O que é um mercado de escolha?

O que é um mercado de escolha?

Um mercado de escolha é um mercado em que o spread bid-ask para um determinado instrumento financeiro é zero. Também conhecido como mercado fechado, esta é uma circunstância rara e geralmente de curta duração.

Compreendendo um mercado de escolha

Em um mercado de escolha, um instrumento financeiro pode ser comprado pelo mesmo preço que pode ser vendido. Normalmente, há uma diferença entre o preço mais alto que um comprador paga por um título e o preço mais baixo que um vendedor aceita.

Os mercados de escolha são raros nos mercados financeiros, já que a maioria dos instrumentos financeiros é negociada com um spread entre a oferta e a venda. Um mercado de escolha geralmente ocorre quando há extrema liquidez nos mercados e um número limitado de intermediários.

Um mercado de escolha pode ocorrer, por exemplo, em um em cima do balcão mercado intermediado em que um lado paga apenas corretagem, ou quando NASDAQ negociação de títulos antes da abertura.

Um mercado que mais se assemelha a um mercado de escolha é Forex, ou troca de moeda, na qual alguns pares de moedas são negociados com um spread de apenas uma fração de um por cento. Por exemplo, o spread entre o dólar americano e o euro é geralmente de apenas 1 ponto base ou 0,01%.

Considerações Especiais

O Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) considera que uma escolha ou mercado bloqueado viola as regras de mercado justas e ordenadas, o que exige que os compradores e vendedores recebam os próximos e melhores preços disponíveis ao negociar títulos. Os regulamentos da SEC exigem que as bolsas nacionais não exibam uma cotação que indique um mercado bloqueado.

A SEC aprovou o Sistema de Regulação do Mercado Nacional em 2007, que baniu os mercados bloqueados em um esforço para criar um meio mais ordenado e competitivo para os investidores transferirem o risco no mercado secundário.

Os críticos das políticas argumentam que a proibição de mercados bloqueados sufoca a inovação e as regulamentações não alcançam o efeito pretendido. A proibição de mercados bloqueados torna mais difícil e mais caro para os investidores comprar ações. Em vez disso, é provável que um processador de informações de títulos exiba informações incorretas de compra e venda de um determinado título. Isso pode levar as trocas a recusar pedidos porque estão contando com informações de preços imprecisas.

Comerciantes de alta frequência pode ser capaz de contornar restrições de mercado bloqueadas, permitindo-lhes tirar vantagem do intervalo de tempo entre a oferta de ações e as alterações de preço e atualizações SIP. Isso pode permitir que eles negociem ações a preços mais vantajosos do que outros investidores que negociam as mesmas ações na mesma bolsa ao mesmo tempo.

Muitos analistas afirmam que a revogação da proibição de mercados bloqueados seria inútil devido a muitas outras regras e regulamentos já em vigor. Embora alguns afirmem que a revogação da proibição de mercados bloqueados eliminaria muitos tipos de pedidos e tornaria o mercado menos complexo, outros argumentam que a revogação da proibição levaria a mais mercados cruzados ou mercados nos quais os preços de oferta são mais baixos do que os pedidos preços.