Фонды управляемых выплат vs. Аннуитеты: как они соотносятся?

Одно из ключевых преимуществ, которое аннуитеты может обеспечить инвесторам гарантированный поток пожизненного дохода. Но эта гарантия обходится дорого, потому что инвестор фактически теряет контроль над деньгами в обмен на гарантию дохода. Поэтому компании паевых инвестиционных фондов стремились конкурировать с аннуитетами, создавая фонды управляемых выплат, которые также обеспечивают потоки дохода, хотя они и не гарантированы.

Как работают фонды управляемых выплат

Паевые инвестиционные фонды с управляемыми выплатами - это фонды дохода, которые предназначены для предоставления инвесторам равных и предсказуемых ежемесячных платежей, подобных аннуитетам, но с некоторыми отличиями. Когда процентные ставки низкие, эти фонды будут пытаться обеспечить доходность в диапазоне от 1% до 5%. Когда ставки выше, они стремятся к доходности в диапазоне 8%. Ежемесячная выплата инвестору определяется количеством времени, оставшимся до достижения установленной даты, и результатами деятельности фонда в промежуточный период.

Однако немедленные выплаты аннуитета, как правило, не будут расти с инфляцией, если только COLA райдер имеется в договоре. Фонды управляемых выплат с большей вероятностью (хотя и не гарантированно) будут расти вместе с инфляцией, которая обычно сопровождается повышением процентных ставок. Их дает будет плавать вместе с рынками вместо того, чтобы оставаться постоянным. Конечно, они не могут обеспечить надежную гарантию дохода и могут потерять основную сумму. Но они также позволяют инвесторам получить доступ к своей основной сумме, если им это необходимо, что практически невозможно сделать с аннуитетом после начала выплаты. Инвесторы с управляемыми выплатами имеют ежедневный доступ к своим деньгам, так как акции могут быть проданы за наличные в любое время.

Примеры фондов с управляемыми выплатами из реальной жизни

Одним из популярных фондов является Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), цель которого - обеспечить инвесторам выплату в размере 4%. В 2020 году доходность фонда составила 1,61%, а вложение в фонд 100000 долларов обеспечило бы инвесторам ежемесячный платеж в размере около 134 долларов США. Требуются минимальные инвестиции в размере 25 000 долларов США. Charles Schwab Corp. также управляет тремя фондами выплат: фондом умеренных выплат (SWJRX), фондом расширенных выплат (SWKRX) и фондом максимальных выплат (SWLRX).

Фонды замещения дохода Fidelity Investment Fidelity Income отличаются от своих конкурентов тем, что предназначены для исчерпания основной суммы инвестора к целевой дате в фонде, которую они пытаются достичь примерно через 20 лет после первоначальной инвестиции.

Плюсы и минусы фондов с управляемыми выплатами

Инвесторы обычно обращаются к фондам с управляемыми выплатами по трем причинам. Некоторые не уверены в финансовой устойчивости аннуитетных компаний, в то время как другие ссылаются на инвестиционные затраты и ликвидность ограничения как ключевые проблемы. «Компании паевых инвестиционных фондов пытаются понять, чего хотят клиенты от продукта с ежемесячным доходом. Их цели, связанные с высоким доходом и управлением волатильностью, могут противоречить друг другу », - сказал Омар Агилар, ИТ-директор по акциям Charles Schwab Investment Management. Инвестиционные новости.

Вопрос, который должны задать консультанты, заключается в том, могут ли фонды с управляемыми выплатами обеспечить более высокие выплаты по сопоставимым договорам аннуитета. Immediateannuities.com показывает, что вложение 100 000 долларов в договор немедленного аннуитета может привести к более чем 400 долларам в месяц. Очевидно, что это будет более выгодная сделка, чем может предложить фонд Vanguard, если предположить, что страховая компания, предлагающая аннуитет, останется платежеспособной.

Налоги - еще один вопрос, который следует учитывать. Выплата аннуитета будет состоять из суммы возврата капитала и процентов, которые облагаются налогом как обычный доход. Доход от фонда управляемых выплат может представлять собой сочетание возврата основной суммы, процентов, дивидендов, а также долгосрочного и краткосрочного прироста капитала. Инвесторы могут платить налог по разным ставкам на каждый вид полученного дохода.

Суть

Несмотря на преимущества, которые они предлагают по сравнению с аннуитетными контрактами, фонды с управляемыми выплатами не спешат завоевывать популярность у инвесторов. Доход, полученный из этих фондов, часто меньше, чем у сопоставимого договора аннуитета, и отсутствие у них гарантий основного долга и дохода также означает более высокий риск.