Фредди Мак — Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) Определение

Что такое Фредди Мак — Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?

Федеральная ипотечная корпорация по жилищному кредитованию. (FHLMC) принадлежит акционерам, государственное предприятие (GSE) был утвержден Конгрессом в 1970 году для обеспечения притока денег ипотечным кредиторам, которые, в свою очередь, поддерживают домовладение и аренду жилья для американцев со средним уровнем дохода. FHLMC, известный как Freddie Mac, покупает, гарантирует и секьюритизирует ипотечные кредиты, и является опорой вторичного ипотечного рынка.

История Фредди Мака

Freddie Mac был создан, когда Конгресс принял Закон о чрезвычайном жилищном финансировании в 1970 году. Дочерняя компания, находящаяся в полной собственности Федеральная система банков жилищного кредитования (FHLBS), он представлял собой попытку снизить процентный риск для ссудо-сберегательных ассоциаций и небольших банков. В 1989 г. Закон о реформе, восстановлении и правоприменении финансовых институтов (FIRREA), Freddie Mac претерпела реорганизацию. Она стала публичной компанией, акции которой можно было торговать на Нью-Йоркской фондовой бирже.

В 2008 году во время финансового кризиса, вызванного крах субстандартных ипотечных кредитов, правительство США, в частности Федеральное агентство жилищного финансирования- захватил Фредди Мака. Несмотря на постепенный переход к независимости, он остается под федеральным контролем.

Чем занимается Фредди Мак?

Freddie Mac был создан для увеличения кредитного потока в различные части экономики. Наряду с аналогичный GSE, Fannie Mae, это ключевой игрок в вторичный ипотечный рынок.

Freddie Mac не создает и не обслуживает ипотечные кредиты. Скорее, он покупает жилищные ссуды у банков и других коммерческих ипотечных кредиторов (предоставляя этим учреждениям средства, которые они затем могут использовать для финансирования дополнительных ссуд и ипотечных кредитов). Эти ссуды должны соответствовать определенным стандартам, установленным Фредди Маком.

После покупки большого количества этих ипотечных кредитов Freddie Mac либо держит их в своем собственном портфеле, либо объединяет и продает их как ценные бумаги с ипотечным покрытием. (MBS) инвесторам, которые ищут стабильный источник дохода. В любом случае он «страхует» эти ипотечные ссуды, то есть гарантирует своевременную выплату основной суммы и процентов по ссудам. В результате ценные бумаги, выпущенные Freddie Mac, обычно очень ликвидны и имеют кредитный рейтинг, близкий к рейтингу казначейских облигаций США.

Критика Фредди Мака

Freddie Mac подвергся критике, потому что его связи с правительством США позволяют ему занимать деньги по более низким процентным ставкам, чем у других финансовых учреждений. Обладая этим преимуществом в финансировании, он выпускает большие суммы долга (известный на рынке как «долг агентства» или «агентства») и, в свою очередь, покупает и удерживает огромные суммы долга. портфолио ипотечных кредитов, известных как «нераспределенный портфель».

Некоторые люди считают, что размер удерживаемого портфеля в сочетании со сложностями управления ипотечным риском создает большие проблемы. систематический риск в экономику США. Критики утверждали, что неконтролируемый рост Freddie Mac и Fannie Mae привело к кредитный кризис 2008 г. который погрузил США в Великая рецессия. (В ответ защитники предприятий утверждают, что, хотя Фредди и Фанни принимали неверные бизнес-решения и держались недостаточный капитал во время пузыря на рынке жилья, их портфели составляли лишь небольшую часть от общего количества субстандартных кредитов. кредиты.)

Фредди Мак vs. Фанни Мэй

Fannie Mae (Федеральная национальная ипотечная ассоциация или FNMA) была создана в 1938 году как часть поправки к Национальный закон о жилищном строительстве. Он считался агентством федерального правительства, и его роль заключалась в том, чтобы действовать как вторичный ипотечный рынок, на котором можно было покупать, удерживать или продавать ссуды, застрахованные Федеральной жилищной администрацией. Fannie Mae перестала быть федеральным правительственным агентством и стала частно-государственной корпорацией в соответствии с Законом о хартии 1954 года.

Fannie Mae и Freddie Mac очень похожи. Обе компании являются публично торгуемыми компаниями, которые были зафрахтованы для выполнения общественной миссии. Основное различие между ними сводится к источнику ипотеки, которую они покупают. Fannie Mae покупает ипотечные ссуды у крупных розничных или коммерческих банков, в то время как Freddie Mac получает ссуды в более мелких банках, которые часто называют «сберегательные банки»Или« ссудо-сберегательные ассоциации », которые ориентированы на предоставление банковских услуг населению.