Как работают индексные фонды Vanguard

Авангард индексные фонды используйте пассивно управляемую стратегию выборки индекса для отслеживания контрольного индекса. Тип контрольного показателя зависит от типа активов фонда. Затем Vanguard взимает нормативы расходов на управление индексным фондом. Фонды Vanguard известны своими самыми низкими показателями расходов в отрасли. Это позволяет инвесторам сэкономить на комиссиях и повысить их доходность в долгосрочной перспективе.

Авангард - самый крупный эмитент паевых инвестиционных фондов в мире и второй по величине эмитент биржевые фонды (ETF). Джон Богл, основатель Vanguard, основал первый индексный фонд, который отслеживал S&P 500 в 1975 году. Индексные фонды с низкими комиссиями являются подходящими инвестициями для большинства инвесторов. Индексные фонды позволяют инвесторам получить доступ к рынку с помощью единого, простого и удобного для торговли средства инвестирования.

Пассивное управление

Пассивное управление означает, что фонд или ETF просто отслеживает контрольный индекс. Это отличается от активное управление где управляющий фондом пытается превзойти индекс. Для наиболее активных паевых инвестиционных фондов эталонным индексом является S&P 500.

Комиссия за активное управление обычно выше, чем за пассивное управление фондами. Активно управляемые фонды имеют более высокие торговые издержки, поскольку в фондах фондов наблюдается больший оборот. Эти фонды также несут дополнительные расходы на компенсацию за управление фондом. Эти факторы приводят к увеличению комиссии по сравнению с пассивными фондами.

Многие активно управляемые фонды не могут стабильно превосходить свои контрольные индексы. Более высокие гонорары в сочетании с некачественной производительностью приводят к худшим результатам. Академические исследования показали, что более высокие сборы сами по себе приводят к неудовлетворительной работе большинства активных фондов. Даже если управляющий фондом преуспевает в течение определенного периода времени, успех в будущем не гарантирован. Риск некачественной работы - основная причина, по которой пассивно управляемый индексные фонды - лучший вариант для большинства инвесторов.

Выборка индекса

Vanguard использует выборку индексов для отслеживания эталонного индекса без необходимости повторения владений во всем индексе. Это позволяет компании держать расходы фонда на низком уровне. Держать каждую акцию или облигацию в индексе дороже. Кроме того, индексы не должны допускать приток и отток средств, таких как ETF и паевые инвестиционные фонды. Vanguard использует метод выборки индексов, чтобы иметь дело с естественным движением капитала для своих фондов, при этом воспроизводя показатели эталонного индекса. Компания Vanguard не разглашает конкретную технику отбора проб.

Другие распространенные методы выборки делят индекс на ячейки, которые представляют различные характеристики эталонного индекса. Для большого биржевого индекса менеджер может разделить акции в индексе по разным категориям. Эти категории могут включать в себя промышленный сектор, Рыночная капитализация, цена к прибыли (P / E) соотношение, страна или регион, волатильность или любое количество других индивидуальных характеристик. Управляющий фондом покупает акции или активы, которые имитируют работу компонентов индекса.

Метод индексной выборки имеет риск ошибка отслеживания. Ошибка отслеживания - это разница между стоимостью чистых активов (NAV) авуаров фонда и динамику эталонного индекса с течением времени. Чем больше ошибка отслеживания, тем больше расхождение между фондом и индексом. Индекс, построенный с использованием всех акций в эталонном тесте, будет иметь нулевую ошибку отслеживания, но также будет более дорогостоящим в построении и обслуживании.

Коэффициенты расходов

Начисление средств Vanguard коэффициенты расходов в качестве их вознаграждения за управление и выдачу фонда. Коэффициент расходов рассчитывается путем деления операционных расходов фонда на активы под управлением (AUM). Коэффициенты расходов Vanguard одни из самых низких в отрасли. Коэффициенты расходов паевых инвестиционных фондов обычно на 82% меньше, чем в среднем по отрасли.

Коэффициенты расходов могут иметь значительное влияние на доходность с течением времени. Vanguard отмечает, что при гипотетических инвестициях в размере 50 000 долларов США в течение 20 лет инвесторы могут сэкономить около 24 000 долларов США на расходах при условии годовой нормы прибыли 6%. Это солидная сумма. Поэтому инвесторы должны стремиться вкладывать средства в фонды с низкими затратами.

Пример: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)

В качестве примера давайте более внимательно рассмотрим один из паевых инвестиционных фондов широкого индекса фондового рынка Vanguard. Индексный фонд общего рынка акций Vanguard (VTSAX) обеспечивает диверсифицированный доступ к акциям с малой, средней и большой капитализацией, а также к стоимостным акциям, торгуемым на бирже. Nasdaq и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Созданный 27 апреля 1992 года взаимный фонд достиг средней годовой доходности 8,87% с момента его создания (по состоянию на 31 марта 2020 года). Акции фонда Admiral Shares - единственные, доступные в настоящее время новым инвесторам - приносят в среднем 5,79% годовых с момента их создания в ноябре. 13, 2000. Эта доходность почти идентична доходности фонда. ориентир, индекс общего рынка США CRSP. Фонд использует подход репрезентативной выборки для аппроксимации всего индекса и его ключевых характеристик.

По состоянию на февраль. На 29 февраля 2020 года фонд владел 3551 акцией и контролировал чистые активы на сумму 840,9 миллиарда долларов. Ее крупнейшие холдинги составляют технологические, финансовые, промышленные, медицинские и потребительские компании. VTSAX взимает чрезвычайно низкий коэффициент затрат 0,04% и требует минимальных вложений в размере 3000 долларов США.