netto aktivaverdi (NAV)?

Netto eiendelsverdi (NAV) representerer nettoverdien til et foretak og beregnes som den totale verdien av enhetens eiendeler minus den totale verdien av forpliktelsene. Mest brukt i sammenheng med a aksjefond eller en børshandlet fond (ETF), NAV representerer fondets andel/andelskurs på en bestemt dato eller tid. NAV er prisen til hvilken andeler/andeler i fondene som er registrert hos U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) omsettes (investeres eller innløses).

Netto formuesverdi brukes ofte til å identifisere potensielle investeringsmuligheter i aksjefond, ETFer eller indekser. Man kan også bruke nettoverdi for å se beholdningen i sin egen portefølje. For å investere i noen av de nevnte eiendelene, vil en investeringskonto være nødvendig.

Forståelse av netto aktivaverdi

Teoretisk sett enhver egnet forretningsenhet eller finansprodukt som omhandler regnskapskonseptene til eiendeler og gjeld kan ha en NAV. I sammenheng med selskaper og forretningsenheter er forskjellen mellom eiendelene og forpliktelsene kjent som netto eiendeler eller nettoverdi eller kapital i selskapet. Begrepet NAV har vunnet popularitet i forhold til fondets verdsettelse og prising, som vi kommer frem til dele differansen mellom eiendeler og forpliktelser med antall aksjer/enheter som eies av investorer. Fondets NAV representerer derved en "per-aksje" -verdi av fondet, noe som gjør det lettere å bli brukt til verdsettelse og transaksjon i fondets aksjer.

Det er ofte slik at NAV er nær eller lik bokført verdi av en virksomhet. Selskaper som anses å ha høye vekstutsikter er tradisjonelt verdsatt mer enn NAV kan antyde. NAV blir hyppigst sammenlignet med markedsverdi å finne undervurderte eller overvurderte investeringer. Det er også flere økonomiske forhold som bruker multipler av NAV eller foretaksverdi for analyse.

Formelen for fondets netto aktivaverdi

Formelen for verdipapirfonds NAV -beregning er enkel:

NAV = (eiendeler - gjeld) / totalt antall utestående aksjer.

De riktige kvalifiseringspostene bør inkluderes for fondets eiendeler og forpliktelser.

NAV og verdipapirfond

Et fond fungerer ved å samle inn penger fra et stort antall investorer. Den bruker deretter den innsamlede kapitalen til å investere i en rekke aksjer og andre finansielle verdipapirer som passer fondets investeringsmål. Hver investor får et spesifisert antall aksjer i forhold til det investerte beløpet, og de står fritt til å selge (innløse verdien av) fondets aksjer på et senere tidspunkt og betale gevinst/tap. Siden vanlig kjøp og salg (investering og forløsning) av fondets aksjer starter etter lanseringen av fondet, er det nødvendig med en mekanisme for å prissette fondets aksjer. Denne prismekanismen er basert på NAV. Følgelig når et aksjefond NAVPS oppdateringer, det gjør det også pris.

I motsetning til en aksje hvis pris endres for hvert sekund som går, handler fond ikke i sanntid. I stedet er verdipapirfond priset basert på dagens metode basert på deres eiendeler og gjeld.

Eiendommene til et aksjefond inkluderer den totale markedsverdien av fondets investeringer, kontanter og kontantekvivalenter, fordringer og påløpt inntekt. Markedsverdien av fondet beregnes en gang per dag basert på sluttkurs av verdipapirene i fondets portefølje. Siden et fond kan ha en viss mengde kapital i form av kontanter og likvide eiendeler, blir den delen regnskapsført under overskriften kontanter og kontantekvivalenter. Fordringer inkludere poster som utbytte eller rentebetalinger som gjelder den dagen, mens opptjente inntekter refererer til penger som er opptjent av et fond, men som ikke er mottatt. Summen av alle disse elementene og noen av deres kvalifiserende varianter utgjør fondets eiendeler.

Gjeldene til et aksjefond inkluderer vanligvis penger til utlånsbankene, ventende betalinger og en rekke gebyrer og gebyrer til forskjellige tilknyttede enheter. I tillegg kan et fond ha utenlandske forpliktelser som kan være aksjene utstedt til ikke-bosatte, inntekt eller utbytte som betalinger pågår til ikke-bosatte, og salgsinntektene venter hjemsendelse. Alle slike utstrømninger kan klassifiseres som langsiktige og kortsiktige forpliktelser, avhengig av betalingshorisonten. Forpliktelsene til et fond inkluderer også påløpte kostnader, som personalelønn, verktøy, driftskostnader, administrasjonskostnader, distribusjons- og markedsføringsutgifter, gebyrer for overføringsagent, depot- og revisjonsgebyrer og andre driftskostnader.

For å beregne NAV for en bestemt dag, blir alle disse elementene som faller under eiendeler og gjeld tatt ved slutten av en bestemt virkedag.

NAV for børshandlede fond

Fordi ETFer og lukkede midler handle som aksjer på børser, aksjene deres handler til en markedsverdi som kan være noen få dollar/øre over (handel med en premie) eller under (handel med rabatt) den faktiske NAV. Dette gir mulighet for lønnsomme handelsmuligheter for aktive ETF -handelsmenn som kan oppdage og slå på slike muligheter i tide. I likhet med verdipapirfond beregner ETFer også sin NAV daglig ved slutten av markedet for rapporteringsformål. I tillegg beregner og spreder de også intra-dages NAV flere ganger per minutt i sanntid.

NAV og handelstidslinjer

Det er viktig å merke seg at mens NAV beregnes og rapporteres fra en bestemt forretningsdato, kjøper og selger alle ordre for verdipapirfond behandles basert på cutoff -tiden ved NAV for handelsdato. For eksempel, hvis regulatorene gir mandat til en sluttid på 13:30, så kjøp og selg bestillinger mottatt før 13:30 vil bli utført ved NAV på den aktuelle datoen. Eventuelle bestillinger mottatt etter cutoff -tiden vil bli behandlet basert på NAV neste virkedag.

Måling av investeringsytelse

Fondinvestorer prøver ofte å vurdere resultatene til et aksjefond basert på deres NAV -differanser mellom to datoer. For eksempel kan man sannsynligvis sammenligne NAV 1. januar med NAV 31. desember, og se forskjellen i de to verdiene som en måler for fondets ytelse. Endringer i NAV mellom to datoer er imidlertid ikke de beste representasjonene av aksjefondets ytelse.

Verdipapirfond betaler vanligvis ut nesten all sin inntekt (som utbytte og opptjent rente) til aksjonærene. I tillegg er verdipapirfond også forpliktet til å distribuere den akkumulerte realiserte kapitalgevinster til aksjonærene.Det oppstår en gevinst på alle verdipapirer som selges til en pris som er høyere enn kjøpesum som ble betalt for det. Siden disse to komponentene, inntekt og gevinst, regelmessig blir utbetalt, reduseres NAV tilsvarende. Derfor, selv om en investeringsfondinvestor får slike mellominntekter og avkastninger, gjenspeiles de ikke i de absolutte NAV -verdiene når de sammenlignes mellom to datoer.

Et av de best mulige målene for verdipapirfond er årlig total avkastning, som er den faktiske avkastningen til en investering eller en mengde investeringer over en gitt evalueringsperiode. Investorer og analytikere ser også på sammensatt årlig vekstrate (CAGR), som representerer den gjennomsnittlige årlige vekstraten for en investering over en bestemt tidsperiode som er lengre enn ett år, forutsatt at alle mellomliggende betalinger for inntekt og gevinst blir regnskapsført.

Eksempel på NAV -beregning

Anta at et aksjefond har en verdi på 100 millioner dollar i totale investeringer i forskjellige verdipapirer, som beregnes ut fra dagens sluttkurs for hver enkelt eiendel. Det har også 7 millioner dollar i kontanter og kontantekvivalenter for hånden, samt 4 millioner dollar i totale fordringer. Opptjent inntekt for dagen er $ 75 000. Fondet har 13 millioner dollar i kortsiktig gjeld og 2 millioner dollar i langsiktig gjeld. Påløpte utgifter for dagen er $ 10.000. Fondet har 5 millioner aksjer utestående. Ved å bruke formelen ovenfor, beregnes NAV som:

NAV = [($ 100.000.000 + $ 7.000.000 + $ 4.000.000 + $ 75.000) - ($ 13.000.000 + $ 2.000.000 + $ 10.000)] / 5.000.000 = ($ 111.075.000 - $ 15.010.000) / $ 5.000.000 = $ 19.21.

For den aktuelle dagen vil aksjefondets aksjer bli handlet til $ 19,21 per aksje.