Hva er Icahn -heisen?

Icahn -heisen er navnet gitt til stigningen i prisen på en aksje som oppstår når den profesjonelle investoren Carl Icahn begynner å kjøpe aksjer i det underliggende selskapet. Icahn -heisen skjer på grunn av Mr. Icahns rykte for å skape verdi for aksjonærer av selskapene der han tar et flertall eller en betydelig eierandel.

Viktige takeaways

"Icahn -løftet" refererer til den oppadgående effekten på aksjekursen i et selskap som investor/aktivist -aksjonær Carl Icahn kjøper seg inn i.
Icahn akkumulerer en betydelig posisjon i et selskap som han mener er undervurdert, og skisserer deretter offentlig årsakene til hvorfor (og hans anbefalinger).
Hvis andre investorer er enige, kjøper de seg inn i selskapet også, og får aksjekursen til å sette pris - Icahn -heisen.

Forstå Icahn -heisen

En av Wall Street mest innflytelsesrike skikkelser, Carl Icahn har vært i investeringsbransjen siden 1960 -tallet gjennom forskjellige enheter, inkludert hans hedgefond, kalt Icahn Enterprises L.P. Etiketter av ham varierer fra

instagram viewer

bedriftens raider til gribkapitalist til grønnpost, spesielt på 1980- og 1990 -tallet. Rundt begynnelsen av det 21. århundre begynte han imidlertid å bli kjent for sitt arbeid som aksjonæraktivist- en som kjøper store aksjer i et selskap i et forsøk på å direkte påvirke styret og ledelsen.

Som en motstridende investor, kjøper Icahn et betydelig antall aksjer i selskaper som han mener er undervurdert av aksjemarkedet og andre investorer. Deretter skisserer han offentlig en plan for å fikse det han retter seg mot som selskapets problemer - årsakene til den dårlige utviklingen av aksjene.

Hans ideer innebærer vanligvis å spinne av lønnsomme segmenter, endre ledelse, kutte kostnader og kjøpe tilbake aksjer. Ofte krever han valg av en helt ny styret eller avhendelse av eiendeler. Icahn fokuserer ofte offentlig på administrerende direktør kompensasjon og sier at han mener at mange toppledere er grovt for mye betalt og at lønnene deres ikke har nok sammenheng med bedriftens prestasjoner eller Aksjeverdi- som gir dem lite incitament til å forbedre seg.

Ofte har Icahns reformer forbedret selskapets ytelse. Men i dag trenger han ikke engang å implementere dem for å få nevneverdige resultater. Hans rykte er slik at når han først er rettet mot et selskap, institusjonelle investorer følg hans ledelse og kjøp inn i virksomheten han har fokusert på. Den økte interessen får aksjekursene til å stige - Icahn -heisen.

Eksempler på Icahn -heisen

Gjennom årene har Icahn forårsaket store bevegelser i aksjekurser blant selskaper, inkludert RJR Nabisco, Texaco, Phillips Petroleum, Western Union, Gulf & Western, Viacom, Uniroyal, Dan River, Marshall Field, E-II (Culligan og Samsonite), American Can, USX, Marvel, Revlon, ImClone, Fairmont, Kerr-McGee, Time Warner, Yahoo!, Lions Gate, CIT, Motorola, Genzyme, Biogen, BEA Systems, Chesapeake Energy, El Paso, Amylin Pharmaceuticals, Regeneron, Mylan Labs, KT&G, Lawson Programvare, MedImmune, Dell, Herbalife Nutrition, Navistar International, Transocean, Take-Two, Hain Celestial, Mentor Graphics, Netflix, Forest Laboratories, Apple og eBay.

Tilfeller som angår hans innflytelse på aksjekurser:

I 1991, han tvunget USX til å spinne av sin stålproduksjonsavdeling og i stedet fokusere på petroleumsvirksomheten gjennom Marathon Oil. Etter opprettelsen av en andre klasse USX -aksjer for å representere ståldivisjonen, økte begge aksjeklasser med 28%.
Høsten 2012 akkumulerte Icahn over 10% av Netflix da det var nær det 52 ukers lave. "Icahn -heisen" sendte aksjen til 14% etter at han offentliggjorde en eierandel i streamingtjenesten/underholdningsproduksjonsselskapet i en forskrift.
På slutten av 2012 begynte Icahn å samle aksjer i Herbalife Nutrition; til slutt kjøpte han over 35 millioner av dem, omtrent 25% eierandel i selskapet, og fikk flere seter i styret. HIs direktører jobbet tett med Herbalife -ledelsen for å stabilisere det urolige ernæringsfirmaet. I august 2020, mens han kunngjorde delvis salg av sin eierandel, bemerket han at aksjer tilbød investorer en total avkastning på 200% i løpet av de åtte årene.

Icahns selskap er organisert som et master -begrenset partnerskap. Den. er et diversifisert holdingselskap med driftssegmenter i seks bransjer: energi, bil, matemballasje, metaller, eiendom, hjemmemote og farmasøytisk.

31. mars 2021 har Icahn Enterprises betydelige eierandeler (fra 15,7% til 6,4%) i selskapene Oxy, Newell Brands, Cheniere, Bausch Health og Xerox.

Spesielle hensyn

Icahn ser sin rolle som en byggherre av aksjonærverdi, og Icahn -heisen er et bevis på det. "Jeg ser på selskaper som virksomheter, mens Wall Street -analytikere ser etter kvartalsinntekt opptreden. Jeg kjøper eiendeler og potensiell produktivitet. Wall Street kjøper inntekt, så de savner mange ting jeg ser i visse situasjoner, sa han en gang.

"Min mening er at jeg, filosofisk sett, gjør det riktige i forsøket på å riste noen av disse ledelsene," bemerket han i en annen ofte sitert uttalelse. "Det er et problem i Amerika i dag at vi ikke er så produktive som vi burde. Det er derfor vi har betalingsbalanse problemer. Det er som Romas fall, da halvparten av befolkningen var på dole. "

Hva er Icahn -heisen?