Definícia federálnej diskontnej sadzby

Čo je federálna diskontná sadzba?

Federálna diskontná sadzba je úroková sadzba nastavený Federálny rezervný systém (Fed) o pôžičkách poskytovaných centrálnou bankou komerčným bankám alebo iným depozitným inštitúciám. Úprava diskontnej sadzby umožňuje centrálnym bankám, ako je Fed, znížiť problémy s likviditou a tlaky na rezervy, kontrolovať dodávku peňazí v ekonomike a v zásade zaistiť stabilitu vo financiách trhy.

Ako funguje federálna diskontná sadzba

Okrem svojho iného menová politika a regulačné nástroje, banky FED môžu požičiavať priamo členským bankám a depozitným inštitúciám. Toto je súčasť primárneho účelu Fedu ako veriteľa poslednej inštancie zaistiť stabilitu bánk a finančného systému všeobecne. Aby sa zabránilo zbytočnému zlyhaniu bánk, zdravé banky si môžu požičiavať všetko, čo chcú, vo veľmi krátkom čase splatnosti (zvyčajne cez noc) zo zľavového okna Fedu, a preto sa označuje ako a stojace

možnosť požičiavania.

Banky si za normálnych okolností radšej navzájom požičiavajú na jednodňový trh s pôžičkami. Banky, ktoré čelia zvýšeným potrebám likvidity alebo zvýšeným rizikám, však niekedy nie sú schopné získať potrebné finančné prostriedky na otvorenom trhu. Raz medzibankové systém jednodňových pôžičiek bol maximálny, diskontné pôžičky Fedu slúžia ako núdzové zaistenie na zaistenie likvidity takýmto bankám, aby sa predišlo ich zlyhaniu.

Požičanie si od centrálnej banky nahrádza pôžičky od iných komerčných bánk, a preto sa považuje za opatrenie poslednej inštancie. Medzibanková sadzba, nazývaná sadzba fondov Fedu, je zvyčajne nižšia ako diskontná sadzba. Pokiaľ je sadzba fondov Fedu nižšia ako diskontná sadzba, komerčné banky budú radšej požičiavať od inej komerčnej banky než od Fedu. Výsledkom je, že vo väčšine prípadov je celková výška diskontných pôžičiek veľmi malá a má byť iba záložným zdrojom likvidita pre zvukové banky.

Tri zľavy

Diskontné pôžičky sú spravidla klasifikované ako primárne alebo sekundárne úver. Fed tiež stanovuje sezónnu diskontnú sadzbu pre núdzové pôžičky bankám, ktoré slúžia poľnohospodárskym a iným komunitám, kde je dopyt po úveroch veľmi sezónny.

Depozitné inštitúcie a komerčné banky ktoré sú vo všeobecne zdravom finančnom stave, sú oprávnené požičiavať si od svojich regionálnych bánk Fed za primárnu úverovú sadzbu. Táto sadzba sa bežne označuje len ako diskontná sadzba. Prostriedky pre komerčné banky požičané od FED sa spracúvajú prostredníctvom okno zľavy, a sadzba sa kontroluje každých 14 dní.

Sekundárny úver sa poskytuje bankám, ktoré majú finančné problémy a majú vážne problémy s likviditou. The centrálnych bánk úroková sadzba pre sekundárny úver je zvyčajne stanovená na 50 bázických bodov (0,5 percentuálneho bodu) nad diskontnou sadzbou. Úroková sadzba týchto pôžičiek je stanovená na základe vyššej sankčnej sadzby, aby sa zohľadnila slabšia situácia týchto dlžníkov.

Diskontná sadzba a menová politika

Federálna diskontná sadzba sa okrem svojej úlohy pri predchádzaní bankrotom bánk používa ako nástroj buď na stimuláciu (expanzívna menová politika) alebo držať na uzde (zmluvná menová politika) ekonomika.

Zníženie diskontnej sadzby spôsobuje, že komerčné banky si požičiavajú peniaze lacnejšie, čo má za následok nárast dostupných úverových a úverových aktivít v celej ekonomike. Naopak, zvýšená diskontná sadzba predražuje banky požičiavať si, a tým znižuje ponuka peňazí pri zrušení investičnej činnosti.

Okrem nastavenia diskontnej sadzby má Fed k dispozícii niekoľko ďalších nástrojov menovej politiky. To môže ovplyvniť ponuku peňazí, úver a úrokové sadzby prostredníctvom operácie na voľnom trhu (OMO) na trhoch s financiami USA a zvýšením alebo znížením požiadaviek na rezervy pre súkromné ​​banky.

The požiadavka rezervy je časť vkladov banky, ktoré musí držať v hotovosti, buď vo vlastných trezoroch, alebo ako vklad v regionálnej banke Fed. Čím vyššie sú povinné minimálne rezervy, tým menej miestností banky musia pákový efekt ich záväzky alebo vklady.

Federálna diskontná sadzba vs. Sadzba federálnych fondov

Federálna diskontná sadzba je úroková sadzba, ktorú Fed účtuje za pôžičky. Nesmie sa zamieňať s sadzba federálnych fondov, čo je sadzba, ktorú si banky navzájom účtujú za pôžičky, ktoré sa používajú na splnenie povinných minimálnych rezerv.

Diskontnú sadzbu určuje rada guvernérov Fedu na rozdiel od sadzby federálnych fondov, ktorú určuje trh medzi členskými bankami. The Federálny výbor pre otvorené trhy (FOMC) stanovuje cieľ pre sadzbu fondov Fed, ktorú sleduje prostredníctvom otvoreného predaja a nákupu Americké štátne pokladnicekeďže diskontná sadzba sa dosahuje výhradne kontrolou rady guvernérov.

Diskontná sadzba je zvyčajne stanovená vyššie ako cieľová sadzba federálnych fondov, zvyčajne o 100 základné body (1 percentuálny bod), pretože centrálna banka uprednostňuje, aby si banky od seba navzájom požičiavali, aby sa navzájom neustále monitorovali úverové riziko a likvidita.