Prelomenie definície dolára

Čo je prelomenie peňazí?

Rozbitie dolára nastane, keď čistá hodnota majetku (NAV) a fond peňažného trhu klesá pod 1 dolár. Prelomenie babka môže nastať vtedy, ak investičné príjmy fondu peňažného trhu nepokryjú prevádzkové náklady alebo investičné straty. K tomu bežne dochádza, keď úrokové sadzby klesnú na veľmi nízke úrovne, alebo fond na vytvorenie použije pákový efekt kapitálové riziko v inak bezrizikových nástrojoch.

Keď dôjde k prelomeniu peňazí, nie je to dobré pre investorov. Akcie sú ohodnotené na 1 dolár, ale nakoniec klesnú pod túto cenu, čo znamená, že investori môžu prísť o časť základnej hodnoty svojich investícií.

Pochopenie prelomenia peňazí

NAV fondu peňažného trhu zostáva obvykle na úrovni 1 dolár. Toto je uľahčené trhovými predpismi. Trhové predpisy umožňujú fondu oceniť svoje investície skôr v amortizovaných nákladoch ako v trhovej hodnote. To dáva fondu konštantnú hodnotu 1 dolár a pomáha investorom identifikovať ho ako alternatívu k bežným a sporiacim účtom. Ak má teda fond dva milióny akcií, ich spoločná hodnota by bola 2 milióny dolárov. Prostredníctvom amortizovanej cenovej štruktúry môže fond riadiť svoje vlastné činnosti a poskytovať spätné odkúpenia. (Pozri tiež:

Prečo fondy peňažného trhu prelomia peniaze.)

Keď však hodnota fondu klesne pod 1 dolár, údajne to prelomí peniaze. Aj keď je to veľmi zriedkavý prípad, môže sa to stať. Prelomenie dolára vo všeobecnosti signalizuje ekonomickú núdzu, pretože fondy peňažného trhu sú považované za takmer bezrizikové. Investori často používajú okrem kontrolovateľných vkladových účtov aj fondy peňažného trhu ako dodatočné zdroje likvidných úspor. Tieto fondy sú ako otvorené investičné fondy, ktoré investujú do krátkodobých dlhových cenných papierov, ako sú americké štátne pokladničné poukážky a obchodný papier. Ponúkajú vyššiu návratnosť ako štandardné úroky a sporiace účty. Ale nie sú poistení Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Väčšina fondov peňažného trhu má možnosti kontroly zápisu a tiež umožňuje ľahký prevod peňazí na bankový účet. Fondy peňažného trhu vyplácajú pravidelný úrok, ktorý je možné do fondu reinvestovať.

História fondu peňažného trhu

Fondy peňažného trhu boli prvýkrát predstavené v 70. rokoch minulého storočia. Slúžia na to, aby pomohli investorom lepšie si uvedomiť výhody investičných fondov, ktoré pomohli výrazne zvýšiť toky aktív a zvýšiť dopyt po investičných fondoch. Prvý investičný fond peňažného trhu dostal názov Rezervný fond a zaviedol štandardný 1 dolár NAV.

K prvému prípadu prelomenia peňazí fondu peňažného trhu došlo v roku 1994, keď bol Community Bankers, americký vládny fond peňažného trhu, zlikvidovaný za 94 centov kvôli veľkým stratám na derivátoch.

V roku 2008 bol rezervný fond ovplyvnený bankrotom spoločnosti Lehman Brothers a následnou finančnou krízou. Cena rezervného fondu klesla pod 1 dolár v dôsledku aktív držaných v spoločnosti Lehman Brothers. Investori z fondu utiekli a vo všeobecných fondoch peňažného trhu spôsobili paniku. (Pozri tiež: Mayhem peňažného trhu: Rozpad rezervného fondu.)

Po finančnej kríze v roku 2008 reagovala vláda novou legislatívou podľa článku 2a-7, ktorá podporuje fondy peňažného trhu. Pravidlo 2a-7 zaviedlo množstvo ustanovení, vďaka ktorým sú fondy peňažného trhu oveľa bezpečnejšie než predtým. Fondy peňažného trhu už nemôžu mať priemernú splatnosť portfólia váženú v dolároch presahujúcu 60 dní. Teraz majú tiež obmedzenia na investície do aktív. Fondy peňažného trhu musia obmedziť svoje držanie na investície, ktoré majú konzervatívnejšiu splatnosť a tiež úverové hodnotenie. (Pozri tiež: Bezpečnejší peňažný trh s pravidlom 2a-7.)

Investovanie fondu peňažného trhu

Vanguard je lídrom v oblasti produkty fondu peňažného trhu. Ponúka tri zdaniteľné fondy peňažného trhu a množstvo fondov oslobodených od dane, všetky za cenu 1 dolár. Jeho najvýkonnejším fondom peňažného trhu je Fond peňažného trhu Vanguard Prime. K 30. júnu 2019 mal ročný výnos 2,33%. Od jeho založenia v júni 1975 investori získali výnos 4,93%.

Fond má zhruba 435 fondov s priemernou splatnosťou 31 dní. Jeho čisté aktíva boli 122,8 miliardy dolárov s pomerom nákladov na manažment 0,16%. Fond peňažného trhu Vanguard Prime vyžaduje minimálnu investíciu 3 000 dolárov. Podľa profilu jeho fondu je to najkonzervatívnejší z fondov Vanguard. (Viac informácií o fondoch peňažného trhu nájdete tiež na: Podielové fondy peňažného trhu: lepší sporiaci účet, Platia fondy peňažného trhu? a prelomenie peňazí: Prečo nízke riziko nie je bez rizika.)