Приводятся ли показатели эффективности паевых инвестиционных фондов без учета комиссий?
Сообщаются ли показатели эффективности паевых инвестиционных фондов за вычетом комиссий? Другими словами, рассчитывается ли заявленная производительность паевого инвестиционного фонда после вычета всех расходов? Ответ зависит от того, как вы определяете операционные расходы.
Давайте посмотрим на кинематографическую метафору, чтобы прояснить эту очевидную двусмысленность. А паевой фондСтоимость аналогична стоимости похода в местный кинотеатр. Допустим, билет в кино стоит 9 долларов. Такие закуски, как попкорн, безалкогольные напитки и конфеты, могут легко добавить еще 4 доллара к общей стоимости этого развлечения, а это означает, что вам действительно стоит пойти в кино 13 долларов.
Сборы паевого инвестиционного фонда
Аналогичная ситуация возникает, когда дело касается общих затрат инвестора паевого инвестиционного фонда. Во-первых, вы должны учитывать общий доход, который рассчитывается путем вычета операционных расходов (управление инвестициями, ведение документации, услуги хранения, налоги, юридические услуги, бухгалтерский учет и аудит), выраженных как
коэффициент расходов, а также плата за маркетинг / распространение (именуемая 12b-1 плата, если есть). Общая прибыль - это чистая цифра: чистая прибыль за вычетом этих других цифр.Также в смесь транзакционных издержек фонда - брокерские сборы для покупки и продажи портфельных ценных бумаг и распространение различия между делать ставку и просить цены, которые не включены в коэффициент расходов, но, безусловно, могут квалифицироваться как операционные расходы. Это может быть значительная статья расходов для фонда с высокой оборот портфеля. Наконец, если у вашего фонда есть комиссия за продажу (нагрузка), эта комиссия также не включается в коэффициент расходов.
Советник Insight
Дэн Стюарт, CFA®
Revere Asset Management, Даллас, Техас
Существует слишком много дешевых паевых инвестиционных фондов без нагрузки, которые могут копировать или, по крайней мере, очень похожи на фонды нагрузки. Нет причин платить груз. Если вы планируете использовать паевые инвестиционные фонды, выбирайте с умом. Другой альтернативой является биржевой фонд (ETF). Подумайте об этом как о гибридном паевом фонде, в котором вы можете получить немедленную диверсификацию, низкозатратную структуру, а также торговать в течение дня.
Это отличается от паевого инвестиционного фонда, где вы можете покупать или продавать только в конце дня по стоимости чистых активов.
Однако, как и во взаимном фонде, вы должны провести свое исследование и посмотреть, как и какие основные инвестиции находятся в ETF. Если вы пассивно инвестируете, индексные фонды будут работать нормально. Если вы более активны, обычно лучше использовать ETF.
Принимая во внимание вышесказанное, коэффициент расходов паевого инвестиционного фонда очень похож на цену билета в кино в нашем примере, в то время как транзакционные издержки и сборы с продаж эквивалентны тому, что кинозритель тратит на закуску. прилавок. Очевидно, что ни цена билета в кино, ни соотношение расходов не отражают соответствующую общую стоимость поездки в кино или инвестиции в паевые инвестиционные фонды.
При рассмотрении затраты и расходы, качество инвестиций паевого инвестиционного фонда повышается при отсутствии комиссионных сборов и 12b-1 комиссии, а также наличие невысоких расходов и портфеля коэффициенты оборачиваемости. Известно, что недорогие фонды превосходить дорогостоящие средства.
Читатель должен заметить, что, поскольку сборы за выкуп для досрочное снятие средств из фонда контролируются инвестором, а не фондовая компания, они не фигурируют в этом обсуждении.