Definição de Coeficiente de Informação (IC)

O que é o coeficiente de informação (IC)?

O coeficiente de informação (IC) é uma medida usada para avaliar a habilidade de um analista de investimentos ou um ativo gerente de portfólio. O coeficiente de informação mostra o quão próximo as previsões financeiras do analista correspondem aos resultados financeiros reais. O IC pode variar de 1,0 a -1,0, com -1 indicando que as previsões do analista não têm relação com os resultados reais e 1 indicando que as previsões do analista corresponderam perfeitamente aos resultados reais.

Principais vantagens

O coeficiente de informação (IC) é uma medida usada para avaliar a habilidade de um analista de investimento ou gerente de portfólio ativo.
Um IC de +1,0 indica uma previsão perfeita dos retornos reais, enquanto um IC de 0,0 indica nenhuma relação linear. Um IC de -1,0 indica que o analista sempre falha em fazer uma previsão correta.
O IC não deve ser confundido com o Information Ratio (IR). O RI é uma medida da habilidade de um gerente de investimentos, comparando os retornos excedentes de um gerente à quantidade de risco assumido.

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A Fórmula para o IC é

$\begin{matrix} IC. = (2. \times Proporção correta.) - 1. \\ Onde: \\ Proporção correta. = Proporção de previsões feitas. \\ corretamente pelo analista. \end{matrix}$ IC=(2×Proporção correta)−1Onde:Proporção correta=Proporção de previsões feitascorretamente pelo analista

Explicando o coeficiente de informação

O coeficiente de informação descreve a correlação entre os retornos das ações previstos e reais, algumas vezes usados para medir a contribuição de um analista financeiro. Um IC de +1,0 indica uma relação linear perfeita entre os retornos previstos e reais, enquanto um IC de 0,0 indica nenhuma relação linear. Um IC de -1,0 indica que o analista sempre falha em fazer uma previsão correta.

Uma pontuação de coeficiente de informação (IC) próxima a +1,0 indica que o analista tem grande habilidade em previsões. Mas, na realidade, se a definição de "correto" é que a previsão do analista correspondeu à direção (para cima ou para baixo) dos resultados reais, então as chances de acertar a previsão são 50/50. Portanto, até mesmo um analista sem nenhuma habilidade poderia ter um IC em torno de 0, o que significa que metade das previsões estava certa e a outra metade errada. Uma pontuação próxima a 0 revela que as habilidades de previsão do analista não são melhores do que os resultados que poderiam ser alcançados por acaso, sugerindo que ICs próximos de -1 são raros.

O IC não deve ser confundido com o Razão de Informação (IR). O IR é uma medida da habilidade de um gerente de investimento, comparando a de um gerente excesso de retorno à quantidade de risco assumido.

O CI e o RI são ambos componentes da Lei Fundamental da Gestão Ativa, que afirma que o desempenho de um gerente (RI) depende do nível de habilidade (CI) e sua amplitude, ou com que frequência é usado.

Exemplo de coeficiente de informação

Como um exemplo hipotético, se um analista de investimentos fizesse duas previsões e acertasse duas, o coeficiente de informação seria:

$\begin{matrix} IC. = (2. \times 1. . 0.) - 1. = + 1. . 0. \end{matrix}$ IC=(2×1.0)−1=+1.0

Se as previsões de um analista estivessem apenas na metade do tempo certas, então:

$\begin{matrix} IC. = (2. \times 0. . 5.) - 1. = 0. . 0. \end{matrix}$ IC=(2×0.5)−1=0.0

Se, no entanto. nenhuma das previsões estava certa, então:

$\begin{matrix} IC. = (2. \times 0. . 0.) - 1. = - 1. . 0. \end{matrix}$ IC=(2×0.0)−1=−1.0

Limitações do coeficiente de informação

O CI só é significativo para um analista que faz um grande número de previsões. Isso porque, se houver apenas um pequeno número de previsões, o acaso pode explicar uma grande parte dos resultados. Portanto, se houver apenas duas previsões feitas e ambas estiverem corretas, o coeficiente de informação é +1,0. Se, no entanto, o IC é até ou perto de +1,0 após várias dezenas de previsões terem sido feitas, então é muito mais atribuível à habilidade do que chance.