Ценные бумаги, привязанные к индексу долларовых облигаций (долларовые банкноты)
Что такое ценные бумаги, привязанные к индексам долларовых облигаций?
Ценные бумаги, привязанные к индексу долларовых облигаций (долларовые BILS), представляют собой тип долгового инструмента, процентная ставка которого определяется при наступлении срока погашения по доходности указанного индекса в отношении данного владения период. Из-за такой структуры долларовые BILS классифицируются как долговые обязательства с бескупонной плавающей ставкой.
Ценные бумаги, привязанные к индексу долларовых облигаций (долларовые BILS)
Долларовые BILS обычно полезны для компаний, участвующих в сопоставлении активов и пассивов. Например, если у компании есть крупное обязательство, подлежащее погашению через шесть месяцев, компания могла бы инвестировать свои наличные деньги в долларовые миллиардные ставки сейчас, а не просто позволять им бездействовать в течение этого времени. Эффективная процентная ставка, которую компания получит от владения долларовыми миллиардами, будет равна доходности указанного индекса. в течение этого периода времени, что позволяет компании участвовать в любых прибылях / убытках, которые индекс несет в течение этого периода времени, но также по-прежнему гарантируя, что компания сможет ликвидировать свою позицию за наличные в тот день, когда ей потребуются средства для выплаты обязанность.
Ограничения доллара BILS
Долларовые BILS и другие индексируемые ценные бумаги несут более высокий риск, чем традиционные бескупонные облигации и другие ценные бумаги. ценные бумаги с фиксированным доходом из-за их зависимости от переменной доходности индекса для получения процентного дохода и защиты главный. Бескупонные облигации приобретаются с большим дисконтом к номинальной стоимости и приносят проценты в результате повышения стоимости до номинальной стоимости при наступлении срока погашения. Инвесторы в облигации с нулевым купоном гарантированно получат обратно номинальную стоимость облигации при наступлении срока погашения, но доллар BILS не несет таких гарантий. Если эти ценные бумаги связаны с индексом акций, таким как S&P 500, инвестор может получить обратно меньше их первоначальной основной суммы, если значение индекса на момент погашения будет ниже, чем при покупке.
Ценные бумаги, привязанные к индексу, имеют различные положения, которые определяют процент, который получит инвестор. Некоторые ценные бумаги поставляются с защитой капитала или гарантией капитала от эмитента, обычно инвестиционного банка или брокера, который обеспечивает возврат основной суммы при наступлении срока погашения. Уровень участия, предлагаемый каждой ценной бумагой, влияет на сумму полученных процентов. Ценные бумаги со 100% долей участия будут получать проценты, основанные на полной доходности базового актива. индекс, в то время как те, у кого уровень участия, например, 80%, получат 80% базового индекса возвращение.
Доллары BILS также отличаются от облигации с привязкой к инфляции которые производят периодические купонные выплаты, которые корректируются с изменением уровня инфляции, обычно измеряемого в США индексом потребительских цен.