Как Федеральная резервная система влияет на ставки по ипотеке

В то время как Федеральный резерв не имеет возможности напрямую устанавливать ставки по ипотечным кредитам, он создает денежно-кредитную политику, которая косвенно влияет на эти ставки. В влияние Федеральной резервной системы можно увидеть по тому, как его действия влияют на цену кредита, которая затем отражается в ставках по ипотечным кредитам, которые кредиторы предлагают потенциальным заемщикам.

Пример влияния Федеральной резервной системы на ставки по ипотечным кредитам

В ответ на мировой финансовый кризис 2008 года Федеральная резервная система предприняла необычный шаг, предприняв количественное смягчение программа, в которой он скупал ценные бумаги с ипотечным покрытием и государственный долг в форме Казначейские облигации. Программа, начавшаяся в ноябре 2008 г. и завершившаяся в 2014 г., увеличила денежную массу в финансовых системах страны.

Это побудило банки с большей легкостью ссужать деньги. Это также привело к росту цены и снижению предложения типов ценных бумаг, покупаемых ФРС. Все эти действия привели к удержанию ставок по кредитам, в том числе по ипотечным кредитам, на низком уровне.



Инструменты денежно-кредитной политики

Федеральная резервная система стремится влиять на экономику, инфляцию и уровень занятости через свои денежно-кредитная политика.Хотя многие эксперты спорили эффективность количественного смягчения, это один из нескольких инструментов денежно-кредитной политики, имеющихся в распоряжении ФРС для достижения своих целей по стабилизации цен и содействию устойчивой занятости. Другие инструменты денежно-кредитной политики включают ставку по федеральным фондам и операции на открытом рынке.

Ставка по федеральным фондам

Один из инструментов, который он использует для проведения денежно-кредитной политики, - это установка целевого показателя ставка по федеральным фондам. Это краткосрочная процентная ставка, по которой финансовые учреждения США (такие как банки, кредитные союзы и т. Д. другие в Федеральной резервной системе) ссужают друг другу деньги в одночасье, чтобы покрыть обязательный резерв уровни. Каждый заемный и ссудный банк согласовывает процентную ставку индивидуально. Вместе среднее значение всех этих ставок составляет ставку по федеральным фондам.

Как и в случае ставок по ипотечным кредитам, Федеральная резервная система не устанавливает напрямую ставку по федеральным фондам. Вместо этого он устанавливает цель для ставки по федеральным фондам и предпринимает действия, чтобы повлиять на ставку в направлении цели. Ставка по федеральным фондам влияет на все другие ставки, включая краткосрочные и долгосрочные процентные ставки. Это также влияет на транзакции в рынок форекс (FX) и имеет множество других нисходящих эффектов.В марте 2020 года ФРС установила целевую ставку по федеральным фондам на самом низком уровне - от 0,00% до 0,25%.

Операции на открытом рынке

Одним из основных способов влияния ФРС на ставку по федеральным фондам является использование еще одного из инструментов денежно-кредитной политики -операции на открытом рынке. Это когда ФРС покупает и продает государственные ценные бумаги, такие как облигации. Когда центральный банк хочет ужесточить денежно-кредитную политику и нацелен на повышение ставки по федеральным фондам, он забирает деньги из системы, продавая государственные облигации.

А когда ФРС хочет более простой денежно-кредитной политики и нацелена на более низкую ставку по федеральным фондам, противоположный курс действий покупки государственных ценных бумаг, чтобы внести больше денег в система. Откуда берутся деньги на покупку всех этих государственных облигаций? Как Центральный банк, ФРС может просто создать деньги.

Другие инструменты денежно-кредитной политики

Помимо установления целевых ставок по федеральным фондам и использования операций на открытом рынке, у ФРС есть и другие инструменты для воздействия на денежно-кредитную политику. К ним относятся изменение требований к резервам банков путем их повышения или понижения, изменение условий, на которых банк предоставляет ссуды банкам через свои окно скидок, а также изменение процентной ставки, которую он выплачивает по банковским резервам, имеющимся у него на депозите.

Волновой эффект

Когда Федеральная резервная система увеличивает стоимость займов для банков, ориентируясь на более высокую ставку по федеральным фондам, банки, в свою очередь, перекладывают более высокие затраты на своих клиентов. Процентные ставки по потребительским займам, в том числе по ипотечным кредитам, имеют тенденцию к повышению. И когда краткосрочные процентные ставки растут, как правило, растут и долгосрочные процентные ставки. Когда это происходит, процентная ставка по 10-летней казначейской облигации, которая влияет на ставку по обычной 30-летней ипотеке, повышается, ставки по ипотечным кредитам также имеют тенденцию к росту.

Ипотечные кредиторы устанавливают процентные ставки, исходя из своих ожиданий на будущее инфляция и процентные ставки. Спрос и предложение на ценные бумаги с ипотечным покрытием также влияет на ставки.Таким образом, действия Федеральной резервной системы имеют волновой эффект с точки зрения влияния на ставки по ипотечным кредитам.

Суть

Федеральная резервная система стремится поддерживать экономическую стабильность и влияет на ставки по банковскому кредитованию. Когда ФРС хочет поднять экономику, обычно становится дешевле получить ипотеку. А когда ФРС хочет подавить экономику, она действует, чтобы вывести деньги из системы, а это означает, что заемщики, вероятно, будут платить более высокую процентную ставку по ипотеке.