Hvorfor er noen aksjer dyrere enn andre?

Hvorfor er noen aksjer priset høyere enn andre? Svaret finner du i aksjesplitt- eller omvendt mangel på det.

Flertallet av offentlige selskaper velger å bruke aksjesplitt på et eller annet tidspunkt, og øker antall aksjer utestående med en viss faktor (f.eks. med en faktor på to i en 2-1-splittelse) og senker aksjekursen med det samme faktor. Ved å gjøre det kan et selskap beholde sine aksjer i a prisklasse Det ser ikke for dyrt ut for investorer.

De fleste børsnoterte selskaper holder aksjekursen under $ 100. Årsaken er i stor grad å opprettholde en prisklasse, som sikrer god likviditet selv om selskapet øker i verdi. Hvis et selskap deler sine aksjer hver gang det bryter $ 100 -merket, vil investorer alltid kunne kjøpe aksjen til en "billig" pris uansett hvor stort selskapet blir.

Eksempler fra virkeligheten

Programvaregiganten Microsoft (MSFT) er en seig vekstaksjer siden starten, og er et godt eksempel på konsekvent aksjesplitting som brukes til å opprettholde et handelsområde. Siden 1987 har MSFT delt seg ni ganger. I 1986 handlet den til rundt $ 30 per aksje.

Men hver gang aksjen delte seg, ble prisen senket, og antall aksjer doblet.

For å sammenligne den faktiske prisen på Microsoft i dag - $ 260 per aksje - til 1987, må vi bruke en delt justert pris som fjerner effekten av de ni splittene. Når vi gjør dette, finner vi ut at Microsofts 1987-justerte pris på 1987 bare er omtrent $ 0,08 per aksje. Dette betyr at Microsofts aksjer i dag er mer verdt enn 3,000 ganger det de var verdt i 1987.

På baksiden er det noen få selskaper som ikke bruker aksjesplitt. Warren Buffetts holdingselskap, Berkshire Hathaway, er det mest fremtredende eksemplet.

Siden Buffett kom for å kontrollere selskapet, har aksjen aldri delt seg, selv om prisen per aksje har vokst utrolig siden 1960-tallet. I motsetning til Microsoft handlet Berkshire Hathaway -aksjen allerede på mer enn $ 8 000 per aksje på slutten av 80 -tallet. I dag er Berkshire Hathaway klasse A (BRK.A) aksjer handler til en enorm pris på omtrent $ 400 000 per aksje.

Relativ verdi er det som er viktig

Enten en aksje handler for $ 1000 per aksje eller $ 1 per aksje, kan vi få en følelse av verdien ved å sammenligne prisen med den forventede inntjeningen.

I dag (april 2021) har BRK.A en fremover P/E -forhold på 23, mens MSFT har en fremadrettet P/E på 32. Ved dette tiltaket er BRK.A-aksjer-selv til en forferdelig pris på 400 000 dollar per aksje-faktisk mindre dyrere enn MSFT -aksjer.