Что является опережающим по запасам?

Опережающая сделка - это торговля акциями или любым другим финансовым активом брокером, которому известно о будущей сделке, которая может существенно повлиять на ее цену. Брокер также может выступать с опережением, основываясь на знании инсайдеров о том, что их фирма собирается выпустить клиентам рекомендации о покупке или продаже, которые почти наверняка повлияют на цену актива.

Подобное использование информации, которая еще не является общедоступной, почти во всех случаях является незаконным и неэтичным. Фронтальный ход еще называют опоздание.

Как работает передний ход

Вот простой пример опережения: скажем, брокер получает приказ от крупного клиента купить 500 000 акции XYZ Co. в ближайщем будущем. Брокер откладывает запрос на минуту и ​​сначала покупает акции XYZ для своего личного портфеля. Затем выполняется заказ клиента. Брокер немедленно продает акции XYZ и получает прибыль.

Эта форма опережения незаконна и неэтична. Брокер получил прибыль на основе информации, которая не была достоянием общественности. Задержка в исполнении могла даже стоить клиенту денег.

Передний ход аналогичен инсайдерская торговля, с той незначительной разницей, что в этом случае брокер работает на брокерскую деятельность клиента, а не внутри бизнеса клиента.

Использование рекомендаций аналитиков

Еще одна тактика опережения заключается в том, чтобы действовать в соответствии с рекомендациями аналитиков, которые еще не были опубликованы.

Аналитики работают в отдельном от брокера отделе и концентрируются на оценке потенциала отдельных компаний с целью консультирования клиентов компании. Они постоянно дают рекомендации «покупать», «продавать» или «держать» для определенных акций. Сначала они поступают непосредственно к клиентам, а затем их фиксируют финансовые средства массовой информации и широко освещают.

Брокер, который действует в соответствии с этой рекомендацией для личной выгоды до того, как она дойдет до клиентов компании, действует впереди.

Здесь есть некая серая зона. Например, профессиональный короткий продавец может накапливать короткую позицию и затем оглашать причины продажи акций. Это кажется опасно близким к версии короткого продавца насосно-самосвальный Схема, при которой спекулянт раздувает (или разбивает) вложение в целях личной выгоды.

Однако есть различие. Продавец в этом примере показывает личную финансовую ставку на момент рекомендации. Кроме того, информация, предоставленная коротким продавцом, отражает подлинное, основанное на фактах мнение о перспективах коротких позиций по акциям, а не ложь, направленную на введение в заблуждение.

Индекс переднего хода

Форма опережения индексные фонды распространено и не является незаконным.

Индексные фонды отслеживают финансовый индекс, отражая портфель индекса. Состав индекса периодически меняется, чтобы сбалансировать его точно по мере того, как составляющие его акции резко меняются в цене или когда акции добавляются или удаляются из индекса. Это вынуждает менеджеров фонда покупать или продавать некоторые компоненты индекса.

Трейдеры следят за ценами на эти акции и знают, когда индексный фонд обновит свои компоненты. Они будут возглавлять сделку, покупая или продавая акции, чтобы получить преимущество.

Это не является незаконным, потому что эта информация доступна всем, кто уделяет ей внимание.

Пример переднего хода указателя

В Индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) добавил American Airlines Group Inc. в свои холдинги в 2015 году. Сразу после объявления трейдеры также купили акции, потому что они знали, что все индексы и фонды, отслеживающие S&P 500, будут покупать акции, что приведет к росту его цены.

К моменту официального включения в индекс акции American Airlines выросли на 11%.