ABCene for verdipapirfondsklasser

I aksjefond investere, det gamle ordtaket om at høye kostnader indikerer kvalitet, kan ikke være lenger fra sannheten. Det er ingen bevis på at det å betale et høyere gebyr gir høyere avkastning. Om noe kan aksjefondssjefen i et høykostnadsfond ta større risiko i forsøket på å gi høyere avkastning. Hvis lederens risikofylte trekk ikke utløser, har du punget over flere penger i kostnader og tatt kapitaltap.

For å unngå å betale høye avgifter bare for å lide tap, er det viktig å vurdere hvilken klasse aksjefond aksjer som passer for deg. Aksjeklassen er med på å bestemme hva slags gebyrer du skal betale når du investerer i et aksjefond. Her gir vi en oversikt over disse forskjellige klassene.

Hva er verdipapirfondsklasser?

Mens aksjeklasser angir antall stemmerettigheter per aksje, indikerer aksjefondsklasser typen og antall gebyrer som belastes aksjene i et fond.

Verdipapirfondsselskaper kan ha syv eller flere aksjeklasser for et bestemt fond. Imidlertid er det tre hovedtyper av verdipapirfondsklasser: A, B og C. De er også kjent som A-aksjer, B-aksjer og C-aksjer. Hver av disse klassene har forskjellige fordeler og ulemper. La oss undersøke hver etter tur.

A -aksjer

A-aksjer belaste et forhåndssalggebyr, eller front-end-belastning, som blir tatt av din første investering.

Fordeler

• Lavere 12b-1-gebyrer: A-aksjer har en tendens til å ha lavere 12b-1-gebyrer, som er markedsførings- og distribusjonsgebyrer inkludert i fondets kostnadsforhold. Hvis du planlegger å beholde disse aksjene i flere år, kan en front-end-belastning være gunstig i det lange løp.
• Brytepunkter: Disse gir rabatt på vanlige front-end-belastningsrater hver gang investeringen når et visst beløp i en serie. Hvis det første breakpointet er $ 25 000, kan du først investere det beløpet for å få den første rabatten. Breakpoints favoriserer tydelig de som har mer penger å investere.
• Akkumuleringsrett: Dette gjør at du kan få rabatt på frontlasten hvis du når det første bruddpunktet med den andre delen. Anta at det første brytpunktet er $ 25 000, men din første investering var $ 10 000. Hvis du investerer ytterligere $ 15 000 for å nå brytepunktet i den andre delen, vil du motta et rabattert forhåndsbelastningsgebyr. Det er nyttig når du sparer til pensjon, fordi voksne i yrkesaktiv alder ofte kan investere mer hvert år.
• Intensjonsavtale: Noen selskaper tilbyr også forhåndsbelastningsrabatter på forhånd til enkeltpersoner som i utgangspunktet uttrykker intensjonen om å investere mer. De må angi intensjonen om å investere et beløp over et bestemt brytepunkt innen et bestemt tidspunkt.

Ulemper

• Høy initialinvestering: Investorer som ikke har midler til å nå et breakpoint før fristen angitt med en intensjonsavtale, må betale vanlige front-end-gebyrer.
• Long Time Horizon: Disse midlene er ikke optimale for investorer med kort tidshorisont. Anta at din første investering er $ 4750 etter $ 250 i forhåndsbelastning, og investeringen øker med 3% i løpet av et år. Hvis du selger på slutten av året, ville du faktisk ha tapt penger: ($ 4750 x 1,03) - $ 5000 = - $ 107,50, eller et tap på 2,15%.

B -aksjer

De B-aksjer klassifiseres etter deres back-end eller betingede utsatte salgskostnad. Denne avgiften betales når du selger aksjer en bestemt periode på år etter det opprinnelige kjøpet. Disse aksjene er vanligvis gode for investorer med lite investeringskontanter og en lang investeringshorisont.

Fordeler

• Ingen front-end gebyrer: Hele ditt første investeringsbidrag drar fordel av gevinst og renteinntekt. Det er en betydelig fordel for nye investorer som sparer til pensjon på grunn av sammensatt avkastning. Vurder et aksjefond som tjener 10% per år over tretti år. Deretter vil den første investeringen være verdt over 17 ganger så mye på slutten. Noen få hundre dollar spart i front-end gebyrer betyr noen få tusen dollar i pensjon.
• Utsatt salgskostnad: Jo lenger du holder aksjene, desto lavere blir utsatt salgskostnad. Det er en annen fordel for investorer med lang tidshorisont.
• Konvertering til klasse A: B -aksjer konverteres automatisk til klasse A -aksjer etter en bestemt beholdningsperiode. Denne konverteringen er fordelaktig fordi klasse A -aksjer har et lavere årlig kostnadsforhold enn klasse B -aksjer (se nedenfor).

Ulemper

• Long Time Horizon Required: Hvis du tar ut midler innen en viss tidsperiode, blir du belastet med en back-end eller utsatt salgskostnad. Man må vanligvis forbli i fondet fem til åtte år for å unngå exitgebyret.
• Ingen breakpoints: B -aksjer gir ikke breakpoints på utsatt salgskostnad. Uavhengig av hvor mye du investerer, er det ingen rabatt på disse kostnadene. Det kan være en betydelig ulempe for velstående investorer.
• Høyere utgiftsforhold: B -aksjer krever høyere utgiftsforhold enn både klasse A- og C -aksjer til aksjer er kvalifiserte til å konverteres til klasse A.

Klasse C -aksjer

Klasse C -aksjer er en type nivå-last fond, som krever en årlig avgift. Denne klassen fungerer godt for enkeltpersoner som vil løse inn aksjer på kort sikt.

Fordeler

• Ingen front-end gebyrer: Hele ditt første investeringsbidrag tjener renteinntekter.
• Liten back-end-belastning: Back-end-belastningen er vanligvis bare 1%.
• Mulighet til å unngå back-end-belastning: Back-end-belastningen blir vanligvis fjernet etter at aksjene har blitt holdt i ett år.

Ulemper

• Back-End Load: En back-end-last-selv om den er liten-belastes vanligvis hvis midlene tas ut innen det første året.
• Høyere utgiftsforhold: Selv om utgiftsforholdene til C -aksjer er lavere enn B -aksjene, er de fortsatt høyere enn for A -aksjer.
• Ingen konvertering: I motsetning til klasse B -aksjer kan klasse C -aksjer ikke konverteres til klasse A -aksjer. Det fjerner muligheten for lavere utgiftsforhold. Hvis du har en lang tidshorisont, er ikke C -aksjer optimale for deg ettersom de høyere administrasjonsgebyrene fortsetter på ubestemt tid. Dessverre vil investeringsavkastningen din bli redusert jo lenger du blir investert fordi gebyrene vil øke over tid.
• Ingen rabatter: C -aksjer gir ikke rabatter på utgifter når kontoen når visse nivåer.

Den forsvinnende middelklassen

Selv om vi har sett på alle tre klasser, har middelklassen av aksjefond-B-aksjene-forsvunnet fra aksjefondbransjen. Det er flere grunner til dette, men blant dem var det viktigste regulatoriske fokuset på gebyrer. 12b-1-avgifter har vært under angrep, og har fungert som en kilde til aksjonærsøksmål mot fondsselskaper for påstått misbruk. Mange fond slipper disse gebyrene og krymper klassetilbudene for å konkurrere med børshandlede midler (ETFer). ETFer legger selv press på B-aksjer ved å tilby et lavt gebyralternativ for investorer med begrenset investeringskapital. Kort sagt, klasse B -aksjer eksisterer fortsatt, men de er en døende rase.

Bruke fordeler og ulemper

La oss se på hvordan egenskapene og fordelene og ulempene beskrevet ovenfor fungerer i de følgende andelsklassene i det hypotetiske ABC Company Bond Fund.

ABC Company Bond Fund, A versus C -sammenligning

Klasse	Symbol	Front End	Baksiden	12b-1 Gebyrer	Detaljer
EN	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 total årlig avkastning = 8,86% - kostnadsforhold = 1,2% - $ 1000 min investering.
C	PEBCX	n/a	1%	1.00%	- 2021 total årlig avkastning = 9,35% - kostnadsforhold = 1,95% - $ 2500 min investering.

Kilde: Hypotetisk obligasjonsfond, basert på en modell fra PIMCO

I dette eksemplet kan du se hvordan disse to forskjellige andelsklassene er bedre for forskjellige typer investorer og situasjoner. Anta at du planlegger å investere i dette fondet for pensjon og pensjonisttilværelsen er 20 år unna. A -aksjer vil fungere best fordi de tilbyr kostnader som synker over tid. Hvis du planlegger å investere bare et engangsbeløp og det er nok til å kvalifisere for en breakpoint-rabatt, vil klasse A også være den beste over tid. Med en stor innledende investering vil du få rabatt på lasten. Ditt årlige utgiftsforhold og 12b-1 avgifter ville også være veldig lav, slik at investeringen din kan vokse.

Klasse C -aksjer vil fungere best hvis du planlegger å investere i en begrenset periode på mer enn ett år, men mindre enn tre. På denne måten unngår du både front-end og back-end-belastninger. Selv om utgiftsforholdet ditt typisk vil være høyere enn A -aksjer, vil hele investeringen få renter mens den investeres. Siden du bare er i fondet i noen få år, har ikke årsavgiftene en sjanse til å hoper seg opp.

Bunnlinjen

Ved avgjørelse hvilken klasse aksjefond å velge, husk å lese prospektet. I tillegg må du ta hensyn til investeringshorisonten og beløpet du har tilgjengelig å investere. Hyppigheten av dine investeringer og sannsynligheten for at du må ta ut penger tidlig er også viktige hensyn.