Изучение преимуществ и рисков обратных ETF

Что такое обратный ETF?

Обратный ETF - это биржевой фонд (ETF) построены с использованием различных производные чтобы получить прибыль от снижения стоимости базового ориентира. Инвестирование в обратные ETF похоже на удержание различных коротких позиций, которые включают заимствование ценных бумаг и их продажу с надеждой на их обратную покупку по более низкой цене.

Обратный ETF также известен как «Short ETF» или «Bear ETF».

Понимание обратных ETF

Многие обратные ETF используют ежедневные фьючерсные контракты для получения прибыли. А

фьючерсный контракт представляет собой контракт на покупку или продажу актива или ценной бумаги в установленное время и по установленной цене. Фьючерсы позволяют инвесторам делать ставки на направление цены ценных бумаг.

Использование производных инструментов обратных ETF, таких как фьючерсные контракты, позволяет инвесторам делать ставку на то, что рынок упадет. Если рынок падает, обратный ETF вырастает примерно на такой же процент за вычетом комиссий брокера.

Обратные ETF не являются долгосрочными инвестициями, поскольку производные контракты ежедневно покупаются и продаются менеджером фонда. В результате невозможно гарантировать, что обратный ETF будет соответствовать долгосрочным показателям индекса или акций, которые он отслеживает. Частая торговля часто увеличивает расходы фонда, и некоторые обратные ETF могут нести коэффициенты расходов от 1% и более.

Обратные ETF vs. Короткая продажа

Преимущество обратных ETF в том, что они не требуют от инвестора владения маржинальный счет как и в случае с инвесторами, желающими войти в короткие позиции. Маржинальный счет - это счет, на котором брокер ссужает инвестору деньги для торговли. Маржа используется при коротких продажах - расширенной торговой деятельности.

Инвесторы, открывающие короткие позиции, занимают ценные бумаги - они не владеют ими - чтобы продать их другим трейдерам. Цель состоит в том, чтобы выкупить актив по более низкой цене и раскрутить сделку, вернув акции маржинальному кредитору. Однако существует риск того, что стоимость ценной бумаги возрастет, а не упадет, и инвестору придется выкупить ценные бумаги по более высокой цене, чем первоначальная цена продажи с маржой.

В дополнение к маржинальному счету для коротких продаж требуется комиссия за ссуду акций выплачивается брокеру за заимствование акций, необходимых для короткой продажи. Акции с высоким короткий интерес может привести к трудностям с поиском акций для короткой продажи, что увеличивает стоимость коротких продаж. Во многих случаях стоимость займа для продажи акций может превышать 3% от суммы займа. Вы можете понять, почему неопытные трейдеры могут быстро попасть в ловушку.

И наоборот, обратные ETF часто имеют коэффициент расходов менее 2% и могут быть приобретены любым, у кого есть брокерский счет. Несмотря на соотношение расходов, инвестору по-прежнему проще и дешевле открыть позицию в обратном ETF чем короткая продажа акций.

Типы обратных ETF

Существует несколько обратных ETF, которые можно использовать для получения прибыли от снижения индексов широкого рынка, таких как Рассел 2000 или Nasdaq 100. Кроме того, существуют обратные ETF, которые сосредоточены на определенных секторах, таких как финансы, энергетика или потребительские товары.

Некоторые инвесторы используют обратные ETF для получения прибыли от падения рынка, в то время как другие используют их для хеджировать свои портфели против падения цен. Например, инвесторы, владеющие ETF, соответствующим S&P 500, могут хеджировать падение S&P, владея обратным ETF для S&P. Однако хеджирование тоже сопряжено с риском. Если S&P вырастет, инвесторам придется продать свои обратные ETF, поскольку они будут нести убытки, компенсирующие любую прибыль от их первоначальных инвестиций в S&P.

Обратные ETF - это краткосрочные торговые инструменты, которые должны быть идеально рассчитаны по времени, чтобы инвесторы могли зарабатывать деньги. Есть значительный риск потерь если инвесторы выделяют слишком много денег на обратные ETF и плохо рассчитывают время входа и выхода.

Двойные и тройные обратные ETF

А ETF с кредитным плечом - это фонд, который использует производные финансовые инструменты и заемные средства для увеличения доходности базового индекса. Как правило, цена ETF растет или падает в соотношении один к одному по сравнению с индексом, который он отслеживает. ETF с кредитным плечом предназначен для повышения доходности до 2: 1 или 3: 1 по сравнению с индексом.

Обратные ETF с кредитным плечом используют ту же концепцию, что и продукты с кредитным плечом, и стремятся обеспечить повышенную доходность, когда рынок падает. Например, если S&P снизился на 2%, обратный ETF с 2-кратным кредитным плечом принесет инвестору 4% -ный доход без учета комиссий и сборов.

Реальный пример обратного ETF

ProShares Short S&P 500 (SH) обеспечивает обратную подверженность крупным и средним компаниям в индексе S&P 500. Коэффициент расходов составляет 0,90%, а чистые активы составляют более 1,77 миллиарда долларов. ETF стремится предоставить однодневную торговую ставку и не предназначен для удержания более одного дня.

В фев. 2020 г., S&P снизился, и, как следствие, с февраля. 17 февраля 2020 года SH выросла с 23,19 доллара до 28,22 доллара к 23 марта 2020 года. Если бы инвесторы были в SH в те дни, они бы получили прибыль.