Folosirea versiunii beta pentru a înțelege riscul unei acțiuni

În investiții, beta nu se referă la fraternități, testarea produselor sau la casete video vechi. Beta este o măsurătoare a riscul de piață sau volatilitate. Adică, indică cât de mult prețul unei acțiuni tinde să fluctueze în sus și în jos comparativ cu alte acțiuni.

Ce este Beta?

Valoarea oricărui indice bursier, cum ar fi Indicele Standard & Poor's 500, se deplasează constant în sus și în jos. La sfârșitul zilei de tranzacționare, concluzionăm că „piețele” au crescut sau au scăzut. Un investitor care are în vedere cumpărarea unui anumit stoc ar putea dori să știe dacă acțiunile se mișcă în sus și în jos la fel de brusc ca acțiunile în general. Poate fi înclinat să-și păstreze valoarea într-o zi proastă sau să se blocheze într-o rutină atunci când majoritatea stocurilor cresc.

The beta este numărul care îi spune investitorului cum acționează acțiunea respectivă în comparație cu toate celelalte acțiuni sau cel puțin în comparație cu acțiunile care cuprind un indice relevant.

Beta măsoară volatilitatea unei acțiuni, gradul în care prețul său fluctuează în raport cu piața de valori generală. Cu alte cuvinte, oferă un sentiment al riscului acțiunii în comparație cu cel al pieței mai mari. Beta este, de asemenea, utilizată pentru a compara riscul de piață al unei acțiuni cu cel al altor acțiuni. Analiștii folosesc litera greacă „ß” pentru a reprezenta beta.

Analizând beta

Beta se calculează utilizând regresie analiză. Un beta de 1 indică faptul că prețul titlului tinde să se deplaseze odată cu piața. Un beta mai mare de 1 indică faptul că prețul titlului tinde să fie mai volatil decât piața. Un beta mai mic de 1 înseamnă că tinde să fie mai puțin volatil decât piața.

Multe companii tinere de tehnologie care comercializează pe Nasdaq stocurile au o versiune beta mai mare de 1. Mulți sectorul utilităților stocurile au o versiune beta mai mică de 1.

În esență, beta exprimă compromis între minimizarea riscului și maximizarea întoarcere. Să presupunem că o companie are o versiune beta de 2. Aceasta înseamnă că este de două ori mai volatil decât piața generală. Ne așteptăm ca piața să crească în general cu 10%. Asta înseamnă că acest stoc ar putea crește cu 20%. Pe de altă parte, dacă piața scade cu 6%, investitorii din acea companie se pot aștepta la o pierdere de 12%.

Dacă un stoc ar avea un beta de 0,5, ne-am aștepta ca acesta să fie pe jumătate la fel de volatil ca piața: o rentabilitate a pieței de 10% ar însemna un câștig de 5% pentru companie.

Iată un ghid de bază pentru nivelurile beta:

• Beta negativă: O versiune beta mai mică de 0, care ar indica un relație inversă pe piață, este posibil, dar foarte puțin probabil. Unii investitori susțin că stocurile de aur și aur ar trebui să aibă beta negativ, deoarece tind să se descurce mai bine atunci când piața de valori scade.
• Beta de 0: Pe scurt, bani lichizi are o versiune beta de 0. Cu alte cuvinte, indiferent de modul în care se mișcă piața, rămâne valoarea numerarului neschimbat (fără inflație).
• Beta între 0 și 1: Companiile care sunt mai puțin volatile decât piața au o versiune beta mai mică de 1, dar mai mare de 0. Multe companii de utilități se încadrează în această gamă.
• Beta de 1: Un beta de 1 înseamnă că un stoc reflectă volatilitatea oricărui indice utilizat pentru a reprezenta piața generală. Dacă un stoc are un beta de 1, acesta se va deplasa în aceeași direcție ca indicele, cu aproximativ aceeași sumă. Un fond index care reflectă S&P 500 va avea o versiune beta apropiată de 1.
• Beta mai mare de 1: Aceasta denotă o volatilitate mai mare decât index larg. Multe companii de tehnologie nouă au o versiune beta mai mare de 1.
• Beta mai mare de 100: Acest lucru este imposibil, deoarece indică o volatilitate de 100 de ori mai mare decât piața. Dacă un stoc ar avea un beta de 100, acesta ar merge la 0 la orice scădere a pieței de valori. Dacă vedeți o versiune beta de peste 100 pe un site de cercetare, este de obicei o eroare statistică sau stocul a cunoscut o schimbare de preț sălbatică și probabil fatală. În cea mai mare parte, stocurile companiilor consacrate au rareori o versiune beta mai mare de 4.

De ce este importantă versiunea beta

Sunteți pregătit să vă pierdeți investițiile? Mulți oameni nu sunt și optează pentru investiții cu volatilitate redusă. Alții sunt dispuși să își asume un risc suplimentar pentru șansa unor recompense sporite. Fiecare investitor trebuie să aibă o bună înțelegere toleranță la riscși o cunoaștere a investițiilor care corespund preferințelor lor de risc.

Investitorii care sunt foarte disprețuiți față de risc ar trebui să-și pună banii în active cu beta redus, cum ar fi stocurile de utilități și bonuri de tezaur. Investitorii care sunt dispuși să își asume mai multe riscuri ar putea dori să investească în acțiuni cu beta mai mare.

Unde să găsiți numărul beta

Mulți firme de brokeraj calculați beta-ul valorilor mobiliare pe care le tranzacționează și apoi publicați calculele într-o carte beta. Aceste cărți oferă estimări ale beta pentru aproape orice companie cotată la bursă.

Yahoo! Finanțele se numără printre site-urile web care publică numere beta. Introduceți numele companiei sau simbolul în câmpul de căutare, apoi faceți clic pe „Statistici”. Veți găsi versiunea beta listată în „Istoricul prețurilor acțiunilor”. Beta pe Yahoo! compară activitatea stocului din ultimii cinci ani cu cea a indicelui S&P 500. De exemplu, începând cu oct. 27, 2020, versiunea beta pentru Microsoft (MSFT), așa cum se găsește pe Yahoo! Finanțe, este 0,92.

Avertismente despre Beta

Cel mai mare dezavantaj al utilizării beta pentru a lua o decizie de investiție este că beta este o măsură istorică a volatilității acțiunilor. Vă poate arăta modelul de până acum, dar nu vă poate spune ce se va întâmpla în viitor.

Al doilea avertisment pentru utilizarea beta este că este o măsură de risc sistematic, care este riscul cu care se confruntă piața în ansamblu. The indicele pieței cu care se compară un stoc este afectat de riscuri la nivelul pieței. Deci, beta poate lua în considerare doar efectele riscurilor la nivelul pieței asupra stocului. Celelalte riscuri cu care se confruntă compania sunt specifice companiei.