Ganhos do Zoom: o que procurar na ZM

Zoom Video Communications Inc. (ZM), que oferece uma plataforma de comunicação baseada em vídeo, viu sua popularidade disparar nos últimos dois anos em meio à pandemia do COVID-19. Ganhos e receitas dispararam. Mas o crescimento da empresa desacelerou acentuadamente nos últimos trimestres, à medida que os funcionários começaram a retornar aos seus escritórios. Nesse novo ambiente, o maior desafio da Zoom é como manter sua base de grandes clientes corporativos, que são cruciais para produzir um fluxo de receita estável e confiável.

Os investidores observarão atentamente como a administração do Zoom planeja enfrentar esses desafios quando a empresa divulgar os ganhos em 23 de maio de 2022 para o primeiro trimestre de 2023. O ano fiscal de 2022 da empresa (

Ano fiscal) terminou em janeiro. 31, 2022. Os analistas não estão otimistas. Eles esperam que os ganhos trimestrais ajustados por ação da Zoom (EPS) diminua pela primeira vez em vários anos, à medida que o crescimento da receita continua a desacelerar.

Os investidores também observarão o número de clientes do Zoom que contribuíram com mais de US$ 100.000 em 12 meses (Fale comigo) receita. Essa métrica principal fornece uma indicação do número de empresas maiores que utilizam a plataforma da Zoom. Esses clientes fornecem fluxos de receita mais estáveis ​​e de longo prazo do que os clientes menores. Os analistas esperam que o número de clientes que contribuem com mais de US$ 100.000 em receita cresça em um ritmo robusto ano a ano, mas a uma taxa muito mais lenta do que nos trimestres anteriores.

As ações da Zoom tiveram desempenho inferior ao do mercado mais amplo no ano passado. As ações tiveram desempenho superior nos primeiros três meses do ano. Mas afundou depois que a empresa divulgou os ganhos fiscais do segundo trimestre no final de agosto de 2021 e teve um desempenho inferior desde então. As ações da Zoom forneceram um retorno total de -72,9% no ano passado, bem abaixo do retorno total do S&P 500 de -0,9%.

Histórico de ganhos do Zoom

Zoom relatado Lucros do 4º trimestre de 2022 resultados que superaram as expectativas dos analistas. O EPS ajustado subiu 5,8% em relação ao trimestre do ano anterior, marcando seu ritmo mais lento desde que os lucros caíram no segundo trimestre do ano fiscal de 2019. A receita cresceu 21,4% ano a ano (AA), seu ritmo mais lento de todos os trimestres nos últimos quatro anos. O crescimento da receita foi impulsionado pela aquisição de novos clientes pela empresa, bem como pela expansão dos serviços em seus clientes existentes. O conselho de administração da empresa autorizou recompra de ações programa de até US$ 1,0 bilhão para devolver valor aos acionistas.

Dentro 3º trimestre de 2022, os ganhos e receitas do Zoom superaram as estimativas de consenso. O EPS ajustado aumentou 11,4% YOY, o menor desde o segundo trimestre de 2019. A receita cresceu 35,2% em relação ao trimestre do ano anterior, seu ritmo mais lento em pelo menos 15 trimestres. A empresa disse que o crescimento da receita foi impulsionado pela aquisição de novos clientes e pela expansão dos serviços em seus clientes existentes.

Os analistas esperam que o desempenho financeiro da Zoom se deteriore drasticamente no primeiro trimestre de 2023. Eles prevêem que o EPS ajustado da empresa caia 33,9% no comparativo anual, o que seria o primeiro declínio em mais de três anos. A receita deve crescer 12,3% A/A, marcando o ritmo mais lento em pelo menos 17 trimestres. Para o ano fiscal de 2023, os analistas esperam que o EPS ajustado caia 30,5%, o que seria o primeiro declínio anual em pelo menos cinco anos. A receita anual deverá crescer 10,8%, o ritmo mais lento em pelo menos cinco anos.

Estatísticas da chave de zoom
Estimativa para o primeiro trimestre de 2023	1º trimestre de 2022	1º trimestre de 2021
Lucro ajustado por ação ($)	0.87	1.32	0.20
Receita ($M)	1,073.5	956.2	328.2
Clientes que contribuem com mais de US$ 100 mil em receita de 12 meses	2,996	1,999	769

Como mencionado acima, os investidores também observarão o número de clientes que contribuíram com mais de US$ 100.000 em receita nos 12 meses anteriores. O tamanho desse grupo de clientes fornece uma medida de dois recursos principais: a capacidade do Zoom de dimensionar seus ofertas para as necessidades de seus usuários, e a capacidade da empresa de atrair organizações maiores para seus plataforma. Os grandes clientes provavelmente serão uma fonte de receita mais estável em comparação com indivíduos ou organizações menores que podem mudar com mais frequência para outros serviços de videoconferência. Garantir contratos com grandes empresas será especialmente importante à medida que a economia global continua a emergir dos piores efeitos da pandemia e à medida que muitas pessoas começam a retornar aos escritórios de suas empresas para trabalhar. Também será importante garantir esses clientes geradores de grandes receitas, pois a concorrência com outras plataformas de comunicação por vídeo esquenta.

Os clientes do Zoom que contribuíram com mais de US$ 100.000 em receita de TTM cresceram significativamente em apenas alguns anos. Até o final do ano fiscal de 2019, a empresa tinha 344 clientes desse tipo. Esse total se expandiu para 2.725 no final do ano fiscal de 2022, que terminou em janeiro. Isso é um aumento de quase oito vezes em apenas três anos. Embora o crescimento tenha acelerado durante todo o ano fiscal de 2021 até o primeiro trimestre do ano fiscal de 2022, ele vem desacelerando desde então. O número de clientes de grandes contratos aumentou 160,0% no primeiro trimestre de 2022. O crescimento então desacelerou para 130,6% A/A no segundo trimestre para um ritmo de 65,8% no último trimestre do ano fiscal. Os analistas esperam que o ritmo diminua ainda mais no primeiro trimestre de 2023. Eles estimam que o número de clientes que contribuem com mais de US$ 100.000 em receita de TTM deve crescer 49,9% YOY. Esse seria o ritmo mais lento em pelo menos 17 trimestres.