Definição de contrato sintético futuro

O que é um contrato de encaminhamento sintético?

Um contrato de encaminhamento sintético usa opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e tempo para expirar para criar uma posição de deslocamento para a frente. Um investidor pode compra venda uma opção de chamada e Vender comprar uma opção de colocar com o mesmo preço de exercício e data de validade com a intenção de imitar um contrato avançado. Contratos diretos sintéticos também são chamados de contratos futuros sintéticos.

Noções básicas sobre contrato de encaminhamento sintético

Os contratos a termo sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir o risco, embora, como acontece com a negociação de futuros, os investidores ainda enfrentam a possibilidade de perdas significativas, se adequado gerenciamento de riscos estratégias não são implementadas. Por exemplo, um criador de mercado pode compensar o risco de manter uma posição comprada ou vendida a termo criando uma posição sintética comprada ou vendida correspondente a termo.

Uma grande vantagem dos avançados sintéticos é que uma posição regular para a frente pode ser mantida sem os mesmos tipos de requisitos para contrapartes, incluindo o risco de uma das partes renegar o acordo. No entanto, ao contrário de um contrato a termo, um contrato a termo sintético exige que o investidor pague um prêmio de opção líquida ao executar o contrato.

Como funciona o comércio

Por exemplo, para criar um contrato sintético de longo prazo em um estoque (Estoque ABC a $ 60 em 30 de junho de 2019):

• O investidor compra uma opção de compra com preço de exercício de $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
• O investidor vende (grava) uma opção de venda com preço de exercício de $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
• Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício na data de vencimento, o investidor, que detém a opção de compra, desejará exercer esse opção e pague o preço de exercício para comprar as ações.
• Se o preço da ação no vencimento estiver abaixo do preço de exercício, o comprador da opção de venda desejará exercer essa opção. O resultado é o investidor também comprará as ações pagando o preço de exercício.

Em ambos os casos, o investidor acaba comprando a ação pelo preço de exercício, que estava travado quando o contrato a termo sintético foi estabelecido.

Lembre-se de que essa garantia pode ter um custo. Tudo depende do preço de exercício e do prazo de validade escolhido. As opções de venda e compra com o mesmo strike e vencimento podem ter preços diferentes, dependendo de quão longe no dinheiro ou sem dinheiro os preços de exercício podem ser. Normalmente, os parâmetros escolhidos acabam com o prêmio de compra ligeiramente superior ao prêmio de venda, criando um débito líquido na conta no início.