12 ações de tecnologia com riscos de déficit de receita

Fabricantes de equipamentos de fabricação e processamento de semicondutores viram suas ações caírem pressão como resultado da diminuição da demanda por chips de memória e do prolongado comércio EUA-China conflito. Micron Technology Inc. (UM), a maior fabricante de chips de memória com sede nos EUA, anunciou recentemente um corte nos planos de gastos de capital, e é improvável que outras empresas de memória DRAM e NAND adicionem capacidade em meio a incertezas demanda, como Thomas Diffely, analista de pesquisa sênior com foco em equipamentos de capital de semicondutores e software de design técnico na D.A. Davidson & Co., observado em um relatório recente citado por Barron's.

Diffely rebaixou suas classificações em 5 empresas de equipamentos de fabricação de semicondutores para neutro de Comprar, incluindo: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Materiais Aplicados Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltda. (CIDH), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC), e Lam Research Corp. (LRCX). Ele cortou seu metas de preço em todas essas ações, mais 7 outras, por Barron's.

A tabela abaixo resume os desafios enfrentados por essas ações.

Significado para os investidores

Diffely alertou que a redução dos gastos de capital dos fabricantes de semicondutores poderia “criar um buraco na receita” para os fornecedores de equipamentos de fabricação de chips. "Há uma incerteza significativa no momento e na magnitude da recuperação dos equipamentos de fabricação de wafer... os nomes dos equipamentos serão amplamente limitados até que alguma clareza retorne", escreveu ele.

"A importantíssima recuperação de memória continua aquém das expectativas e o fluxo de dados de curto prazo provavelmente permanecerá negativo", escreveu Diffely. pior ainda, a turbulência geopolítica na China criou incerteza e está diminuindo a demanda dessa importante base de clientes de semicondutores", ele adicionado. Nesse sentido, ele fez referência às sanções recentemente flexibilizadas dos EUA contra as empresas de telecomunicações chinesas Huawei Technologies e ZTE.

A Huawei gasta cerca de US$ 20 bilhões anualmente em semicondutores, de acordo com pesquisa da investimento bancário empresa Evercore ISI citado em um relatório por CNBC. O total proveniente de fabricantes de chips sediados nos EUA foi de quase US$ 11 bilhões em 2018, por Bank of America Merrill Lynch.

Entre os principais fabricantes de chips sediados nos EUA que pararam de vender para a Huawei depois que ela foi colocada na lista negra pelo Departamento de Comércio dos EUA foram a Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC) e Xilinx (XLNX). Se eles podem contar com o recente relaxamento da proibição dos EUA sendo mais do que temporário é altamente incerto. “Observamos que o status das restrições da Huawei ainda permanece em fluxo e é possível que o destino da empresa continue parte das negociações comerciais em andamento entre EUA e China”, alerta o BofAML.

Olhando para o futuro

A Lam Research está programada para divulgar os resultados do 2T 2019 em 31 de julho, seguido por Kulicke & Soffa em 3 de agosto. 1, Energia Avançada em 1º de agosto 2, Ichor em agosto 6, e Materiais Aplicados em algum momento de agosto. prazo de 14 a 19, de acordo com o Yahoo Finance.

o estimativas de consenso para todas as 5 ações antecipam ano a ano (YOY) quedas nas receitas de vendas e EPS, também pelo Yahoo Finance, com base em dados de 18 de julho. Lam Research: queda de vendas de 24%, EPS queda de 36%. Kulicke & Soffa: as vendas caíram 52%, o EPS caiu 92%. Energia Avançada: queda de vendas de 31%, EPS queda de 73%. Ichor: queda de vendas de 45%, EPS queda de 76%. Materiais Aplicados: queda de vendas de 21%, EPS queda de 42%.