De ce fondurile de pe piața monetară sparg Buck

Fondurile pieței monetare sunt adesea considerate ca fiind numerar și un loc sigur pentru a parca bani care nu sunt investiți în altă parte. Investind într-un piața monetară fondul este o investiție cu risc redus, cu rentabilitate redusă într-un fond de foarte sigur, foarte lichid, datorie pe termen scurt instrumente.

Piața monetară fondurile caută stabilitate și securitate cu scopul de a nu pierde niciodată bani și de a păstra valoarea activului net (NAV) la 1 USD. Această linie de bază NAV cu un singur dolar dă naștere la sintagma „sparge dolarul, "ceea ce înseamnă că, dacă valoarea scade sub nivelul NAV de 1 USD, o parte din investiția inițială a dispărut și investitorii vor pierde bani.

Cu toate acestea, acest lucru se întâmplă doar foarte rar, ci pentru că fondurile de pe piața monetară nu sunt FDIC-asigurat, ceea ce înseamnă că fondurile pieței monetare pot pierde bani.

Insecuritate pe piața (monetară)

Deși investitorii sunt de obicei conștienți de faptul că fondurile de pe piața monetară nu sunt la fel de sigure ca un

cont de economii într-o bancă, îi tratează ca atare, deoarece, după cum arată istoricul lor, sunt foarte apropiați. Dar, având în vedere evenimentele de piață stâncoase din 2008, mulți s-au întrebat dacă fondurile lor de pe piața monetară ar rupe banii.

În istoria pieței monetare, care datează din 1971, mai puțin de o mână de fonduri au dus banii până în 2008 Criza financiară.În 1994, un mic fond de piață monetară care a investit în titluri cu rată ajustabilă a fost prins atunci când dobânzile au crescut și au plătit doar 96 de cenți pentru fiecare dolar investit. Dar, deoarece acesta a fost un fond instituțional, niciun investitor nu a pierdut bani și au trecut 37 de ani fără ca un singur investitor să piardă un cent.

Cu toate acestea, în 2008, a doua zi Lehman Brothers Holdings Inc. depus pentru faliment, un fond de piață monetară a scăzut la 97 de cenți după eliminarea datoriei pe care o deținea, care a fost emisă de Lehman. Acest lucru a creat potențialul pentru alergare bancară pe piețele monetare, deoarece s-a temut că mai multe fonduri ar rupe banii.

La scurt timp după aceea, un alt fond a anunțat că se lichidează din cauza răscumpărări, dar a doua zi Trezoreria Statelor Unite a anunțat un program de asigurare a deținerilor de fonduri oferite public pe piața monetară, astfel încât un fond acoperit să spargă dolarul, investitorii ar fi protejați la 1 $ NAV.

Un istoric de siguranță

Există trei motive principale pentru care fondurile pieței monetare au o experiență sigură.

1. The maturitate din datoria din portofoliu este pe termen scurt (397 zile sau mai puțin), cu o medie ponderată scadența portofoliului de 90 de zile sau mai puțin. Asta permite manageri de portofoliu să se adapteze rapid la un mediu de schimbare a ratei dobânzii, reducând astfel riscul.
2. The calitatea creditului din datorie este limitată la cea mai înaltă calitate a creditului, de regulă datorie cu rating „AAA”. Fondurile pieței monetare nu pot investi mai mult de 5% cu oricare emitent, cu excepția guvernului, deci diversifică riscul unui credit retrogradare va avea impact asupra fondului general.
3. Participanții la piață sunt mari instituții profesionale care își au reputația pe capacitatea de a menține NAV peste 1 dolar. Cu doar foarte rar cazul unui fond rupând dolarul, nici o firmă nu dorește să fie selectată pentru acest tip de pierdere. Dacă s-ar întâmpla acest lucru, ar fi devastator pentru firma generală și ar zdruncina încrederea tuturor investitorilor săi, chiar și a celor care nu au fost afectați. Firmele vor face aproape orice pentru a evita ruperea, iar acest lucru se adaugă siguranței pentru investitori.

Pregătește-te pentru riscuri

Deși riscurile sunt în general foarte scăzute, evenimentele pot pune presiune pe un fond de piață monetară. De exemplu, pot exista schimbări bruște ale ratelor dobânzii, reduceri majore ale calității creditului pentru mai multe firme și / sau răscumpărări crescute care nu erau anticipate.

O altă problemă potențială ar putea apărea dacă rata fondurilor alimentate scade sub raportul cheltuielilor din fond, care poate produce o pierdere pentru investitorii fondului.

Pentru a reduce riscurile și a se proteja mai bine, investitorii ar trebui să ia în considerare următoarele:

• Examinați ce deține fondul. Dacă nu înțelegeți în ce intrați, atunci căutați un alt fond.
• Rețineți că randamentul este legat de risc - cel mai mare randament va fi de obicei cel mai riscant. O modalitate de a crește rentabilitatea fără a crește riscul este de a căuta fonduri cu taxe mai mici. Taxa mai mică va permite o rentabilitate potențial mai mare, fără riscuri suplimentare.
• Firmele majore sunt de obicei mai bine finanțate și vor putea rezista pe termen scurt volatilitate mai bine decât firmele mai mici. In unele cazuri, companiile de fonduri va acoperi pierderile dintr-un fond pentru a vă asigura că acesta nu rupe banii. Toate lucrurile fiind egale, mai mari sunt mai sigure.

Confuzie pe piața monetară

Fondurile pieței monetare sunt uneori numite „fonduri monetare” sau „piață monetară fonduri comune, "dar nu trebuie confundat cu sunetul similar conturi de depozit pe piața monetară oferite de băncile din Statele Unite.

Diferența majoră este că fondurile pieței monetare sunt active deținute de un intermediar sau, eventual, de o bancă, în timp ce conturile de depozit pe piața monetară sunt datorii pentru o bancă, care poate investi banii la discreția sa - și potențial în investiții (mai riscante), altele decât piața monetară valori mobiliare.

Dacă o bancă poate investi fondurile la rate mai mari decât cele pe care le plătește în contul de depozit pe piața monetară, obține un profit. Conturile de depozit pe piața monetară oferite de bănci sunt asigurate FDIC, deci sunt mai sigure decât fondurile pieței monetare. Acestea oferă adesea un randament mai mare decât un cont de economii și pot fi competitive cu fondurile pieței monetare, dar pot avea tranzacții limitate sau sold minim cerințe.

Linia de fund

Înainte de criza financiară din 2008, doar câteva fonduri mici ale instituțiilor au doborât în ​​ultimii 37 de ani. În timpul crizei financiare din 2008, guvernul SUA a intervenit și s-a oferit să asigure orice bani fond de piață, dând naștere speranței că ar face acest lucru din nou dacă s-ar întâmpla o altă calamitate apar.

Este ușor să concluzionăm că fondurile pieței monetare sunt foarte sigure și o opțiune bună pentru un investitor care dorește un nivel mai mare randament decât poate oferi un cont bancar și un loc ușor de alocat numerar în așteptarea investițiilor viitoare cu un nivel ridicat de lichiditate. Deși este extrem de puțin probabil ca fondul dvs. de pe piața monetară să spargă banii, este o posibilitate care nu ar trebui respinsă atunci când apar condițiile potrivite.