Private Equity Real Estate Definition
Hva er Private Equity Real Estate?
Private equity eiendom er en alternativ aktivaklasse består av profesjonelt administrerte samlede private og offentlige investeringer i eiendom markeder. Investering i private equity eiendom innebærer erverv, finansiering og eierskap (enten direkte eller indirekte) av eiendom eller eiendommer via et investeringsfond.
Private equity eiendom bør ikke forveksles med en egenkapital eiendomsinvestering, eller egenkapital REIT, som er børsnoterte aksjer som representerer eiendomsinvesteringer hvis inntekter hovedsakelig genereres gjennom leieinntekter på eiendomsbeholdningen.
Viktige takeaways
- Private equity eiendom er et profesjonelt forvaltet fond som investerer i eiendom.
- I motsetning til REITs krever eiendomsinvestering i private equity en betydelig mengde kapital og er kanskje bare tilgjengelig for investorer med høy nettoverdi eller akkreditering.
- Denne typen investeringer er ofte mer risikofylt og dyrere enn andre former for eiendomsinvesteringsfond, men avkastning på 8% til 10% er ikke uvanlig.
Forstå Private Equity Real Estate
Private equity eiendomsmidler tillater det personer med høy nettoverdi (HWNIs) og institusjoner som legater og pensjonskasser for å investere i egenkapital- og gjeldsbeholdning knyttet til eiendomsmidler.
Ved hjelp av en aktiv ledelsesstrategi, private equity eiendom tar en diversifisert tilnærming til eiendomseiendom. Generelle partnere (Fastleger) investerer i en rekke eiendomstyper på forskjellige steder, som kan variere fra nyutvikling og råvare landbeholdninger for å fullføre ombygging av eksisterende eiendommer, eller kontantstrøminnsprøytninger til sliter eiendommer.
Private equity eiendomsinvesteringer er ofte samlet og kan struktureres som kommandittselskap (LP-er), aksjeselskaper (LLCs), S-korps, C-korps, kollektive investeringsforetak, private REIT-er, separate forsikringskontoer eller andre juridiske strukturer.
Spesielle hensyn
Investering i private equity eiendom krever en investor med et langsiktig perspektiv og en betydelig forhånd hovedstad forpliktelse-over $ 250 000 i utgangspunktet og oppfølgingsinvesteringer over tid. Lite fleksibilitet og likviditet tilbys investorer siden kapitaltilsagnsvinduet vanligvis krever flere år.
Sperreperioder for private equity kan eiendom noen ganger vare i mer enn et dusin eller flere år. Distribusjoner kan også være trege fordi de ofte betales fra kontantstrøm i stedet for likvidasjon - investorer har ingen rett til å kreve likvidasjon. Videre belaster fondsforvaltere vanligvis en 2-og-20 avgiftsstruktur, som koster investorer 2% av investerte eiendeler per år pluss 20% av fortjenesten.
Følgende kategori av investorer investerer i private equity eiendom:
- Institusjoner (pensjonsfond og ideelle midler) og tredjeparter, for eksempel kapitalforvaltere investere på vegne av institusjoner
- Privat akkrediterte investorer
- Personer med høy nettoverdi (HWNI)
Midler som er opprettet for individuelle investorer krever generelt at investeringen finansieres på tidspunktet for undertegnelsen av investeringsavtalen, mens midler som er opprettet for institusjonelle investorer krever en kapitalforpliktelse. Denne kapitalen trekkes deretter ned etter hvert som egnede investeringer gjøres. Hvis det ikke foretas noen investeringer i løpet av investeringsperioden spesifisert av avtalen, kan ingenting trekkes fra forpliktelsen.
Private equity eiendomsinvestering er risikabelt, men det kan også gi høy avkastning.
Private Equity Real Estate Returns
Til tross for mangel på fleksibilitet og likviditet, kan denne typen investeringer gi høye potensielle inntektsnivåer med sterk pris verdsettelse. Årlig avkastning i området 6% til 8% for kjernestrategier og 8% til 10% for kjerne-pluss-strategier er ikke uvanlig.
Avkastningen for verdiskapende eller opportunistiske strategier kan være betydelig høyere. Når det er sagt, er private equity -eiendom risikabelt nok til at investorer kan miste hele investeringen hvis et fond underpresterer.
Private equity -eiendomsfond ble populært på 1990 -tallet blant fallende eiendomspriser som en måte å skaffe eiendeler etter hvert som verdiene falt. Tidligere holdt de fleste institusjonelle eiendomsinvesteringene seg til kjernekapital.
Typer private equity eiendomsinvesteringer
Kontorbygninger (høyhus, urbane, forstads- og hagekontorer); industrielle eiendommer (lager, forskning og utvikling, fleksible kontorer eller industriområder); detaljhandel, kjøpesentre (nabolag, lokalsamfunn og kraftsentre); og flerfamilie leiligheter (hage og høyhus) er de vanligste private equity eiendomsinvesteringene.
Det er også investeringer i nisjeeiendommer som senior- eller studentboliger, hoteller, selvoppbevaring, medisinske kontorer, enfamiliehus til å eie eller leie, ubebygd tomt, produksjonsareal og mer.